牛眼IPO | 一名学生年学费达三万元，东软教育拟登陆港股市场！会

　　在过去几年，港股市场中的民营教育板块可谓是被投资者热捧的明星板块，其中也涌现出了不少的牛股，不时也有内地民营教育企业赴港上市。

　　6月15日，东软教育（东软教育科技有限公司）的上市资料被港交所披露。东软教育作为较早在国内开展IT高等教育的民办高等教育机构，具有较好的知名度。

　　作为热门板块中的新股，东软教育能否成为下一只热门潜力股？

　　去年净利润为1.75亿元

　　资料显示，东软教育是一家民办IT高等教育服务提供者，专注于培养IT专业人才，以满足中国软件(600536,股吧)和IT服务行业对人才快速增长的需求。

　　东软教育的历史可以追溯到2000年，当时公司成立了大连东方信息技术研修学院（大连东软信息技术职业学院的前身），之后又成立了成都东软学院和广东东软学院的前身。

　　目前东软教育建立了以全日制学历高等教育服务为基本业务，以继续教育服务及教育资源与数字工场为两大战略业务的教育服务生态体系。2019至2020学年，报读东软教育全日制学历高等教育课程的学生人数达36066人，其中约16053人报读了IT专业。

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　　在过去三年（2017年至2019年），东软教育收入和利润持续增长，收入分别为7.31亿元、8.53亿元及9.58亿元，年内利润分别为1.43亿元、1.64亿元及1.75亿元。

　　《(博客,微博)》记者注意到，学费水平是影响东软教育盈利能力的因素之一。如东软教育将广东东软学院本科入学新生的学费从2016至2017学年的1.8万元至2万元提高到了最新学年的2.4万元至3万元。，公司还表示，为进一步提高盈利能力，东软教育计划提高学费水平，招募更多本科学生。

　　上市资料显示，东软教育控股股东为刘积仁，他现时还担任东软教育董事长，也是【()、】(600718,股吧)董事长兼行政总裁。东软集团1996年在上海证券交易所上市。

　　此次东软教育拟在港股上市，将募资用于升级现有学校设施、扩建校园以及偿还银行借贷。

　　教育板块牛股频出

　　记者注意到，在过去几年，港股市场的民营教育板块一直被市场追捧。

　　光大证券(601788,股吧)此前在研报中指出“港股教育板块平均估值为2019年的23倍PE，除了中教控股最高达到40倍PE之外，其余公司基本在15倍至20倍之间。经过半年时间的上涨，目前港股高教板块的估值与我们测算的15倍至20倍的底部估值基本持平。港股大部分上市高校与我们所假设的成熟学校存在一定区别，即拥有一定的内生增长空间、在手现金充裕、拥有外延的可能性。综合考虑上述两点因素，我们认为高教行业整体估值被低估，存在价值洼地，行业合理估值应为2020年的20倍PE以上。”

　　事实上，从今年来看，港股教育股也出现了多只表现优异的个股，如希望教育、新东方在线今年来分别大涨了90.37%和65.32%。

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　　富途证券投研团队也对记者表示，由于学费定价具有抗通胀性，而提前收费、滞后交付服务的商业模式也保证了充足的现金流。教育行业具有明显优势，经常出现牛股，而且在2016~2018年的港股市场更是走出了板块的集体行情中教控股最高涨幅超过160%；新高教最高涨幅超过200%；睿见教育、枫叶教育最高涨幅更是超过300%。

　　考虑到中国家长一直重视子女的教育，各类民办教育在一定程度上弥补了公立教育资源分布的不平衡。随着民办学校教育质量获得认可，民办高等教育更是凭借实用的技能、企业的长期合作拥有优秀的就业率，对家长和学生具有很强的吸引力。

　　，随着国内民办教育政策的向好，东软教育凭借与东软集团的深厚渊源以及与惠普、IBM等优秀企业的合作关系，有望成为港股教育板块新的热点。

　　每经记者 袁东 每经编辑 何剑岭

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