加息催热美元资产配置 QDII基金走热

　　目前来看，全市场中124只QDII基金产品，共有12只收益超10%，且首尾收益表现相差超53%。虽然部分QDII基金的表现相对还行，但对于投资者而言需要看其具体的投资取向。　　业内称美股美债可期，但投资QDII基金要看具体的投资取向

　　目前，境内资金投资境外资本市场，QDII基金是一个重要通道。上周，美联储上调联邦基金利率25个基点至0.25%-0.5%的水平，这是美联储9年多以来首次加息。毫无疑问，美联储收紧货币政策将直接推升美元指数与美元资产的价值，这将促使国际资本加剧回流美国，从而令全球大类资产价格面临重估。对于国内投资者而言，借道主投美国市场的QDII基金不失为参与的好方式。目前来看，全市场中124只QDII基金产品，共有12只收益超10%，且首尾收益表现相差超53%。虽然部分QDII基金的表现相对还行，但对于投资者而言需要看其具体的投资取向。

　　基金公司加紧申请QDII资格

　　国内投资者近期对于美元资产的兴趣大增，特别是对于汇率敏感型的机构投资者。

　　根据国家外汇管理局公布的数据，截至11月27日，各类机构QDII额度共计899.93亿美元，其中银行类合计138.4亿美元，证券类合计375.5亿美元，保险类合计358.53亿美元，信托类合计77.5亿美元。另据中国基金业协会、中国银行业协会、中国信托业协会和中国保险资产管理业协会分别公布的数据，截至三季度末，证券类资管(含券商资管、基金及子公司等)、银行理财、信托受托、保险资管等的总计规模为67.95万亿元。按照人民币兑美元汇率6.48计算，QDII总额度占各类机构资管总规模不到1%。

　　新快报记者了解到，目前公募基金领域的QDII基金数量增长不算多，净值在三季度呈现缓慢上涨的态势。公开数据显示，截至11月底，QDII基金数量只有98只；QDII整体份额719 .22亿份，净值605.55亿元。而回顾9月底，QDII基金数量不变，整体份额720 .6亿份，净值568 .49亿元。一位基金市场部人士表示，“从基金发行的窗口观察，在8月、9月成立了数只新基金后，QDII基金发行并不算多。”而在美联储加息和人民币贬值的大背景下，基金公司开始坐立不安，其海外资产配置热情攀升。

　　新快报记者从业内了解到，近期有不少基金公司布局QDII基金，在证监会走简易程序的基金中，含华安基金申请全球美元收益债券型(QDII)、中银基金申请美元债债券型(QDII)。目前共有17只香港的互认基金上会审批，进度最快的3只基金上周五已获批。新快报记者根据证监会公开资料还获悉，申万菱信基金、中融基金、中邮创业基金、财通基金目前正在申请QDII业务资格。

　　QDII基金收益最高为14.74%

　　“人民币未来两年还有贬值10%到15%的压力，配置一些美元资产正当时。”安信证券首席分析师高善文直言。工银瑞信全球精选基金游凛峰认为，“从美联储升息的逻辑看，若未来美国和全球经济的趋势没有重大变化，有很大概率会连续升息，长期看这利好美股和美债。”

　　事实上，QDII基金是普通投资者参与美元投资的一个便捷通道。有分析认为，“与直接持有美元相比，QDII基金不受换汇限制，且能够享受汇率收益和投资收益的收益叠加效应。在全球经济体步入加息周期的背景下，QDII基金成为投资者进行海外资产配置的良好选择。”

　　银河证券数据显示，截至12月15日，工银瑞信全球精选以14.74%的收益稳居全球股票型QDII基金首位，工银瑞信全球股票以8.52%的收益率紧随其后。工银全球精选的良好表现，与其出色的主动管理能力分不开，其2012年成立以来的累计收益已经突破50%。截至今年第三季度末，该基金在美国市场的配置比例达到58.28%，其余资产分散配置于英国、瑞士等4个成熟市场。

　　不过，整体看，今年QDII基金的表现不太理想。银河证券数据显示，目前市场中有124只QDII基金产品，仅有12只的年内收益超过10%，且首尾收益表现相差超53%。“虽然借道主投美国市场的QDII不失为参与海外投资、分散人民币风险的一个良好方式，但QDII基金需要看具体的投资取向。”一位基金业内人士指出。

　　截至今年三季度末，对美国资产配置在基金资产8成以上的QDII基金共有14只，包括招商标普高收益、嘉实美国成长、广发纳斯达克100等，上述人士进一步指出，“投资于美国股市的基金表现较好，比如国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100，而部分投资于油气资源的基金则发生亏损。”

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　　首批4只内地互认基金发布

　　广发行业领先历史业绩可观

　　首批中港互认基金正式获批。上周五，证监会新闻发言人张晓军表示，中国证监会、香港证监会正式注册首批3只香港互认基金和4只内地互认基金。其中，首批4只内地互认基金为华夏回报混合、广发行业领先混合、工银瑞信核心价值和汇丰晋信大盘股票基金。

　　根据银河证券基金研究中心分类，广发行业领先混合、工银瑞信核心价值均属于偏股混合型基金，股票仓位下限为60%，上限为95%。汇丰晋信大盘股票基金是标准股票型基金，股票仓位为80%-95%。华夏回报混合则属于绝对收益目标的灵活策略基金。

　　银河证券统计数据显示，截至12月11日，此次获批的4只内地互认基金中，广发行业领先基金在今年以来、过去一年、过去两年和过去三年的基金业绩均排在首位。其中，广发行业领先今年以来、过去一年的净值增长率分别为49.46%和58.08%。过去两年、过去三年的净值增长率分别高达121%和186.95%。

　　公开资料显示，广发行业领先混合为广发基金旗下的明星基金经理刘晓龙亲自掌舵。大型保险资管总经理评价称，“刘晓龙属于长跑能力非常出色的选手，他管理的基金短期排名不会特别突出，但基金业绩稳定增长，每年排名都在行业前1/4。”