招商证券朱卫华：万亿茅台不贵 供求紧平衡将维系至2020年

　　据新财富报道，(,)长期关注(,)的分析师朱卫华表示，对于接近万亿元的市值，茅台业绩稳定增长，估值不贵，是价值型股票，长线投资者可以继续持有。直到2020年，茅台的供求都会处于紧平衡中，茅台还有提价空间，业绩增速与估值水平相适应。对于茅台新董事长李保芳，朱卫华认为他战略思路非常清晰、行动力非常强，一方面继承袁仁国的管理文化，另一方面对系列酒大力削减无效品牌、聚焦单品。