金价不堪重负 后市或测试1100美元/盎司关口

近日，受多重利空压制，国际黄金价格重归1180美元/盎司下方，后市或测试1100美元/盎司关口。

美联储透露缓慢加息时间表

日前，美联储fomc议息会议宣布，0—0.25%超低利率政策依然是恰当的，此前长期存在的“相当长时间”措辞消失，这意味着联储在加息问题上可能采取略微超前的举措。美联储指出，在加息问题上将保持耐心。美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上表示，“耐心”意味着在“未来数次”的决议上不太可能加息。随后她进一步指出“未来数次”具体可以视为未来两次。在fomc声明中，美联储预期2015年年底联邦基金利率中值为1.125%，预期2016年年底联邦基金利率中值为2.5%，预期2017年年底联邦基金利率中值为3.625%。

本轮美联储议息会议，无疑向市场透露了未来缓慢加息的时间表，预计最早将在2015年4月开始加息，最大的可能是明年6月开始加息。美联储未来加息时间日渐清晰，将在中长线对国际金价构成明显下行压力。

美国经济增长强劲

近日公布的一系列数据显示，美国经济增长势头强劲，在发达经济体中风景独好。12月23日，美国商务部报告显示，美国三季度gdp环比年率增长终值大幅上调至5.0%，大幅超市场预期，这是迄今最强有力的表明美国经济完全步入更高速增长轨道的证据。

，，符合m调查的经济学家预期，93.6仍是2007年1月以来的最高值。美国经济增长强劲，美国三大股指继续走高，市场对于美联储明年提前加息的预期增强，黄金避险需求大幅下降，国际金价将承压下行。

美元指数突破90大关

12月23日，美元指数强劲突破90点大关，创下近八年半来的新高。美元指数大涨与美联储公布缓慢加息时间表有关，也与美国经济数据表现强劲有关。，欧元区和日本等主要经济体经济增长低迷，并在延续量化宽松政策，也是刺激美元指数持续大涨的重要因素。

预计美元指数中线有望上攻阶段性高点92.630。美元指数持续大涨，无疑将对国际黄金价格构成较大的下行压力。

国际原油跌势难改

今年下半年以来，国际原油“跌跌不休”，带动国际主要大宗商品下跌，加剧全球通缩压力，并对黄金通胀避险需求产生冲击。国际原油下跌的原因有三一是全球主要经济体增长放缓，原油需求下降；二是美国页岩油产量大幅增加，国际原油供给上升；三是opec不愿意减产，国际原油供大于求，库存压力增加。

日前，opec最大的产油国和出口国沙特阿拉伯明确表示，即便国际原油价格继续下跌，也不会减产。预计未来中短线，ti原油和布伦特原油价格将先后跌破50美元/桶，进一步加大国际金价的下行压力。 (作者单位国泰君安期货)