最被看好十大港股：小摩予华润啤酒目标价45港元

　　小摩予华润啤酒（00291）“增持”评级 目标价45港元

　　小摩发布报告称，据联交所资料显示，华润啤酒（00291）首席执行官在本周一（11日）按每股39.489元，在场内增持华润啤酒10万股，该行表示，首席执行官本次增持涉资共约51万美元（相当于去年酬金65%），对比其2019年及2018年酬金各79万美元及58万美元。首席执行官在本次增持交易之前，已为华润啤酒最大个人投资者，而且是六十大股份持有人。目前，其持有公司已发行股本0.03%。

　　该行认为，华润啤酒首席执行官本次增持行动影响正面，显示出其对集团的基本面及未来前景极具信心，预计可受惠行业复苏，还称华润啤酒为该行在大中华地区消费股首选。该行予华润啤酒“增持”评级及目标价45港元。

　　大和重申日清食品（01475）“跑赢大市”评级 升目标价至6.93港元

　　大和发表研究报告称，日清食品（01475）管理层重申全年的盈利增长双位数目标，其中来自内地收入出现双位数增长，香港收入增长目标上调至中高个位数。投资者担心首季毛利轻微下跌，以及公共卫生事件后复苏表现。

　　公司首季在香港表现受累低毛利的包装面销售增加，但已完成产品组合重组，以及管理层销售目标为中至高个位数增长。利用率和补货出现增长，该行相信可支持第二季收入。内地方面，管理层指出4月份增长稳健，新型销售渠道成为主要的增长来源，而传统渠道则正逐步恢复，经营溢利增长可受销售开支较保守所支持。

　　该行引述管理层称，原材料成本在去年第二季下降，抵销部分毛利压力，该行相信销售开支也会在未来数季维持稳定，上调2020-22年盈利预测1%-3%，降今年销售开支预期3%，及今年毛利预期0.3个百分点，重申其“跑赢大市”评级，目标价由5.8港元升至6.93港元。

　　小摩港银首季业绩表现符合预期 首选中银香港（02388）

　　小摩发布报告称，港银本年至今股价走势各异，首季业绩表现则大致符合该行预期。该行认为，港银利润率将持续受压，行业盈利表现或于近期向下，虽然近期股价已达低位，但由于未见有刺激股价因素，相信因估值低而跑赢的机会不大。

　　该行表示，港银首选仍为中银香港（02388），评级为“增持”，目标价自27.6港元稍上调至27.8港元；东亚银行（00023）目标价则自15.2港元下调至15.1港元。

　　该行称，现时宽松流动性影响港银盈利表现，而且预计有关情况将会维持。香港政府支持经济的措施，包括由政府担保的中小企贷款，或有助银行维持贷款质素，但相信上半年信贷成本仍将于高水平维持。早前在流动性紧张的情况下，港银的资本要求也受到放宽，降低逆周期缓冲资本对银行普通股权一级资本的正面影响为1.1至1.7个百分点。

　　美银美林重申小米集团（01810）“买入”评级 目标价14港元

　　美银美林发表研究报告，重申小米集团（01810）“买入”评级，目标价14港元，并指出在宏观经济放缓下，小米的低价策略较同行有优势，可争取更多市场份额。

　　该行以台湾电脑公司Acer为例，于2008至2009年金融海啸期间，以高性价比政策积极争取提高市占率，手提电脑产业平均售价较同行低20%至30%，令其2009年第二至第四季市场份额上升约4至5个百分点，跃升为全球第二大电脑商，当年股价更飙升135%，市盈率高达20倍。

　　小米今年首季全球出货量表现持平，市场份额则由去年第四季的8.8%升至10%，而同业出货量则出现9%至19%跌幅，小米于内地市场占有率也环比提升1.2个百分点至10.7%，预期小米将继续推出低价5G机型。

　　大摩预计东风集团股份（00489）股价将涨 予“增持”评级

　　大摩发布报告称，东风集团股份（00489）股价在未来15日内有70%至80%机会将上升。

　　该行称，根据相关报道，武汉市政府正考虑支持作为当地最大香港汽车制造商的东风，意图振兴经济，潜在支持政策包括对新车购买者提供补贴、向东风汽车(600006,股吧)提供新的政府订单，以及计划利用东风与雷诺合资企业的闲置工厂，相信消息可刺激东风股价表现，予“增持”评级，目标价7港元。

　　国泰君安予蒙牛乳业（02319）“买入”评级 目标价30港元

　　国泰君安发布报告称，在公共卫生事件逐渐受到控制的当下，乳制品销售呈现V型反转势头。乳制品前期积压的渠道库存基本消化完毕，价格体系大体恢复正常。经历了公共卫生事件的洗礼，消费者对于健康和安全问题更加关注，有利于乳制品消费量的增长。

　　该行给予消费-食品饮料行业的蒙牛乳业（02319）“买入”评级和目标价30港元。

　　海通证券百奥家庭互动（02100）手游成效显现，未来成长可期 予“优于大市”评级

　　海通证券发布报告称，预计百奥家庭互动（02100）2020-2022年实现归母净利润4.94、5.65和6.37亿元；每股收益0.18、0.20和0.23元，给予其2020年7-8X PE，对应合理价值区间1.26-1.44元/股，按照1港元=0.90 元人民币估算，对应合理价值区间1.40-1.60港元/股，予“优于大市”评级。

　　公司成立于2009 年，是国内优秀的互联网内容与服务提供商。早期致力于页游的研发与运营，截至2019年6月30日，主要作品累计注册用户近3亿，至2014 年收入保持稳定增长。随着页游市场受到冲击，公司开始向手游进行转型。2019年9月开始，公司重磅推出多款手游，如《食物语》和《奥拉星手游》等，取得优异成效。

　　花旗重申旭辉控股集团（00884）“买入”评级 目标价8.6港元

　　花旗发表报告称，旭辉控股集团（00884）首四月销售滞后，同比跌29%，但五一黄金周销售强劲，同比增加一倍，预计5-6月每月销售超过170亿，上半年销售将会有700亿元，同比减少20%，锁定全年目标为30%。该行认为，公司需要付出更多努力去达到全年目标。

　　该行称，旭辉融资仍然保持平稳，4月份新批38.7亿人民币国内债券配额，通过再融资，融资成本可能会进一步降低，最新发行的5年期美元债券和国内ABS发行成本仅为6%/ 3.63%。，首四月新土地不是以招拍挂形式，这会令毛利率受到保护。

　　虽然投资者担心旭辉在首四月销售滞后，但该行仍看好其长期增长，包括渗透现有的一二线城市，增强了土地储备能力，重申“买入”评级，目标价8.6港元。

　　交银国际看好检测试剂概念股短期走势 予丽珠医药（01513）及复星医药(600196,股吧)（02196）“买入”评级

　　交银国际发布报告称，继续看好检测试剂概念股短期走势，如丽珠医药（01513）及复星医药（02196），两者评级均为“买入”。

　　该行称，丽珠医药的阿立哌唑微球获国家药监局批准展开临床试验，其干扰素α-2b Fc融合蛋白也即将展开临床试验。而复星医药正在研发的产品FCN-338片及FCN-159片均获国家药监局试验注册审评受理，其HLX56单抗获中国台湾卫生福利部临床试验批准。

　　该行还称，京津冀及六省联合展开医用耗材采购竞价，25款产品拟被选中，最高减幅达84.7%。

　　大摩内地水泥股估值有更多提升空间 板块首选海螺水泥(600585,股吧)（00914）及中国建材（03323）

　　大摩发布报告称，内地水泥行业百分百由需求推动，不受公共卫生事件影响，现金流极佳，供给受限，这意味着内地水泥股的估值有更多提升空间。

　　该行称，海螺水泥（00914）、中国建材（03323）、华润水泥（01313）为板块首选，海螺水泥H股目标价上调6%至70港元，A股目标价70元人民币；中国建材目标价由10.7港元上调12.15%至12港元；华润水泥目标价也由11.6港元上调8.62%至12.6港元。

　　该行还称，5月中旬，长江三角洲市场水泥有望进一步提价，因需求增加、供给更紧，进而提升第二及第三季度的毛利。今年内地东部地区的供给缺口预计扩大，环保原因可能造成更多水泥厂关闭，有望推动水泥价格于第三季度好于预期。随着很多新基建项目有望在下半年开工，建筑需求第四季度将进一步上升，水泥价格有望再度超出市场预期。