格罗斯：零利率不是治愈经济症状的良药

　　中金网07月31日讯 ，债券天王兼骏利资本（Janus Capital）投资组合经理格罗斯（Gross）周四表示，美联储已开始认识到超低利率正日益带来消极和积极的影响。

　　　　格罗斯是在其致投资者的8月投资者展望报告中做出上述陈述的。

　　自金融危机以来，包括美联储在内的世界三大央行向金融体系注入的约7万亿美元的资金主要在抬升证券 价格方面已取得成功，而非在提高商品成本和工人工资上取得成功，格罗斯表示。

　　格罗斯写道,低利率已使美国企业借款数千亿美元，“但企业并没有将这些资金注入实体经济,而是用这些资金的收益回购股票。”

　　2015年迄今，美国公司已回购了1.02万亿美元的股票，比2007年创纪录的8630亿美元高出18%，格罗斯指出。

　　“如果央行能将债券和股票的成本逐步降至更接近于零的水平,那么私营部门就不可避免地会上钩--投资于廉价的厂房、设备、技术、创新--凡是你能想到的。"看起来只是为了钱",我想。”格罗斯写道。“但并非如此。”

　　同样令人不安是,格罗斯表示，由于BB和B评级或在某些情况下CCC评级的公司已能够在不到5%的成本下借款，“大量的僵尸和未来的僵尸公司现在正在实体经济中游荡。”

　　格罗斯在报告中指出了国际清算银行（BIS）最近的一份年度报告。该报告警告称，“持久的超低利率存在很高的中期成本。”

　　这样的利率,国际清算银行声称,削减银行的息差......导致金融市场出现普遍的错误定价......可能会危及保险公司和养老基金的偿付能力......考验技术、经济、法律、甚至政治界限，格罗斯表示。

　　格罗斯表示，BIS报告未具体提及到希腊、中国过山车式的股市或全球高收益债券市场上上升的流动性。“低利率可能不能治愈发烧——实际上可能会将病人的体温提升到致命的高度 ,”格罗斯指出。