美国非农弱而不衰 加息预期继续施压金价后市

　　周一(9月7日)亚市早盘，国际现货黄金价格交投于1123美元/盎司附近，与上周五收盘基本持平，盘初曾一度迅速跳水跌失1120美元关口，因美联储9月加息可能性仍然存在。

　　 　　上周五(9月4日)，尽管当天公布的美国8月非农大幅不及预期，但包括失业率、薪资增速在内的其他相数据表现喜人，令分析师及投资者对美联储年内首度升息预期不减，不少投行依然相信美联储将在9月加息，这打压金价当天连续第三个交易日收跌，险守1120美元关口。

　　展望本周，欧美国家在经济数据方面并无太多重点之处，倒是中国方面将公布包括外汇储备、出口、CPI等重要经济数据，眼下中国经济已成为全球市场关注的焦点，其数据向好与否将直接影响全球金融市场的变动。

　　非农虽不及预期 但年内加息依然可期

　　上周五美国劳工部公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加17.3万人，创5个月低，且远低于市场预期的增加22.0万人，但前两个月上修幅度达4.4万。

　　与此同时，8月的非农报告显示，美国8月失业率下降至5.1%，创逾7年低位，且8月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.2%。

　　从上述数据可以看出，尽管非农就业人数增量不及预期，但分项指标表现喜人，因此不少分析师及投资者对美联储9月加息仍然充满期待。

　　BBH新兴市场部全球主管Win Thin表示，“总体就业岗位增长数据较弱，但其他分项指标十分强劲。没人认为肯定会在9月升息，但该数据无疑会提供支持。”

　　安联集团首席经济学家埃里安在数据出炉后表示，“非农报告令美联储左右为难，处于复杂的不确定状态，新增就业人数不及预期，但被其他积极因素抵消。”

　　前“债券之王”格罗斯上周五指出，尽管8月就业数据平庸，但依然体面，很可能对耶伦以及美联储而言，数据足以支持9月或12月加息。

　　在不及预期的美国8月非农数据公布后，两大知名投行——高盛和摩根大通对于美联储是否9月加息的看法出现了分歧。

　　高盛方面认为美联储在9月16-17日的会议上将维持利率不变，因其制定的当前经济活跃度指标8月迄今增长2.8%，与7月的增幅持平。

　　摩根大通方面则表示，美联储9月会议赞成和反对加息的票数将非常接近，但作出加息决定的概率略高。

　　此外，凯投宏观认为，美国8月5.1%的失业率符合美联储完全就业的目标，但就业参与率依然“低迷”。

　　数据显示，伴随着8月失业率降至新低，美国劳动参与率却也创下1977年来低位，这意味着很多美国人都不找工作。

　　因而，凯投宏观表示，失业率下降“部分原因是”劳动力规模降低4.1万。美联储9月加息概率仅为50%，结果难料。

　　上述弱而不衰的非农数据公布后，金价并未能获得太多支撑，反而在美联储年内加息预期的打压下跌至1117美元低位，连续第三个交易日收跌。

　　CMC Markets资深市场策略师Colin Cieszynski称，不相信美联储9月加息的可能性已被完全踢出局，因而料金价近期将重测1100美元/盎司。

　　Cieszynski表示，即使9月不加息，也料会在9月会议上释放10月或12月加息的信号。他还称，8月非农并未令FED脱离年内加息的正轨，因而短期内美元将上涨黄金将下跌。

　　道明证券大宗商品首席策略师Bart Melek称，美国联邦基金期货押注美联储加息概率为60%，这足以让投资者在近期远离黄金市场；黄金市场不希望忽略美联储年内加息，因而料将看到金价走软。

　　本周关注中国数据 非农过后金价方向何寻？

　　在送走美国非农超级周过后，本周欧美市场鲜有重要经济数据公布，其中美国PPI及消费者信心数据值得留意。

　　市场关注重点将移至中国经济数据方面，本周将公布外汇储备数据、出口数据及8月CPI、PPI数据等。

　　彭博调查经济学家预测中值显示，在世界外汇储备中占比接近三分之一的中国人民银行可能会在未来一周公布其储备上月减少710亿美元，或约2%，至3.58万亿美元。中国央行将从8月份开始每月公布一次外汇储备数据。

　　周二中国将公布出口数据，普遍预测8月份出口同比下跌6.7%，之前7月份同比下跌8.3%。

　　本周四中国将公布8月份居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)。PPI很可能仍处于通缩范围。普遍预测8月份PPI同比下跌5.6%，之前7月份下跌5.4%。这将是连续第42个月下跌。

　　在美国非农公布过后，美联储年内加息并未彻底化为泡影，金价在上周弱势反弹过后，重拾跌势，后市依旧承压。

　　加拿大丰业银行(Scotia Mocatta)报告称，从技术面而言，金价重新跌回了5月开始的看空通道中。预计金价会测试下行通道的低点，也就是7月创下的1072美元/盎司水平。

　　道明证券交易品主管Bart Melek表示，黄金市场似乎不愿意将2015年内加息的因素从价格中剔除，这将会造成黄金继续走低。特里兰贵金属分析师则表示，黄金近期可能会重回1100美元/盎司下方。

　　CMC Markets高级市场策略师Colin Cieszynski认为，9月升息并非完全不可能，因此短期金价可能会再次测试1100美元/盎司水平。

　　另据外媒最新调查显示，散户投资者和华尔街专家对本周金价看法继续多空胶着。这些受访者中包括身价万亿的交易员、投行、期货交易商及技术分析师们。

　　具体调查结果显示，遭受访的159名散户投资者中，44%(70名)看涨本周金价；38%(61名)看跌本周金价，18%(28名)看法中性。

　　另外，在受访的35名华尔街专家称，47%(17名)看涨本周金价，29%(5名)看跌本周金价，24%(4名)看平。

　　中金网行情中心数据显示，截至北京时间10:50，现货黄金报1123.48美元/盎司，涨0.15%。