最被看好十大港股:汇丰维持长实集团目标价57.6港元

　　小摩重申华润水泥控股（01313）“增持”评级 目标价12港元

　　小摩发布报告称，华润水泥控股（01313）去年纯利86亿元，分别高于该行及市场预期8%及6%，主要是受到华南地区水泥价格创历史新高以及合营公司盈利复苏所带动。该公司维持高派息比率达48%，也就是全年股息收益率为6.5%。该行表示将华润水泥视为行业首选之一，因其华南业务比重大，重申其“增持”评级，目标价为12港元。

　　花旗维持北京首都机场（00694）“中性”评级 目标价5.68港元

　　花旗发布报告称，北京首都机场（00694）去年业绩表现略好过预期，净利润同比减少16%至24.19亿元人民币，较该行及市场预期分别高出5%及4%，相信主要是由于成本较预期控制得好。

　　该行称，由于民航发展基金返还政策（CADF）于2018年11月起正式取消，加上期内有部分航班改道至北京大兴国际机场，公司去年收入同比下降4%，对比年内航班量跌1%。

　　该行表示，去年北京首都机场其他特许经营收入低于预期，估计免税销售额下半年仅增长6%，较该行原本已经很低的预测升9%还要逊色，而上半年升幅为28%。但公司去年运营成本和财务成本（债务减少）均好过预期，相信是整体净利润胜预期的原因。

　　该行表示，对北京首都机场维持“中性”评级，将2020至2021年预测盈利下调35%及19%，予目标价5.68港元。

　　汇丰维持长实集团（01113）“买入”评级 目标价57.6港元

　　汇丰发布报告称，维持长实集团（01113）“买入”评级，目标价57.6港元。

　　该行认为长实现价与资产净值比较折让66%，低于2015年重组后的低位，而考虑到其资产组合多元化，应有助应对市场不确定性。

　　该行指出，长实之前的回购价范围约在每股45.15至61.85元，现价低于过去数年的回购价，而2016至18年公司回购1.66亿股，涉资90亿元，2018年9月公司则斥2.31亿元回购股份，但留意到自2019年以来公司还没有回购。该行表示，公司2019财年每股派息同比增长10.5%，这是连续三年出现双位数每股派息增长，而增长速度也高于同业。

　　瑞信维持海通证券(600837,股吧)（06837）“跑赢大市”评级 上调目标价至10.3港元

　　瑞信发布报告称，海通证券（06837）去年经营收入升35%至420亿元人民币，纯利95亿元人民币，升83%，符合预期，但无派息，因未完成A股配售。

　　该行称，去年投资收入升2.29倍，资产管理费用增长24%，投资银行费用收入为10%升幅，主因包销业务跌17%，但预期今年会有较的表现。

　　该行还称，下调2020及2021年每股盈利预期3%及2%，以反映去年表现，及计入2022年数字，目标价由10.1港元升至10.3港元，维持“跑赢大市”评级。

　　小摩维持李宁（02331）“增持”评级 目标价31港元

　　小摩发布报告称，李宁（02331）去年下半年纯利同比升58%，优于该行及市场原先预期均10%，相信业绩令人惊喜，主要受期内销售同比升31%胜预期、毛利率为48.6%，符合预期，而营业费用与销售比率为38.6%低于预期、有效税率较低、核心盈利毛利率较高。

　　该行称，李宁派每股末期息15.47分，派息比率相当25%，对比2018年为30%，还称公司去年第四季同店销售表现优于预期，维持对其“增持”投资评级及目标价31港元。

　　瑞信维持中国石油股份（00857）“中性”评级 上调目标价至2.8港元

　　瑞信发布报告称，中国石油股份（00857）去年纯利同比下跌14%至460亿元人民币，表现符合预期，意味着去年第四季纯利为84亿元人民币，同比增长72%，环比则跌5%。

　　该行表示，集团去年第四季的进口天然气亏损环比扩大27%至106亿元人民币，相信主要由于高油价的滞后效应加上，以及由于天然气需求疲软，冬季的价格上升没有达到20%的上限。该行认为，今年油价较低或有助减轻进口亏损，但结构性问题仍然存在。

　　大摩升中国中铁（00390）至“增持”评级 上调目标价至7港元

　　大摩发布报告称，在地方政府专项债的支持下，预计内地交通固定资产投资将在今年加快增长，也预计同比增长8%，对比2019年增长为4%，相信可刺激中国中铁（00390）向好发展。

　　该行预期，中铁运营现金流今年将有所改善，主要受惠于地方政府专项债大力刺激基础建设发展，从而提高行业流动性。该行认为，中铁资金充足且运营现金流表现好，在地方政府支付部分2019年的建设费用后，中铁的应收账款和净负债率也应下降，加上收入组合多元化，其毛利率预计将提高。

　　该行称，预计城市铁路、市政项目、房地产开发等毛利率较高业务收入比例今年将显着增加，将其目标价从6.8港元上调至7港元，并将A股上调至与H股一致的“增持”评级。

　　大摩首钢资源（00639）股价会在未来15天上升 予“与大市同步”评级

　　大摩发布报告称，相信首钢资源（00639）股价会在未来15天上升，机率有80%以上，目标价2.08港元，予“与大市同步”评级。

　　该行称，股价近期被沽售，令短期估值吸引，且公司维持强劲的现金流情况，约有50亿元，相当于每股有0.93元。

　　大摩予恒安国际（01044）“增持”评级 目标价72港元

　　大摩发布报告称，恒安国际（01044）去年主要营运数据优于该行预期，虽然其核心营运溢利低于该行原预期6%，但纯利高于该行原预期，主要是内地政府补贴及财务收入较高。

　　该行相信，增加公司新产品和品牌建设开支，可推动长期价值，予其“增持”评级及目标价72港元。

　　大摩维持华润置地（01109）“增持”评级 目标价41.15港元

　　大摩发布报告称，华润置地（01109）去年核心纯利同比升12.2%，符合该行预期。公司收入升21.9%至1477亿元人民币，其中物业发展收入同比升21%，投资物业收入增长26.3%，其派息比率为35%，相关股息回报4厘。，该行指出华润置地去年毛利率仅37.9%，低于2019年43.4%，主因产品组合改变，符合该行预期。

　　该行称，华润置地去年扣除投资物业评估增值后的核心盈利同比增长12.2%至217亿人民币，符合该行预期，其净负债比率维持稳定，其平均融资成本稳定于4.45%。该行表示，维持对华润置地“增持”评级及目标价41.15港元。