花旗：下调晶苑国际目标价至3.6港元 给予买入评级

　　花旗将晶苑国际（02232）目标价由4.3下调至3.6港元、予公司“买入”评级。

　　花旗发表研究报告称，根据晶苑国际最新披露的消息，预计盈利将下跌50%到58%的区间，至2500至3000万美元；花旗认为主要是由于公司订单受公共卫生事件负面影响而取消。目前花旗将晶苑2020至2022年的盈利预测下调40%至50%，以反映公共卫生事件对今年业务的负面影响，以及2021至2022年的公司业务恢复速度放缓，目标价由原来的4.3港元下调至3.6港元，投资评级为“买入”。

　　目前花旗预计晶苑上半年及下半年的收入分别同比下跌大约30%及15%。由于隔离限制措施在今年4月及5月份延长，花旗认为5月是公司今年销售业绩最差的月份，随后公司销售业绩将于6至7月份逐渐回升。由于短期内宏观层面存在门店关闭的不确定性，该公司客户都一直在减少订单量。而花旗预计该公司第四季度的订单数量可能会回暖。