中金：内险股最新投资评级及目标价(表)

　　中金发表报告指，过去一段时间A/H股保险板块股价表现优秀，认为主要由于部分公司开门红预售情况较好和估值切换，考虑到市场普遍预料中期内（三至六个月）长端利率保持较高水平甚至略有向上，开门红新单增速水平和可持续性（即之后3个季度的增长情况），将成为决定这一轮保险股估值修复空间和时间长度的关键因素。

　　中金表示，基于对影响开门红增速的六个因素的分析，该行尝试估计了明年各家险企开门红新业务价值增速预计行业明年首季新业务价值同比增长10%至15%。值得注意的是，影响开门红增速的因素诸多，且险企主观调节空间大，与最终结果可能有一定偏差。

　　该行又认为，未来三至六个月A/H股保险板块的确定性估值修复空间还有20%/30%，部分个股空间超过40%，而低估值开门红增速更快的公司更具风险收益比。中金对行业的A股排序为太保（601601.SH） 、平安（601318.SH） 、新华（601336.SH） 、国寿（601628.SH） 。H股排序为太保（02601） 、太平（00966） 、中国平安（02318） 、新华（01336） 、国寿（02628） 。