黄金多头如期“周一见”，但市况仍清淡

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　　国际现货黄金周一(4月6日)如期在亚市出现跳空高开局面，在1200关口上方迅速走高20美元，一直到欧市开盘后，黄金仍交投于1220美元/盎司附近，日内涨幅过1%。由于还有多数国家处在休市阶段，市况仍处清淡中，预计晚间纽约开盘后，黄金多头或会有再有一番作为，尤其晚间将公布3月就业市场状况指数(LMCI)。

　　上周美国非农就业数据严重不及预期，令到美元大跌，非美货币及黄金纷纷上扬。有分析认为发现两大行业是3月非农就业大幅下降的主要原因。与上个月相比，建筑和休闲及酒店是就业人数下降最多的行业。IHS首席经济学家Nariman Behravesh表示，这两个行业是对气候最敏感的行业。

　　在食品饮料行业就业人数增长是2012年以来最低的。天气只是暂时性的因素，当天起转暖，就业数据就会上升。由于美元升至导致美国外贸出口处于困境。Behravesh预计，在汽车销售好转的乐观预期下，消费者支出将会大幅增加。

　　虽然黄金多头如期“周一见”，但却未必是高枕无忧。即便已经回到一个高点1220美元/盎司，进一步的上行动能仍将经受技术面及基本面的考验。

　　技术面上看，日图上，黄金在1220美元/盎司附近仍存卖压危险，此前在3月26日时金价就是在该水平受阻回落，若能突破该处阻力水平，将看向1250和1300美元/盎司。下方明显的支持看1200及1180美元/盎司一带。

　　基本面上，即便3月份的非农报告异常糟糕，但目前投行并没有很明显推迟美联储的加息预期。法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)的分析师周一(4月6日)指出，尽管上周五(4月3日)发布的美国3月份非农就业人数增幅状况出人意料地低迷，但美联储在6月份按时开始加息的预期却仍难存在。该机构认为，美联储正更倾向于在开始加息进程后适当放缓进一步加息的步伐，而非一味推动首度加息时间。

　　巴克莱资本(Barclay Capital)发表评论称，虽然相对于我们的预期，仅增长12.6万人令人非常失望，但该行不认为这是新趋势。该行预计，今年剩余时间，月度非农新增人数为平均每月20—22.5万人，原因是经济活动料进入一个更加可持续发展的温和趋势。

　　　　该行表示，不认为更快的薪资增长是美联储收紧的先决条件，虽然这肯定令美国联邦公开市场操作委员会(FOMC)作出决定更加容易。

　　该行指出，美联储(FED)主席耶伦此前曾表示，作出升息决定将部分基于劳动力市场的前瞻性评估，这表明美联储对于劳动力市场进一步改善加快薪资增长有着合理的信心。该行继续维持9月升息的观点。

　　不过本周美联储会议纪要将来袭，届时市场将更加期待从中探寻加息线索。

　　关于美联储3月会议纪要，美银美林(BofA Merrill)的前瞻如下

　　美银美林表示，FOMC于3月会议上删除“耐心”措辞，但因其下调了经济增长预期与联邦基金利率预估，所以声明整体上较为鸽派。

　　美银美林称，那些持鹰派立场的FOMC与会者下调利率预估的幅度最大，至于这样做的原因何在，则需要在本次会议纪要中关注相关讨论。

　　但该行认为，会有少数与会者支持等待更长时间再加息，而后则加快步伐；预计多数与会者将会支持尽早开始加息，此后便保持缓慢步伐。

　　美银美林称，预计大多数FOMC委员会支持在6月进行加息。但该行指出，鉴于近期美国数据喜忧参半，尤其是通胀数据，所以他们仍维持美联储9月加息的预期不变。

　　该行指出，他们将会从本次会议纪要中寻求更多关于加息的先决条件。劳动力市场到底应该改善到什么何种程度？更耐人寻味的是怎样的状况才会令多数票委对通胀前景抱有“合理的信心”？一些美联储官员已经提出了“单一使命”这一说法，即只要劳动力市场持续改善就足以令通胀最终会回到目标水平。

　　美银美林表示，市场应尤为关注与会者有关美元进一步升值将如何影响美联储实现“双重使命”的讨论。该行称，他们也会寻找美联储可能认为通胀数据将继续表现疲弱的迹象。