黄金牛市即将重启 不过不是因为没加息

　　9月22日讯行情中心数据显示，周四(9月22日)亚盘时段，国际现货黄金价格震荡于1330美元至1335美元区间，显示上方1335一线构成一定阻力。隔夜美联储公布利率决议，暂缓加息的决定让黄金价格实现暴涨。黄金新一轮牛市正在开启，不过不仅仅是因为没有加息。

　　货币宽松催生黄金牛市2016年年初至今，国际金价涨幅已经超过30%，而关于黄金为何能够摆脱2015年的疲软走势，在2016年实现逆袭，市场上有各种各样的分析。分析认为，全球范围的央行宽松政策导致了投资者对恶性通胀的担忧，最终在进入2016年之后，成功帮助黄金多头反攻。

　　货币宽松

　　目前面临经济衰退压力的欧元区、中国、日本等实际上各有各的难处，但共同表现出来的经济问题就是经济增速放缓，通胀低迷，居民消费意愿低迷，甚至还出现了就业市场恶化等情况。面对这种具有普遍性的问题，上述经济体的应对方法本质上没有区别——即推行宽松的货币政策，增加货币供应量。

　　刺激效果如何暂且无法判断，至少在恶性通胀风险逐渐升温的背景下，能够抵御通胀的黄金受到青睐，中俄两国央行就在疯狂买入黄金。刚刚过去的8月份，俄罗斯央行在本国财政状况恶化的处境下，依旧增持了超过20吨黄金，这也是黄金上涨的一个重要支撑。

　　不加息的真实影响一般认为，美联储宣布不加息利好金价，主要表现在打压美元指数方面。实际上，美联储9月利率决议宣布暂缓加息，对黄金价格的利好应该是长期的，绝对不是短期打压美元指数那么简单。

　　分析认为，美联储此次暂缓加息，表明美联储依旧认为或者坚信，通过宽松的货币政策刺激，可以让通胀回升，可以抵御经济衰退。也就是说，在经济衰退没有得到遏制的前提下，央行应该坚持继续推行宽松的货币政策——哪怕日本实施半年多的负利率都不见效，也要坚持。

　　美联储不加息的决定不仅仅是打压美元指数，也不仅仅是对日本央行坚持宽松政策的支持，更是肯定了当前全球范围的货币宽松浪潮的可行性。也就是说，当前全球范围的货币宽松政策没有转向的风险，黄金价格受到的支撑仍将延续。结合短期美联储不加息带来的利好，有理由认为，黄金牛市即将重启，甚至将再创新高。