创业板年报预告爆表 三大产业核心品种获资金抢购

　　一、2019 年报预告净利增速提升

　　截止 2020 年 2 月 3 日，A 股已有 2295 家企业披露 2019 年度业绩预告或业绩快报， 整体披露率达 60.1%，略低于去年同期的 69.0%。

　　从预告类型来看，当前 2019 年报预告预 喜率为 59%（包括预增、略增、续盈、扭亏），略低于去年同期的 62%；亏损率 19%（包括 续亏、首亏），略高于去年同期的 15%。

　　目前已披露的业绩数据显示，全部 A 股（不包含 科创板） 2019 年度净利增速约 26.3%，相比同样本增速 12.3%、全 A 增速 6.8%均有改善。

　　二、中小板 2019 年报预告业绩大幅改善

　　当前主板、中小板、披露率分别为 46.1%、56.1%、99.4%， 中小板和的业绩披露率较高，并且中小板年报预告业绩大幅提升。

　　中小板当前披露率为 56%，已披露业绩具有较强代表 性。2019 年报预告整体法净利增速为 90.2%，较同样本三季报增速提升 82.5 个百分点， 较中小板整体三季报增速提升 86.7 个百分点。

　　净利增速中位数为 42.5%，较同样本三季 报增速中位数提升 33.6 个百分点，较中小板整体三季报增速中位数提升 36.6 个百分点。中小板业绩底已在中报时期显现，年报预告进一步夯实业绩改善趋势。

　　三、创业板年报预告业绩增速大幅改善

　　根据ind统计数据，截止2月3日收盘，创业板19（预告）披露率接近100%。其中创业板年报预告业绩增速为70.4%，相对于三季报的-7.3%显著抬升；剔除18 年报+19年报发生商誉减值的公司（275家）后，创业板年报预告业绩增速为6.1%， 相对于三季报的-10.2%显著抬升。（注年报的预告净利润采用的是预告上下限的中值）

　　四、科技制造和TMT加速增长

　　在全部A股中，剔除18年报+19年报发生商誉减值的公司（966家）后，筛选年报（预告）业绩增速相对于三季报和中报均加速，且年报业绩（预告）发布率在40%以上的二级行业，主要分布在科技制造（专用设备、通用设备、化学纤维、地面兵装）、TMT（半导体、电子制造）等领域。

　　五、周期行业年报业绩减速

　　在全部A股中，剔除18年报+19年报发生商誉减值的公司（966家）后，筛选年报（预告）业绩增速相对于三季报和中报均减速，且年报业绩（预告）发布率在40%以上的二级行业，主要分布在周期制造（稀有金属、其他采掘、金属非金属新材料、塑料、橡胶、化学制药、专业工程）、服务业（港口、餐饮、环保工程及服务）等领域。

　　六、三大高景气行业联袂推动年报业绩浪

　　市场连续两日反弹，除了医药股之外，以半导体、新能源汽车和5G消费电子为代表的核心品种，接连获得资金“抢购”。 例如北向资金连续两日大举买入宁德时代(行情300750,诊股)，两日合计净买入超过18亿元。

　　1、半导体国产替代加速落地，龙头业绩加速释放

　　受益于下游消费电子需求的崛起，半导体行业景气度大幅改善。台积电 2019四季度毛利率破 50%，净利率达到 2018 年以来的峰值 36.6%，公司对 2020 年业绩展望给与极乐观预期。海外费城半导体指数突破历史高点且继续强势上涨。

　　半导体周期提升国内公司话语权，国产替代加速落地，龙头业绩加速释放。例如智能 手机 ODM 代工龙头、存储芯片、指纹识别芯片、CIS 芯片龙头企业，2019 年也实现了 200%以上 的净利增幅（中位数）；半导体材料、半导体设备等行业年报表现同样突出。

　　公司方面，关注技术领先、具备国产替代能力行业龙头，例如半导体存储（兆易创新(行情603986,诊股)、北京君正(行情300223,诊股)）；光学芯片（韦尔股份(行情603501,诊股)）；射频（卓胜微(行情300782,诊股)）；模拟（圣邦股份(行情300661,诊股)）；设计（汇顶科技(行情603160,诊股)、景嘉微(行情300474,诊股)）；IDM（闻泰科技(行情600745,诊股)、士兰微(行情600460,诊股)、扬杰科技(行情300373,诊股)）；设备（北方华创(行情002371,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)）等。

　　2、新能源汽车（特斯拉）特斯拉助推行业二次腾飞

　　2019年特斯拉电动车交付量为36.8万辆，再创新高。随着本周股价连续大涨36.35%，公司市值达到1500亿美元左右，业内仅次于丰田，并且已经超过传统车企通用与福特市值之和，为美国最有价值车企之一。

　　据特斯拉上海工厂制造总监于2019年12月30透露，预计在2020年底国产特斯拉Model3就实现全部零部件的国产化替代。目前，特斯拉上海工厂的零部件本地化率为30%左右，计划到7月提升至70%-80%。预计国产化后国内供应链将深度收益。

　　A股特斯拉供货商（锂电池和零部件厂商）有望复制苹果产业链奇迹，最大程度分享特斯拉爆发的盛宴。例如国内锂电池龙头宁德时代近日表示，拟与特斯拉签订协议，约定宁德时代将于2020年7月至2022年6月向特斯拉供应锂离子动力电池产品。

　　公司方面，关注特斯拉长期合作方、业务占比高的公司，例如锂电池及锂电材料提供商宁德时代、赣锋锂业(行情002460,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)等，汽车零部件厂商模塑科技(行情000700,诊股)、三花智控(行情002050,诊股)、保隆科技(行情603197,诊股)、旭升股份(行情603305,诊股)等，以及汽车电子厂商均胜电子(行情600699,诊股)、长信科技(行情300088,诊股)等。

　　3、5G运营商网络建设提速，5G手机出货量提升

　　5G发牌后国内运营商大单集采频率从2019年6月的每月1单提升到2020年1月的每月11单，频率显著提升。5G基础设施建设和应用力度加大，截至2019年底，全国共建成5G基站超13万个，已有35款手机终端获 得入网许可，国内市场5G手机出货量超过1377万部，国内5G手机芯片投入商用。

　　产业链方面，基站建设所需主设备、PCB、光模块、数据中心等出货量仍然保持高位水平，终端方面，5G手机替代加速，芯片、模组、显示屏、光学镜头、扬声器等手机产业链需求提升。

　　公司方面，关注受益于5G通信网络建设的PCB龙头沪电股份(行情002463,诊股)、深南电路(行情002916,诊股)等，主设备厂商中兴通讯(行情000063,诊股)，射频及光器件厂商新易盛(行情300502,诊股)、世嘉科技(行情002796,诊股)等。