海外股市回调A股震荡 10月公募机构选股策略曝光

　　【编者按】周四，对全球经济走势已经陷入停滞状态的担忧继续压制主要股市的表现，欧股市场进一步扩大了回调的深度，主要股指维持连续多日的跌势，创11年最长连跌纪录。

　　【海外QDII】基金暂避美股

　　在美股的引跌下，海外主流股市近期均出现大幅回调，导致投资于海外市场的QDII基金“难堪”，净值几乎遭遇全线下滑。银河证券数据显示，截至10月10日，除广发美国房地产指数净值为正以外，其余投资于美股市场的QDII业绩平均跌幅近5%。

　　对于近日美股的回调，大成纳斯达克100指数拟任基金经理冉凌浩表示，由于美股在去年涨幅较大，今年前三季度也依然呈现不错的涨幅，因此从技术上需要一次调整。“本次的短期调整即是预期之中，对美股以后的长期表现来说是好事，现在调整越充分，未来上涨的基础越牢靠。在美国没有陷入经济危机的情况下，美国股指调整幅度一般都在10%以内，从本次调整幅度来看，或已经接近到位，从时间来看较难估计，不排除还会继续盘整1-2个月。”

　　虽然美股近期遭遇了大幅调整，不过冉凌浩认为，美国经济数据表现依然稳健，短期调整完全不改长期预期，基金对美股未来的预期没有变化。即未来2-3年会是美国经济高增长期，企业盈利的强劲增长加上并不高的估值水平有望推动美股主要指数快速增长。

　　同时，依据当前美国经济的增速，多位基金经理向上证报记者表示，美联储的加息时点或在明年二季度。实际上，未来美联储的加息行为也会对市场形成利好。从过往30年历史来看，在美联储加息初期，股票市场的长期走势表现为上涨。

　　博时基金投资经理李岳峰指出，其对美股后市仍持乐观态度。其中，美股方面当前具备科技驱动的支撑，科技股、互联网、生物科技等行业是相对比较景气，虽然近期出现回调，但整体增长比较健康。

　　在欧美股票市场的震荡下，部分业内人士建议投资者暂时规避美股QDII，密切关注宏观政策及货币政策变量的未来影响。与此同时，港股市场受益于政策活力，有望释放增长潜力，QDII基金也迎来了较佳的投资机会。

　　记者从QDII基金处了解到，“沪港通”不仅在流动性方面对于港股市场起到“催化剂”作用，而其意义更在于将港股和A股两个巨大市场，以及海内外资金关联起来，有望推动两市价格体系的合理重构。因此，投资者可以适当提前布局港股QDII，分享短期港股的估值溢价提升。

　　博时大中华亚太精选基金经理张溪冈就表示，沪港通将为港股市场带来较大的增量资金，提高市场交易量，总体来说有利于港股市场表现。同时，沪港通对于主要投资范围是港股的QDII来说，是明显利好。新增资金在港股寻找的投资机会，是QDII基金需重点关注的方向。而对这些新增资金来说，A/H溢价股、港股中的稀缺标的可能的是布局重点。（上海证券报）

　　【基金换股】抗风险能力成基金换股关键词

　　在政策利好兑现以及获利盘回吐压力背景下，持续三个多月的主题股行情在业绩曝光后已难以为继，从而促使基金经理在10月份开始积极调仓，并重点转向短期业绩支撑与长期趋势向好合二为一的品种。（上海证券报）

　　【主题投资大行其道】医药基金接力上涨

　　随着结构性牛市的持续演绎，主题投资大行其道，在“风口”上的主题基金更是备受追捧。继信息科技、军工等主题基金大幅上涨之后，近期市场逐步回归防御，医药主题基金则成为市场关注的焦点。（上海证券报）

　　【基金挖掘股价上涨动力】四大驱动因素精准布局（附个股）

　　由于A股市场表现出的结构性特征，个股行情层出不断，基金经理在选择投资品种时也越来越多的需要分析股价上涨的驱动力来自于哪些因素，如何捕捉这些驱动因素也成为基金个股投资成败的关键。政策驱动、成长驱动、产品驱动和资本驱动成为基金投资研究的四个要素。（中国证券网整理）

　　【私募看涨红十月】看好TMT医药新能源环保板块（附个股）

　　调查显示，过半私募看涨红十月行情。在主流私募看好的行业中，TMT行业依然备受关注，医药生物、新能源、环保行业被看好，而银行、煤炭遭冷落。（中国证券网整理）