格罗斯：警惕可能触发“影子银行挤兑”的六大因素

　　中金网07月01日讯 ，“债王”比尔·格罗斯(Bill Gross)认为，市场重大流动性危机的条件已经成熟，并预计他的老东家太平洋(601099,股吧)投资管理公司(PIMCO)将可能处于风暴中心。

　　格罗斯警惕可能触发“影子银行挤兑”的六大因素　　格罗斯在月度报告中指出，对于此类事件，有6个特定的触发因素，在全球债券市场恐慌情绪之下，市场上将没有足够的买家来从卖家处接盘。

　　格罗斯指出，“长期以来习惯了资本利得的必然性，投资者和市场尚未经过价格长期下跌而决策者束手无策的考验，届时流动性将受到考验。”

　　眼下固定收益投资者面临多方面的挑战波多黎各和希腊迫在眉睫的债务违约，希腊退出欧元区的可能性，以及美联储年内升息预期等。

　　格罗斯认为，导致市场崩溃的因素如下

　　1) 央行决策失误导致债券价格下跌和美元走强。

　　2) 希腊债务违约，不可避免将导致欧元区外围国家忧虑加重。

　　3) 近年来中国的信贷扩张速度比任何其他主要经济体都要快，这是一个比较明确的预警信号。

　　4) 新兴市场危机—以美元计价的债务/过度投资/大宗商品导向可能带来的潜在影响。

　　5) 地缘政治风险广泛存在。

　　6) “蝴蝶效应”理论表明“非线性系统”的一个微小变化可能导致整个系统的巨大的连锁反应。这个理论看似有点奇怪，但在杠杆化的金融体系中，微小的变化可以破坏现状。

　　格罗斯指出，与金融危机不同，当流动性枯竭时，华尔街最大的投资银行将受到胁迫。下一波市场风暴将席卷包括太平洋投资管理公司(PIMCO)在内的非银行机构。

　　格罗斯警告道，当“所有投资者不能在同一时间通过一个狭窄的出口时”将会导致“流动性错觉”，进而引发他所称的“影子银行挤兑”。

　　格罗斯亦称，投资者应当持有足够现金以避免在恐慌时被迫抛售所持资产。