除了意大利公投 还有三只黑天鹅影响现货白银

　　四年一度的美国总统大选结果出炉，特朗普拿下288张选举人团票大胜，名正言顺的成为美国的下一任总统。市场表现来看，杀伤力之广甚至6月底英国脱欧公投。从股市到债市，从白银到外汇，各个市场都出现了大幅度的波动。美国三大指数期货有两个因跌幅过大而熔断。但在胜负揭晓后，白银市场开始了自我修复，目前银价于18.50美元一线徘徊，截至目前白银ETF持仓11136.79吨。

　　意大利公投(文章末尾附现货白银表现料胜过黄金)

　　此次事件让投资者见识到了年内第二次“黑天鹅”的厉害，之前一次是6月的英国脱欧事件。而在接下来的2个月内，白银市场仍然可能发生类似“黑天鹅”的风险，投资者需重点关注下列事件

　　四大黑天鹅事件一览

　　意大利修宪公投被否如果这次意大利的公投否决改革，意大利可能将在明年初提前举行大选，主张进行退欧公投的民粹主义政党“五星运动”可能上台。而五星运动党此前承诺，会就意大利是否离开欧元区举行公投。

　　意大利选民未必不可能投票决定离开欧元区，要知道，加入欧元区后这个国家并没有走向繁荣，反而更加贫困，现在国内境况还不如2000年。

　　特朗普当选后，意大利国债的价格明显下挫。10年期意大利国债收益率一度升至1.79%，创今年6月英国公投退欧以来新高。这也反映出市场担心伦齐会在下月公投中失利。

　　花旗分析师认为，意大利公投才是今年欧洲最大的风险事件。汇丰银行首席欧洲经济学家Karen Ward认为，在收入差距、高失业率等关键问题仍未解决之时，英国公投对欧洲影响极坏，助长了欧洲民粹政党的气焰。

　　法国极右翼上台另一个欧元区问题国家是法国。明年4月和5月法国将分别举行两轮总统选举投票。法国极右翼政党“国民阵线”的领导人勒庞(Marine Le Pen)会参选。她的对手可能是立场中间偏右的前总理于贝(Alain Juppe)。

　　于贝是少数可能让希拉里都显得像政界清流的“老油子”。而且法国的问题比美国还严重，加入欧元区后法国的制造业长期空心化，失业队伍庞大，薪资增长停滞不前。外界普遍认为勒庞不可能真正获胜，至少目前她重启法国法郎的主张看来还像在吹牛。

　　不过法国选民已经两度在大选中支持“国民阵线”，只是在一刻才没有力挺这个反移民政党。而英国公退欧和特朗普获胜已经显示，大选中没有什么理所的事。

　　默克尔下台 欧盟分崩离析甚至德国都可能不会免于“黑天鹅”风险，即使德国直到明年秋季才会开始全国大选。

　　默克尔正在因为她最高调的一项政策——允许大批移民进入德国而备受争议。右翼民粹政党“德国另类选择”(AfD)的崛起已经迫使默克尔越来越依赖中间偏左的社会民主党人，问题是这种政党联盟不可能永远持续下去。

　　即便德国无碍，欧盟如果失去第二和第三大经济体法国与意大利也难以存活。一个国家民粹主义者的胜利无疑会给其他国家的民粹主义者壮声势。

　　美联储继续推迟加息由于特朗普的上任，可能引发一系列不确定事件发生。美联储也可能而暂时保持观望，继续通过低利率政策维持市场稳定。

　　，特朗普有两个明确的经济主张贸易保护主义、举债大兴基建。这两个经济主张都需要低利率环境来实现，，如果特朗普上台后想将这两个主张付诸实现，就必须维持当前的低利率环境，美联储完全存在继续维持长期低利率水平的可能性。