交银国际：ASM太平洋目标至104港元 维持买入评级

　　交银国际发布报告称，将ASM 太平洋(601099,股吧)（00522）目标价减4.6%，由原来109港元略下调至104港元，维持“买入”评级。

　　该行称，ASM 太平洋第1季度净利润和订单额均好于预期，但订单势头难以持续，因为第二季度预订量环比下跌两位数，尽管预期收入回升，但第二季度毛利率改善空间有限。

　　该行表示，又下调该公司2020/21年盈利预测，原因是公共卫生事件导致收入前景降低、毛利率前景转弱，以及税率高于预期，但该行仍对以下长期增长动力保持乐观，包括高级封装、微型/微型LED，以及5G基建和可穿戴设备中 SIP 的增长推动 SMT 业务。