三大投行齐给困境中美元打气：美元重回升势不是梦

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　　美元最近流年不利，受到欧元强势回升的打压，美元指数最近三个交易日大幅回撤。周四(6月4日)欧市盘中，汇价最低触及94.67，刷新两周低位。不过，市场中看多美元的机构仍坚信，欧美利率将会分道扬镳，美元再度上涨不是梦。

　　表面来看，金融市场年初时对美联储将在6月实施2006年来加息的预期看来要落空了。美国经济第一季度增速下滑幅度出人意料使加息预期有所推后，美元也从3月高位跌落。

　　苏格兰皇家银行(RBS)、法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)与凯投宏观(Capital Economics)等投行都认为，没有理由放弃今年最有可能成为现实的押注美联储将与欧洲央行分道扬镳。

　　苏格兰皇家银行指出，“随着油价企稳，美国经济增强以及欧元区复苏势头日渐减弱，不久之后大西洋(600558,股吧)两岸利率分化又会成为市场谈论的焦点。”

　　该行策略师Chris Gale和Clement Mary-Dauphin预计，欧元区和美国通胀率将从目前彼此接近的水准，变为相差150个基点。

　　他们表示，“在欧洲央行开始上调目前处于0.05%的利率之前，美联储的基准利率或许会由目前接近于零提高到3%。两者之差将达到1999年欧元问世以来最高水准。”

　　法国兴业银行本周公布的对158名客户的调查结果显示，多数客户预计美联储将于9月加息，而欧洲央行直到2018年上半年才会采取行动。相比之下，欧洲央行上次进入紧缩周期比美联储晚18个月。

　　苏格兰皇家银行建议投资者恢复抛售欧元/美元。与德国10年期国债相比，他们更青睐美国10年期国债。

　　凯投宏观的经济学家Andre Kenningham表示，“欧洲央行或将最终延长其购债计划3个月至2016年12月结束。”

　　他指出，“相较于提前结束QE，欧洲央行更有可能延长QE的期限。这一举措将加剧美联储和欧洲央行的货币政策分歧，这会对金融市场造成持续的影响。”