希腊之殇：重启旧时货币德拉克马也无济于事

　　中金网03月04日讯 ，高盛表示，对于希腊可能退出欧元区并恢复使用德拉克马的担忧情绪充斥市场，但重新启用希腊旧时货币将会产生悲剧性结果。

　　高盛周一在报告中指出，“无论对希腊还是欧洲而言，从使用欧元转而使用新的本国货币并非易事，希腊不能仅（重新）恢复使用旧时货币，而不在此过程中付出任何代价。”

　　希腊之殇重启旧时货币德拉克马也无济于事　　分析师表示，关于是否重启德拉克马的讨论不止是个学术问题。鉴于希腊在债券谈判和财政融资方面仍困难重重，该国仍存在退出欧元区的可能，尽管其可能性仍相对较低。

　　高盛表示，“尽管希腊退出欧元区的可能性较低，仍然存在这种可能。”

　　自2010年以来，希腊已接受两轮援助，总计2400亿欧元。近期希腊在债务协商方面玩冒险游戏，此前希腊第二轮援助计划在2月份到期，该国在与欧元区盟国进行了艰苦谈判后，仅达成延长四个月的协议。

　　自此以后，该国国内反对声浪再起，并可能损及希腊与欧元区其他国家的关系。希腊的受援协议要求该国在包括养老金及税收制度等领域开展全面改革，需采取反腐行动。

　　不过如果希腊迫于民意中止紧缩和改革进程，希腊经济可能面临悲剧。

　　高盛认为，即便谈判失败，且希腊抛弃其债务并退出欧元区，希腊也不会得到债务减记。而且，即便希腊转而使用德拉克马，对其经济而言也只是会起到掩耳盗铃的效果。

　　高盛指出，一方面，希腊总计2000亿欧元，或者说占希腊债务三分之二的救助贷款，本质上是与其他国家政府的对外条约，期限为30年。约660亿欧元的有价债务证券是在海外法律下发行。

　　高盛还称，而在希腊能向金融市场供应前，其需偿还的债务极有可能处于拖欠中。希腊将无法发行全球范围内交易的货币。这意味着希腊贸易将崩溃。

　　该行认为，“即便希腊维持德拉克马，也将很难令人信服。”尽管希腊政府能以德拉克马支付雇员、养老金和供应商，其货币却不能购买进口商品，出口商将想要以强势货币支付。

　　高盛还称，届时希腊经济将仍大幅欧元化，不过却没有共同使用的货币欧元。这等于放弃了加入欧元区所应获的权益，却无法卸除相应的责任，事实上是非常不划算的。

　　重启德拉克马还面临另一个问题希腊用以支付印刷新货币的钱从何而来？该国已有超过10年时间没有印刷过本国货币，其旧时货币德拉克马早在2002年便失去法定货币地位。

　　除了设计新纸币防伪功能的成本之外，希腊还需购买印钞设施或支付印钞业务外包费用。那得有多贵？