分析师：美元严重超买但其对黄金影响几何仍难说

黄金市场上一直充斥着经济崩溃通胀飞升的传言，然而现实中，这样的状况却根本没有发生。事实上，在过去三年，黄金是非常糟糕的投资，并且黄金对冲通胀的作用也没有体现。

不过目前来看，黄金相当便宜，并且黄金矿企的股票也相当便宜。因此，或许到了可以好好审视黄金的时机。

黄金很持久，黄金也很稀有。黄金一直以来就被认为是对抗通胀的物品，但如果从数据上来看，这其实并不完全准确。从1980年到今年10月，消费者价格上涨了209%，而金价的涨幅只有129%。

事实上，黄金和通胀至今的关系并不完全是一致的。从1980年到1999年7月，金价下跌了50%，而通胀却上涨了117%。尤其自1980年以来，金价上涨129%，对比的却是标普500指数上涨4787%。

usaa precious metals and minerals的dan denbo说：“在华尔街预期有通胀出现的情况下，黄金的表现是很好的，但这很难去计算。”

在美元走低的时候，金价却是表现比较好，但目前，美元对欧元、美元对日元都出于非常强劲的状况，而金价自当年近2000美元/盎司的水平，至今已经跌去了差不多37%。

黄金etf的出现使得实物黄金的投资变得更为便捷，但也使得黄金投资的波动更大。2013年，黄金矿产2054吨，而当年etf流出的就有880吨。

而对黄金矿企来说，目前的金价已经距离他们的成本不远了。也因此，黄金矿企股都遭到了承重打击。

gabelli黄金基金的chris mancini认为，黄金市场还是要看美元。“看起来美元是被严重超买了，欧元和日元则是严重超卖。而这在目前金价中到底体现出了多少，则是很难说的。”

如果金价维持稳定状态，那么对矿企是有利的，mancini说，在目前低迷金价的情况下，很多矿企都在讨论降低成本的问题。

denbo则提到，能源价格的下跌对矿企有利。“矿企有大约25%到40%的成本是原油相关的成本，如果金价能够稳定在1300美元/盎司，那么这个行业是可以有盈利的。而到1200的水平要盈利则还有很多要做的，而他们正在做。”

当然，最糟糕的就是如果黄金价格继续下跌怎么办。金价在上世纪达到过255美元/盎司的低点，而在1980年以来，其平均价格是571美元/盎司。

denbo说：“即使在1000美元/盎司的水平，黄金生产行业也面对诸多压力。而到800美元/盎司的水平的话，就要完全重新开始了。”

下载行情软件模拟交易软件下载