5月29日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　5月29日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考

　　零售业行从组织架构变化看本轮零售变革 关注2股

　　本周我们从两大零售龙头(,)和(,)组织机制变化维度看本轮零售企业后台变革。永辉超市组织架构变化始终围绕战略重心进行，在跨区域扩张阶段，形成从事业部到大区的组织架构，而后大区划分为两大业务集群；在业态升级和业务范围延伸阶段，将业务重新梳理为云超、云创、云商和云金四大业务板块，贯穿组织架构变化始终的，是以合伙人制和赛马机制进行员工、门店、大区、集群层面的多维度激励和考核机制，激发基层员工创收创利的积极性。苏宁易购公司组织架构最深远的变革是形成线上线下协同作战的组织架构 2014 年在运营层面，线上电商和线下实体合并为线上线下融合的运营总部，利于线上线下协同目标、共享资源、融合发展。本周我们重点推荐的苏宁易购获得优异表现，我们重申对其买入评级，并持续推荐(,)和永辉超市……

　　机械行业继续看好半导体制程设备国产化 关注3股

　　智能制造行业《中国制造2025》之工业强基工程，自主可控、国产替代是关键。中国制造业正面临由“系统集成”向“关键零部件”深化的大格局，核心零部件的国产化、追赶和赶超是助力中国制造由大变强的重要因素，为机械行业未来发展提供新的机遇。我们综合工业基础件具体细分行业的发展潜力、市场空间、市场预期，关注埃斯顿，克莱机电、(,)……

　　农林牧渔捕捞季参价延续涨势 关注8股

　　我们认为现阶段正是生猪养殖龙头配置的较好时点，估值向上修复空间较大。 建议关注(,)、(,)。 海产品行业 从年初开始海参价格进入阶段性下行通道， 近期在进入春参捕捞旺季的情况下价格出现连续反弹， 验证了海参和其他海产品行业大周期向上的逻辑判断，短期来看参价有望开启新一轮上涨，本轮上涨高点看至 140-160 元/公斤，市场对行业预期将迎来修复期，我们不改海产品行业整体处于景气向上期的判断， 当前配置时机较好， 重点推荐(,)、(,)。 种植板块 聚焦农村振兴战略，土地确权和流转进程加快，种植业和农垦板块成为政策相关的投资主题。 近期土地确权登记颁证明确任务完成日期，短期有望催化板块行情。 饲料板块 受益于下游养殖规模扩张和饲料原料成本下行的双重利好， 建议关注业绩高增长养殖一体化进展加快的龙头个股，重点推荐(,)、(,)、(,)……

　　通信行业建议关注5G投资机会 看好3股

　　目前我国运营商及企业大力进行5G研发，并已取得积极进展。中国移动于今年4月开通全球首个5G站点，并打通国内首个5G电话；(,)则表示将在国内16个城市推进5G试验网，以期实现2020年规模商用。随着本次5G相关标准的落地，5G商用进程将进一步加快，利好5G产业链。设备商或将从5G投资建设中受益，建议关注(,)；5G建设对光器件/模块需求巨大，建议关注国内光通信龙头厂商(,)……

　　食品饮料出奇为先食品为重 关注7股

　　食品为重，优选具竞争优势细分领域龙头。1)持仓优选持仓边际改善潜力大的二线食品龙头，若假设一线龙头持仓占比回归到 2017年中水平，将至少释放资金 121 亿元，对二线龙头是巨大的增量资金空间。2)竞争优势优选具备竞争优势基础细分领域龙头。规模效应与成本领先、品牌、渠道优势构筑长期成长性。3)ROE:剔除高权益乘数的公司，寻找真正由经营带来高 ROE 的公司。综合三个角度看优选出(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等细分龙头……

　　CIBF归来继续推荐锂钴 关注6股

　　供给端也将收缩根据国内领先的锂供应商往年供给情况，或将陆续检修，我们预计这将影响超过5000吨电池级碳酸锂的供给，全年最大钴增量KCC出现危机，钴的供应可能也会低于预期。继续推荐锂钴板块锂板块继续推荐(,)、(,)、(,)、(,)、(,)，钴板块推荐(,)、(,)、(,)、(,)……

　　煤炭行业炼焦煤价格开始上涨 关注4股

　　焦煤方面，随着环保政策逐步宽松，钢厂焦化厂的逐步复产，市场需求逐步增加，山西和河北部分焦煤品种价格保持稳定，趋势向好，炼焦煤价格持续保持相对高位。随着需求的逐步恢复，预计市场将逐步修复前期过于悲观的预期，煤炭股进入估值修复阶段，重点推荐相对估值较低的(,)，(,)；以及国企改革预期较强，股价处于底部的(,)、(,)……

　　计算机行业微软布局儿童节 关注3股

　　从基本面角度看，行业整体目前仍不具备明显估值优势，相关商誉减值风险、被并购公司整合风险等风险因素仍是行业基本面改善的重要羁绊，商誉问题、并购整合问题积聚的公司仍将存在一定的消化过程。正如之前预料的一样，经过前段时间行业的整体反弹，个股在本月迎来分化和调整，仍建议投资者关注内生增长强劲或业绩存在边际改善的标的进行布局。综上，我们继续维持行业“中性”的，股票池继续推荐(,)、(,)、(,)、(,)……

　　化工行业PX、丙烯酸丁酯领涨 关注3股

　　我们认为受益于环保督查的持续深化， 部分细分将持续高位。 ， 受益于油价、气价中枢上移，煤头企业有望获取超额利润。 重点推荐公司为(,)、(,)、(,)。 随着国内技术的进步、新兴产业下游逐步向国内转移及并购等弯道超车途径助推，国内的精细化工及新材料领域发展迅速。 重点推荐公司为(,)、(,)、(,)……

　　汽车行业关注排放升级和新能源汽车 看好5股

　　我们推荐重卡动力总成龙头标的(,)。 自主乘用车分化严重，强者恒强。市场份额向龙头快速集中， 对于乘用车整车，我们建议配置自主龙头。零部件方面，布局低估值，高成长性的优质零部件企业。受益于自动变速箱渗透率不断提升的(,)、(,)等仍是我们当前最看好的零部件主线。 新能源汽车方面， 预计上半年在补贴过渡期内，新能源汽车仍将持续高增长， A00级纯电动乘用车会持续放量。 A板块龙头有配置价值，推荐(,)、(,)……