安全边际充分 银行股配置价值提升

　　中证网综合报道，根据 （300033）数据统计发现，截至目前，已有16家上市银行公布了2017年年报业绩快报，有13家银行2017年营业收入和净利润均实现同比增长，占比逾八成。

　　1月份以来，银行板块持续活跃，板块整体大涨17.47%，有24只成份股实现上涨，占比逾九成。 （601009）、（601997）、 （601939）和 （601398）等个股期间涨幅在20%以上。

　　值得一提的是，银行业的业绩与资产质量持续改善，为提升银行板块估值水平提供动力，目前板块估值水平仍较低，截至2月2日，A股市场整体平均估值为19.66倍，银行板块估值低于这一水平，整体估值为8.13倍。

　　 表示，鉴于银行板块2018年不良贷款率反弹延续趋缓态势，部分银行息差有望改善，基本面企稳回升；当前板块估值处于合理偏低区间，配置价值提升，维持对银行板块“买入”评级。推荐政策风险较小、资产结构优势明显且估值相对较低的国有大行(工商银行、 （601288）、 （601988）、建设银行等)，继续看好拥有零售护城河的 （600036）和小而精兼具成长性的资产质量优异的 （002142）。

　　中航证券建议，关注零售转型速度快、不良贷款率改善潜力较大的 （000001）。在其余标的中，建议重点关注抵御政策风险能力强、负债端压力相对较小以及基本面改善确定性较强的国有银行，优先推荐工商银行、建设银行两大龙头。，零售业务优势显着、业绩稳健增长的招商银行也是适合长期持有的标的。关注宁波银行、（601128）等业绩较好个股。

　　中银国际证券表示，目前估值对应隐含不良贷款率接近11%，安全边际充分。银行股估值存在继续提升的动力。A股银行估值明显低于其他市场银行业的中枢水平，估值存在较大上升空间。