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重组的流程包括重组的机会全面图解

广州本地上市公司融捷股份(002192)宣布重组失败“终止筹划重大事项”,该股复牌后迅速趴在了跌停位。

 

2017年7月11日,融捷股份以“正在筹划重大资产收购事项”申请停牌。停牌期间,该公司称尚未聘请财务顾问,但已对收购标的进行了初步尽职调查。,因双方未能在交易方式、交易价格等关键条款上达成一致意见,最终在终止该事项筹划。

 

停牌期间重组失败，对股价的打击是非常大的！

 

想要查询个股是否有重组信息，可以打开股票交易系统，输入个股代码或简称，点击F10即可查看个股行情，如果有资产重组的信息也会显示在行情页中，直接查看即可。

 

先来学习下并购重组的流程。

 

一次重组过程，理想情况下，从启动尽职调查到交易获得批准，大约需要4-5个月。证监会审批的时间不可控，假设为3个月左右。大概流程是这样的

 

 

 

可以粗略将其分为A、B、C三个阶段。

 

 

A阶段，靠猜。

 

上市公司如有重组意向，会找券商、律师事务所等中介机构，中介机构进行大致判断，认为可以承做后即开展尽职调查，这个阶段上市公司没有义务向市场披露相关情况，散户也就无从得知重组信息，自然也无从下手。这个阶段或之前要提前下手，投资重组股，就要完全靠猜。

 

B阶段，靠波段。

 

上市公司宣布因“重大事项”停牌，这是重组信息开始公开的一个重要时点（上市公司因“重大事项”停牌，一般都是因重组），不过由于停牌的缘故，散户即便想参与，也得等到这一阶段停牌结束后。

 

在宣布停牌后，交易双方在协商后会确定重组协议文本，各中介出具正式的报告，之后上市公司董事会和股东大会通过协议的难度就很小。

 

此阶段的停牌结束后，相关股票正常交易，散户是有机会参与的。

 

如下表1，筹划重大事项后复牌的一个交易日并不必然上涨， 很多情况下出现下跌，更有甚者会连续下跌，如江苏国泰因重组事项在2015年6月停牌后，当年12月25日复牌，复牌当天小跌0.46%，但其后股价跌势相当惨烈，短短三个月股价腰斩。

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不过，此阶段股价稳定后，多数情况下后来仍会出现上涨，上例中的江苏国泰后来股价就接近翻倍。

 

这意味着，在披露筹划重大事项后复牌阶段，股价如出现超跌，散户趁机介入，后市回本甚至盈利的概率很大。

 

C阶段，靠运气

 

重组案能否通过关键在于此，即证监会的审核，重组是通过还是被否决，还得看证监会的审核结果。从目前情况看，通过率还是比较高的。根据统计，今年前三季度重组通过率在90%左右，这一数据意味着，在证监会审核之前即押宝重组通过，踩到雷的概率不大。

 

正如上表1的数据所呈现的，证监会审核通过后，这些重组通过的公司复牌首日上涨的概率非常大。这意味着，在证监会重组审核前几天投资重组股，比较具有操作性，获利的概率也比较大，美中不足就是只能获取证监会审核后复牌一天的收益，期望值不能太高。且时机比较难捕捉到。审核结果已经是非常公开的信息，重组过会后股票走势除了复牌首日，后续不确定性很大，很多时候受大盘走势的影响。

 

相比于“过会必然涨”，“不过会必然跌”更靠谱。今年共有19例并购重组被否的情况，大跌或跌停成为标配。那暴风集团、九有股份就跌得少跌或没跌啊？往后看多几天就明白了，复牌当天没跌属于强力护盘出货，暴风第二天就跌停了，第三天还跌7%以上。富春通信4月被否后没有急着复牌，直到9月22日才带着新的重组方案复牌，收获涨停，但随后两天跌了约18%。

 

，潜伏重组股博过会的，平时应该多研究公司的公告，看证监会对于材料的反馈情况，如果有相同情况被否，那就值得警惕，万一踩到地雷就不好了。

 

概括言之，散户投资重组股并不简单

 

想要在A阶段或之前提前布局，难度很大；

 

B阶段和C阶段之间是一个可供散户参与的阶段，如果不盲目追高，且能经受住市场的巨幅震荡，通常还是能以高于成本价获利卖出，这是一门技术活, 还需要能经受市场波动的良好的心理素质。

 

如果硬想在重组之前就早早潜伏，尽收二级市场的全部红利，就会回到以往猜重组、猜壳的老套路，这种情况下就要求你这方面的水平要“比肩”之前王亚伟那样博重组的绝顶高手，或至少要有向其看齐的决心。