大和：恒隆地产目标价26.4港元 重申买入评级

　　大和目前给予恒隆地产（00101）目标价26.4港元，重申“买入”评级。

　　大和发表研究报告称，恒隆地产上半年业绩与大和对该公司的市场预期相符，并反映出内地市场需求的强劲反弹，由于目前公司每股派息维持在0.17元，连同公司正在逐渐回复的物业销售利润，预期公司未来几年派息能力将得到持续增长，故重申其“买入”评级，目标价26.4港元。

　　大和指出，在公共卫生事件的负面影响下，上半年恒隆的香港地区租金收入仅同比下跌5.3%，虽然预期香港零售物业的租金水平难以在短期内恢复，当恒隆恢复该公司物业销售利润的增长之后，将可对冲其租金下行的不利影响，目前公司位于香港的两个在建项目以及位于内地市场的四个服务式公寓总价值超过150亿元。

　　大和认为在恒隆于下半年没有出售旗下资产的情况下，公司今年每股盈利预测将降低24%。在物业销售利润可能恢复及内地物业租金收入持续增长的利好下，大和将公司2021至2022年每股盈测上调0.3%。