电气设备：风电新增装机规划基本符合市场预期

    光伏:国家能源局公布光伏分年度建设规划,光伏规模指标远超预期。7月28日国家能源局正式下发《可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》,进一步细化管理可再生能源项目建设规模,明确了各省分年度光伏、风电、生物质发电项目的建设规模,其中光伏项目2017-2020年在河北、山西、山东等21个省级地区的分年度集中式电站建设规模指标总计达54.5GW,光伏领跑者基地项目指标每年8GW,到2020年底累计并网装机容量目标为128GW。明确了未来将更加重视光伏发电消纳问题,优先建设光伏扶贫,收紧普通集中式光伏电站新建进度,推进分布式光伏、光伏扶贫、领跑者计划的发展,关注技术进步和效率提升。分布式光伏、光伏扶贫以及领跑者计划出货均会继续维持单晶需求增速。建议持续关注单晶龙头隆基股份。

    风电:风电新增装机规划基本符合市场预期。《可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》提出在不包括特高压输电通道配套的风电基地和海上风电建设规模的情况下,北京、天津等25个省2017-2020年风电新增总规划装机为110.4GW,2020年风电规划并网目标为126GW;吉林、黑龙江、甘肃、宁夏、内蒙古、新疆自治区、新疆兵团等地区由于弃风限电严重未下达新增建设规模。目前风电产业发展质量有所提高,但增幅放缓,待谨慎观察。

    核电:福清核电4号机组成功并网发电,核电新建项目审批有望年内重启。7月29日中核集团福清核电4号机组成功并网发电,至此福清核电一期工程4台机组均已全面建成并网发电。我国大陆核电运行机组增至37台,福建省核电占比达16.4%。采用三代压水堆核电工程的福清核电5、6号机组建设进展顺利。国电投释放积极信号,中国新建核电项目的审批有望于年内重新启动。建议密切关注核电审批进展。

    储能:项目储备充足,静待政策落地。储能已被列入十三五能源规划,国家能源局《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》已经征求意见完毕,目前正在完善并争取尽快发布,储能补贴政策仍处于讨论阶段。建议关注储能商业化进程。

    新能源汽车:上半年新能源汽车进口量大增。2017年上半年新能源车进口量1.11万台,同比增长229%,其中纯电动进口1.08万台,同比增长233%;插混进口0.01万台,同比增长111%。普通混合动力的进口1.74万台,同比增长58%。进口车以特斯拉和宝马为主。我国新能源汽车市场正处发展热潮,也拉动了进口新能源车的快速增长。建议关注锂电龙头国轩高科、锂电材料龙头格林美。

    电力设备:2017年上半年电力工程建设规模公布。中电联发布2017年上半年电力工程建设规模数据,上半年投产的电力工程中,发电工程投产566项,装机总容量7167万千瓦,相当于2016年投产过程装机总容量的70.57%;投产1000千伏特高压交流输变电工程1项,变电容量15000兆伏安,线路总长度2096千米;投产110(66)千伏及以上常规输变电工程1408项,变电容量157880兆伏安,线路总长度32109公里。上半年新开工的电力工程中,新开工发电工程608项,总装机容量2618万千瓦,相当于2016年新开工工程装机总容量的24.30%;新开工110(66)千伏及以上常规输变电工程522项,变电容量51986兆伏安,线路总长度10210公里;无新开工特高压项目。在建发电工程共1504项,在建装机总容量24152万千瓦。当前电网投资增速虽有所收缩但仍保持正增长,建议关注电力设备低估值品种的投资价值。

    工控自动化:短期低估值惯性引导估值上行,但需关注估值上行趋势可持续性。国家统计局公布6月制造业PMI数据51.7%,较上月上涨0.5个百分点,为年内次高点。在过去10个月中,有9个月制造业运行处于增长状态,但增速轻微。6月新订单加速增长促使PMI回升,但增速仍然较低。6月用工规模进一步收缩。中游复苏所带来的需求回升可能告一段落,短期内行业依靠低估值惯性引导估值上行,重点推荐继电器龙头宏发股份。（长城国瑞证券）