南美“黑马经济体”能否抵御美联储加息的冲击？

　　中金网07月02日讯 ，随着哥伦比亚和秘鲁加入到问题市场行列，投资者对于新兴市场的忧虑情绪正不断蔓延。

　　根据法国巴黎银行最新数据显示，在美联储准备加息之际，哥伦比亚是眼下最容易遭受冲击的，紧随其后的是土耳其和秘鲁。与巴西和南非一样，这些南美国家将给新兴市场投资组合带来更多典型的威胁。

　　南美“黑马经济体”能否抵御美联储加息的冲击？　　市场普遍预计，美联储年内可能启动近十年来升息。美联储2013年提出退出量化宽松时曾引发印度和印尼等新兴市场国家货币贬值20%，投资者眼下都急于将资产组合进行合理配置。

　　法国巴黎银行上周在报告中指出，高度依赖大宗商品出口的南美“黑马经济体”极易受美联储加息的冲击。

　　因为全球大宗商品价格往往与美元逆向而行，美联储升息意味着美元将走强，大宗商品价格反会下跌，依赖商品出口的新兴经济体将最为脆弱。

　　法国巴黎银行指出，美元强势以及大宗商品价格下挫可能造成的负面影响出口收入下降，经常帐形势受损，外国直接投资来源减少，并加重对热钱流动的依赖。

　　哥伦比亚的GDP中有20%来自石油，布伦特原油价格在过去一年里大跌44%，相当于使该国产出萎缩6%。哥伦比亚财政部长Mauricio Cardenas上月表示，未来恐迎来更大痛苦，预计2015年石油收入将较两年前锐减60%。

　　联博投信(Alliance Berstein)资深经济学家Fernando J. Losada警告称，如果油价无法反弹，经常帐形势就无法扭转，哥伦比亚近期也要求更大的外部融资。“随着全球利率未来预期会跟随美国而上升，必须密切关注外部融资压力的提升。”

　　与此，另一个南美国家秘鲁也同样深受重创，该国黄金和锌的出口占整体出口比例超过50%，但中国需求的回落使金属价格大跌，秘鲁也大受影响，经常帐赤字占GDP的比例达到4.2%。

　　BMI Research在近期报告中指出，“秘鲁的矿业前景黯淡恐会影响外国投资意愿，金融帐盈余将变少，未来数年的外汇储备累积步伐放缓。”

　　美银美林警告称，秘鲁目前还依赖宽松货币政策来刺激经济增长和支撑企业，但未来随着美联储开启加息，秘鲁央行可能被迫改变政策路径。秘鲁经济的高美元化削弱了其抵御冲击的能力，秘鲁央行将被迫抛售外汇储备来维护市场稳定。