FOMC会议后金市波澜不惊 黄金回撤或只为蓄势

　　美联储（fed）1月货币政策声明描绘了美国经济的乐观图景，释放了今年将加息的信号，现货黄金周四（1月29日）震荡下行，一度刷新日内低点1276.60美元/盎司，但处于支撑位1270上方，更关键支撑位于1250.00-1255.00区域。

　　美联储加息的预期降低了零息资产黄金的吸引力，这可能进一步推低金价。现货黄金上周一度触及五个月高点1306.60美元/盎司。

　　美联储政策声明上调经济评估 强化了加息前景

　　联邦公开市场委员会（fomc）北京时间周四凌晨3:00公布的货币政策声明重申需要“耐心”等待货币政策正常化，重申加息时间取决于经济指标。

　　美联储提升了对美国经济的评估，此前的“经济温和增长”被“经济稳步增长”取代；进一步肯定了就业市场的改善，此前“稳固的就业增长”被“就业强劲增长，失业率降低”取代。

　　路透社对此评论称，联储此次声明的基调总体乐观，表明其仍可能在今年晚些时候加息。部分联储官员和分析师曾暗示，联储在今年6到9月间加息的可能性更高，这将会是联储近10年来加息。

　　ftn首席经济学家chris lo在报告中称，政策声明揭示美联储“下定决心”将加息；fomc政策声明将经济评估上调至“扎实稳健”，相比12月份政策声明中的措辞显示出更快加息的倾向。

　　较之12月的声明，联储此次对通胀状况的评估更加负面。声明称，“通胀进一步脱离委员会的长期目标下滑，在很大程度上反映了出能源价格的下跌”，而12月份的表述为“通胀继续低于委员会的长期目标，在部分程度上反映出能源价格下跌”。

　　彭博经济学家撰文称，美联储对通胀的评论意味着仍有可能6月份加息。文章指出，相比12月份的fomc政策声明，决策者进行了少量更新改动，以反映健康的就业数据和稳健扎实的经济增长势头；新措辞似乎在暗示，决策者认为经济回升势头并非只是暂时现象。

　　凯投宏观(capital economics)经济学家paul ashorth在报告中写道，低通胀不应“成为阻碍政策变得略微不那么宽松的障碍。”声明措辞变化表明fomc仍认为油价下跌对经济是“净利好”。凯投宏观仍预计美联储会在6月份加息。

　　不过，值得注意的是美联储本次发布的声明中自2013年1月来首都提及全球市场。声明表示在决定升息时间时，将考虑到“金融与国际形势发展”。部分交易商认为这暗示联储可能将2006年以来的首度加息时点推迟到进入秋季后的较长一段时间

　　总体上，许多分析师认为对国际因素的提及在声明中并非主要内容，联储的声明主要反映出了对美国经济复苏的信心。分析师依然预计美国将在今年年中加息，而期货市场走势显示将在今年后几个月加息。

　　债券大王格罗斯(bill gross)接受bc采访时表示，预期美联储将在6月份左右加息，加息幅度在0.25个百分点。

　　加息预期下黄金回落 调整或只为蓄势

　　fomc货币政策声明偏于鹰派，现货黄金升势受挫，交投于1290下方，刷新两周低点至1271.55美元/盎司。

　　香港永丰金融集团研究主管mark to表示，“人们已经为新的政策立场做好了调整，黄金没有进一步走高的理由。”

　　美联储货币政策声明指出，美国经济稳步增长，就业增长强劲，这表明美联储今年将加息。不过，美联储重申，对加息应有耐心。美元多头关注政策声明的积极方面，兑一篮子货币美元走强，最高触及94.80，距上周创出的11年高点95.52并不遥远。

　　投资者将关注美国周五将公布的gdp数据，寻求经济增长强度的更多线索。

　　一些经济学家表示，美国12月商业投资支出连续第四个月下降，这意味着美国4季度经济增速可能不及3.0%左右的预期，疲软的经济数据可能对黄金构成支撑。

　　高盛(goldman sachs)近期的报告显示，该行认为短期金价表现强劲，但长期仍然看空。在高盛的报告中称，预计今年第一季度黄金均价1290美元/盎司，将受到近期欧洲央行qe的支撑，而今年晚些时候，市场的注意力则会转移到美联储升息上。

　　巴克莱银行(barclays)认为，1300美元/盎司的水平将是金价的一大阻力水平。“我们认为，实物市场在近期对金价是有支撑的，但逆向因素仍然是存在的，很可能在接下去几个月内战胜看涨因素，因为市场的焦点将从欧洲转向美国。”巴克莱预计今年黄金均价将在1170美元/盎司，一季度的金价预期则为1200美元/盎司。

　　海外知名技术分析机构fx empire周四(1月29日)在报告中表示，周三金价有所走低，在近期的大幅走高后陷入了观望的状态。fx empire认为金价会再有回落，但市场总体而言比较健康，回落可提供买盘机会。该机构还认为，1250美元/盎司的水平将有支撑，并且迟早会有足够动能推动金价继续此前的上涨趋势。

　　美银美林(bofaml)技术分析师maeil curry周一(1月26日)在报告中称，近日金价出现下滑，但我们认为这只是上行趋势恢复前的调整，预计金价将涨至1345美元/盎司上方。

　　德国商业银行(merzbank)周二(1月27日)在周度分析报告中称，在金价录得更大的涨幅前，短期金价可能向下修正回撤，但跌势会在1267-1255美元处停止。尽管预计短期金价将走平，但中期仍看涨。

　　道明证券（td securities）商品策略主管bart melek在周三（1月28）的报告中称，我们仍认为黄金的大幅调整是暂时的，长期来看应是买入机会。”

　　我们认为，黄金仍处于升势，守稳1250.00-1255.00区域有望重拾升势，后市有触及2014年7月高点1345.00水平的可能。