说特朗普当选总统利好黄金 是有条件的

　　美国总统首轮辩论很快在本周已经结束，特朗普表现略逊于希拉里，辩论结束后黄金价格出乎市场意料走低。有人认为特朗普当选将给美国乃至全球市场都会带来巨大的不确定性，造成严重的市场焦虑，从而支撑黄金等避险资产价格上涨。也有人认为，因特朗普反对低利率，这将意味着，美国未来会有多次加息，这将强有力的提振美元，对黄金产生巨大利空。

　　特朗普

　　为了深入理解这场辩论，先退一步，理解一下黄金在一个平衡的投资组合中的运行原理。黄金走势通常与美元成反比，因为随着美元上涨，以美元计价的黄金便会下跌;黄金走势与股市也成反比，这主要在于黄金是一种避险资产;黄金走势与债券收益也成反相关关系，众所周知，黄金具有避险功能却不计息，，债券收益通常也不高，当债券收益率从降低时，黄金收益往往更低。

　　有人认为，特朗普当选的首个利空对象便是股市。毕竟，投资股市的一个重要考量因素就是不确定性。特朗普一旦当选，许多重要的经济议题如贸易政策和货币政策都将陷入不确定性中，事实上，特朗普多次在公共场合批评美联储主席耶伦已经致使部分分析师预计，如果特朗普赢得大选，耶伦可能很快会因为立场等因素辞职。这可能会被市场视为包括多米诺效应在内的诸多市场波动的开端。

　　除了对股市的影响，美元兑一揽子货币可能会下跌。BK资产管理外汇交易员指出，特朗普当选，境外投资者对此格外担心，一些投资者甚至因担心诸多不确定性的出现，已经开始卖出美元。许多人认为，因为特朗普当选带来的市场波动和不确定性可能会使美联储在12月暂缓加息，即使耶伦仍然在任。，如果特朗普大选导致股市、美元以及债券收益率纷纷下跌，那么黄金未来才是上涨的。