维生素市场涨声连连 2024年下半年或仍有上涨空间

       近日，维生素市场可谓“涨声连连”。以饲料级维生素E为例，维生素价格资讯平台“今日维生素”发布的数据显示，相较于2023年12月11日的价格，2024年7月3日价格已上涨近58%。

　　2023年大部分维生素产品价格出现超跌，如今正在逐步修复当中。业内人士认为，海外供给受扰，下游饲料需求增长，共同驱动了维生素价格上行。

　　多种维生素价格大涨

　　维生素价格上涨成为最近资本市场热议的话题之一。据“今日维生素”统计，7月3日饲料级维生素D3均价为140元/千克，较7月1日涨近43%；维生素A、维生素E等其他产品价格也有所上涨。

　　百川盈孚发布的数据也显示，7月3日维生素D3厂家停报价格。部分贸易商的流通货源参考成交价在130元/千克左右，个别商家报价高达140—150元/千克，但销往终端用户的价格相对偏低，有的参考价格低至110元/千克左右。

　　华创证券能源化工团队分析师吴宇接受上证报记者采访时介绍，维生素是人和动物为维持正常生理功能所必须从食品或饲料中获得的微量有机物质，具有调节性、外源性、微量性、特异性的特点。

　　维生素的主要作用对象是动物，人类可以从食物中摄取日常所需的足量维生素。从产业链看，60%以上的维生素需求来自饲料领域，并随饲料需求起落而波动。

　　供需基本面与周期共振

　　维生素价格上行

　　事实上，在这波涨价潮来临之前，维生素的价格已经历了一轮下跌。“今日维生素”平台显示，2023年12月11日饲料级维生素E的价格为55元/千克至56元/千克，仅为2024年7月3日价格的六成左右。

　　有券商研报指出，2023年大部分维生素产品价格出现超跌，部分维生素价格跌破历史低位。对于这轮价格下跌的原因，吴宇认为，下游饲料需求下滑，维生素去库存举步维艰。

　　此后，工厂的亏损倒逼企业减产，行业去库节奏加快，维生素行情也在触底后迎来了反弹。而本轮维生素的涨价潮，也受到供需基本面多重因素驱动。

　　吴宇介绍，从供给端来看，全球维生素巨头帝斯曼与国际领先的的香精香料公司芬美意合并后宣布剥离动物营养业务，已关闭位于上海的星火工厂，出售位于江苏泰州的江山工厂，海外的产能仍被保留。鉴于海外产能成本较高，海外工厂或长期停产，产能开工率不复从前。

　　在吴宇看来，海外供给受到干扰导致我国维生素E等产品在市场上走俏，5月份其出口量同比增加38.8%。目前，中国和欧洲企业是市场上主要的维生素供应方。

　　从需求端来看，今年5月份生猪养殖盈利已经转正，这将间接驱动饲料需求增长，并推升维生素需求增长。“今年下游盈利，对原材料维生素提价的接受度较高。”吴宇说。

　　2024年下半年维生素或仍有上涨空间

　　对于维生素的后市表现，市场有积极看好之言，也不乏谨慎保守之态。

　　国海证券5月19日发布的研报显示，国内饲料需求恢复性增长，出口局面向好，有效促进了国内维生素产能的消化，看好维生素行业的中期景气程度。

　　动物饲料添加剂龙头企业安迪苏表示，基于一季度的情况和复杂的全球竞争环境，公司对市场持保守态度，将跟随市场环境的变化随时调整公司内部的战略。

　　该化工品价格上涨或对产业链公司业绩有带动作用。广济药业表示，与客户签订的订单是长协形式。记者以投资者身份致电广济药业，公司回复称，维生素价格上涨或使公司受益。广济药业一季报显示，报告期内，公司实现营收1.8亿元，同比增长56.27%。其中，新增淀粉及酸钠系列产品收入，主导产品维生素B2销量增加，配送及经销业务收入增加。