智通港股解盘(12.14) | 需求侧改革带来的市场机会

　　文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　周末的消息面释放出了不友好的信号，A股因为提前下跌比较充分，最终实现了反弹，而港股上周五反而是小幅上涨，在负面消息冲击之下，周一的调整就不算意外。截住收盘，恒指收报26389.5点，跌0.44%，全日成交额达1433.1亿港元。符合《一周决策参考》小心周初下跌的判断。

　　周末的信号对港股市场产生了非常大的影响，从偏负面的情况看，首提强化反垄断和防止资本无序扩张。高层作出这种决定的动因是近期资本大鳄都在发力社区团购，其本质就是利用资本力量大量补贴，最终达到垄断的目的，等到时机成熟再来涨价收割，玩的套路和滴滴是一样的。

　　这种做法和特斯拉的马斯克为了实现人类的梦想而言实在是相去甚远。科技创新应该是不断提升生产力，而不是仅仅靠模式的创新，及时踩刹车，确实是一件好事。高压之下，据报内地多家供应商禁止给社区团购平台供货。受影响最大的显然是阿里巴巴(09988)，今天下跌了2.63%。

　　再从好的方面来看，会议提出了需求侧改革，目前市场对这块的解读都莫衷一是，供给侧改革大家都很清楚，就是对钢铁、煤炭、水泥这些传统行业去产能，引发了一轮周期股大行情。那么需求侧这块其实很难直接进行干预，市场能想到的估计就是对消费限制的领域进行放开，比如说汽车里面的限牌、对地产行业的限购等等。

　　按照上面的逻辑，汽车板块再度迎来了契机，中汽协近日发布2020年11月汽车产销数据，11月汽车销量277万辆，同比增加12.6%，环比增加7.6%。其中20万辆，同比增加104.9%。其中长城汽车(02333)11月份批发及上险量分别为11.3万台及9.7万台，其上险量同比增长28%，高于行业，今天表现最强，是广汽集团(601238,股吧)(02238)及吉利汽车(00175)。不过，整个板块的灵魂个股依然是比亚迪股份(01211)，该股如果周二能放量突破20日线，才能判定行业的回暖。这个品种需要重点关注。还有就是汽车相关弹性大的郑煤机(601717,股吧)(00564)和赣锋锂业(002460,股吧)(01772)。

　　至于地产板块，因为市场的惯性思维是“房住不炒”，所以资金还是趋于相对的谨慎，需要看后续的政策是否能真正的放开，不过，地产物业类已经在发力，新上市的融创服务(01516)今天创出了新高，华润万象(01209)也形成了阳包阴的态势，这类品种要结合新股这个题材才能产生较大威力。包括明源云(00909)创出新高，泡泡玛特(09992)也是尾市强力拉升，从下跌到上涨7.97%。市场一贯就是喜新厌旧，特别是在弱势市场表现得更加明显，注意这个信号。

　　而正宗消费板块方面也不会被主力放过，反复提示的餐饮类个股九毛九(09922)、呷哺呷哺(00520)再创历史新高，颐海国际(01579)也是底部特征明显。上周五笔者提到的波司登(03998)今天上涨6.19%。结合寒冷天气及旺季，市场对其业绩有较好预期。

　　12月12日召开的气候雄心峰会上传来消息，到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能(000591,股吧)发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。这意味着，备受业内关注的风电和光伏等可再生能源未来发展增速，有了较为明确的设想。根据国家能源局此前发布的统计数据显示，到2020年三季度末，全国风电、光伏累计装机均达到2.23亿千瓦。光伏和风电概念作为长期受益板块，今天再度受到追捧，最值得关注的是前期调整充分的老龙头如福莱特(601865,股吧)玻璃(06865)、信义光能(00968)。

　　注意一下，日前，钢铁协会组织中国宝武、沙钢、鞍钢、首钢、河钢、【()、】(000932,股吧)和建龙等钢铁企业召开铁矿石市场座谈会。与会企业一致认为，当前铁矿石价格上涨已偏离供需基本面，大幅超出钢厂预期，资本炒作迹象明显。当前，铁矿石市场定价机制已经失灵，钢铁企业一致呼吁国家市场监督总局和证监会采取有效措施，及时介入调查，对可能存在的违规违法行为，依法予以严厉打击。铁货(01029)今天跌幅较大。在市场转向消费的情况之下，这类周期性品种还是要保持谨慎。

　　恒指再度跌破所有均线，形势变得不乐观，预计市场继续抱团热点品种，老品种谨防出现进一步杀跌。