艾德证券期货：海外市场持续回暖 恒指有望持续震荡上行

　　大市评述

　　昨日，恒生指数上涨1.08%，收于23868.66点，国企指数上涨1.03%，收于9698.22点，红筹指数上涨0.93%。隔夜美国三大股指集体上涨，但尾盘涨幅皆快速收窄，道指上涨0.56%，标普500指数上涨0.90%，纳斯达克指数上涨1.13%。欧洲市场，英国富时100指数上涨1.66%，法国CAC40指数上涨2.40%，德国DAX指数上涨2.51%。

　　原油价格大涨，昨日布伦特原油大涨17.57%，收于31.98美元/桶，WTI原油大涨24.82%，收于25.45美元/桶，这已经是原油价格连续第五天上涨，五月至今，原油价格已经上涨30%。原油价格大涨，有助于油气勘探、油气技术服务等板块企稳回升。

　　疫情方面，欧洲地区有望率先美国好转，而美国日均20000以上的新增病例，短期或仍不可大意。根据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月6日6时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例3651010例，累计死亡256239例，其中，美国累计确诊1201337例，累计死亡70847例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例24432例，新增死亡病例2405例。

　　港股市场，本周一恒指大跌4.18%后，昨日开启上涨。从技术面看，尤其是从周K线上看，上行趋势未变，在海外市场持续回暖、原油价格大涨以及基本面强势背景下，有望继续震荡上行，下方支撑为23580点，上方阻力位24200点。

　　基本面上看，港股市场有望持续震荡上行。一是国内市场疫情已经基本控制，在各项政策措施下，大陆经济有望率先反弹；二是中概股回归港市上市，京东、网易、携程均传回港上市，这会带动港股“新经济热”；三是南下资金持续流入；四是港股市场货币持续处于强势，香港金管局有望再度降息。

　　个股点评

　　美团点评（03690.HK）

　　第一目标价109.5元股；

　　第二目标价114.5元股。

　　推荐理由

　　1) 2019年，美团点评全年实现平台交易总额6821亿元（人民币，下同），相比2018年5156亿增长32.29%。营收975.3亿，同比增长49.5%，毛利323.3亿，同比增长114.0%，年内盈利22.4亿，经调整后盈利46.6亿。

　　2) 2019年，餐饮外卖业务的交易金额增长38.9%至3927亿，营业收入同比增长43.8%至548亿，毛利增长94.2%至102亿元，毛利率由13.8%同比上升至18.7%,日均交易笔数增长36.4%至2390万笔，每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长1.8%，变现率由2018年的13.5%升至14.0%。

　　3) 2019年，到店、酒店及旅游业务的交易金额同比增长25.6%至2,221亿，2019Q4，交易金额增长持续加速，同比增长35.3%至604亿。营业收入方面，全年收入达223亿，同比增长40.6%，四季度收入同比增长38.4%至64亿。毛利方面，全年毛利197亿，同比增长40.1%，四季度毛利增加至56亿。

　　重点新闻

　　①　【香港经济数据创有记录以来最大单季跌幅 港股5月首个交易日收盘跌逾千点】香港特区政府财政司司长陈茂波今日（4日）表示，香港第一季度经济数据收缩8.9%，创有记录以来最大单季跌幅。陈茂波指出，如环球疫情得到控制，预料下半年香港经济可逐步走出谷底。

　　②　【“五一”假期北京旅游总收入恢复到去年同期36%】北京市文化和旅游局一级巡视员周卫民在5日举行的发布会上透露，“五一”假期，北京市接待旅游总人数为463.3万人次，恢复到去年同期55%；旅游总收入41.8亿元，恢复到去年同期36%。

　　③　【上交所发布沪市主板公司2019年年报整体分析报告】从产业结构来看，2019年，沪市实体类公司经营稳健，营收持续保持较快增长，经营业绩整体平稳，共实现营业收入28.98万亿元，同比增长8%，净利润1.21万亿元，同比基本持平；同期，沪市金融类公司总体业绩保持稳定增长，共实现营业收入8.23万亿元，净利润1.97万亿元，分别同比增长13%和14%。

　　④　【金管局香港利息有空间再下调】香港金管局总裁余伟文出席立法会财经事务委员会会议时表示，过去两周港元多次触发强方兑换水平，当局亦按联汇制度自动买美元沽港元，相信由于息差交易及资金由于对股市有兴趣而流入，目前银行体系余约850亿元，料两周后达950亿元。他强调，本港货币市场运作有序，港元拆息在过去2月有下行趋势，料本港利息有空间再度下调。

　　⑤　【全球超150家车厂停产 汽车产业面临危机】新冠肺炎疫情在全球200多个国家和地区持续蔓延，全球产业都遭遇了一场始料未及的冲击。作为制造业的重要代表之一，汽车产业的感受尤为深切。据统计，到4月初全球停产的整车厂超过150家，而停产的零部件企业超过3000家。杜伊斯堡-爱森大学教授，素有“德国汽车教父”之称的费尔迪南德·杜登赫费尔预计，全球汽车市场需要10年才能恢复到2019年水平。

　　公司简讯

　　1) 【中芯国际(00981.HK)拟于科创板发行不超过16.86亿股股份 募资用于12英寸芯片SN1项目】中芯国际(00981.HK)发布公告，于2020年4月30日，董事会通过决议案批准建议进行人民币股份发行、授出特别授权及相关事宜，惟需取决并受限于市况、股东于股东特别大会批准以及必要的监管批准。人民币股份的上市地点为科创板。

　　2) 中核国际(02302.HK)预期年度净亏损逾2.19亿港元】中核国际(02302.HK)发布公告，经参考2020年4月30日的法院听证会及与公司的核数师讨论不利于集团的诉讼以及适用的会计要求后，集团预计集团将作出蒙古矿业项目的全额减值亏损约2.10亿港元(全面减值)，而取得2019年股东应占亏损净额调整至不少于2.19亿港元。

　　3) 新城市(300778,股吧)建设发展(00456.HK)完成发行7.12亿股】新城市建设发展(00456.HK)发布公告，完成认购事项的所有先决条件已获达成及完成认购事项已于2020年5月5日落实。根据认购协议的条款及条件，认购人已按认购价每股0.073港元认购7.12亿股。

　　4) 【纽蒙特矿业首季净利润为8.22亿美元】 纽蒙特矿业(NEM.N)2020年第一季度营收为25.81亿美元，市场预期26.96亿美元，去年同期18.03亿美元。第一季度净利润为8.22亿美元，市场预期3.17亿美元，去年同期8700万美元。

　　5) 领展房产基金(00823.HK)预期年度业绩取得亏损净额】领展房产基金(00823.HK)发布公告，董事会预计领展截至2020年3月31日止年度的财务业绩将因以下各项因素受到不利影响并取得亏损净额物业估值预期下跌;及设立支援商户的同舟计划及多方面措施。

　　作者艾德证券期货研究部

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