荷兰银行：为什么说黄金已不再是避险资产？

　　国际现货黄金周五(8月28日)亚市盘中小幅反弹逾0.50%，并刷新1132.20美元/盎司日高。隔夜由于全球股市反弹以及美国经济数据向好提振美元，金价曾一度下探1118美元/盎司。

　　周四公布的美国二季度GDP修正值优于预期，巩固了美联储9月可能加息的预期。由于黄金自身没有收益率，利率提高将打压投资黄金的吸引力。

　　尽管此前黄金曾因全球市场动荡引发的避险买盘从8月5日触及的逾5年低位1087美元反弹，但这样的避险情绪并未能延续，令不少多头大失所望。

　　荷兰银行(ABN Amro)分析师Geette Boele周四在研报中称，金价未能出现更强劲的反弹主要是因为中国经济增速放缓的前景盖过了避险情绪。他还表示，多年以来黄金作为避险资产的地位正日益衰落。

　　Boele指出，“随着黄金产品向广大群众开放，黄金市场的格局已有巨大的变化，它不再单单是避险工具，也是投机工具。在近期全球发生流动性危机时金价依然快速下跌，这是因为投资者更倾向于持有现金。”

　　Boele强调，“如今黄金价格的变动与ETF未平仓数量的增加和减少呈很强的正相关性，如此强的投机性并不是一个避险资产的积极发展趋势。” （金价 VS ETF持仓 来源荷兰银行、FX168财经网）

　　目前荷兰银行预计，今年年底金价将跌至1000美元/盎司，而2016年底更将进一步跌向800美元/盎司。