随着华福证券发布的最新发电数据，中国核电领域展现出了强劲的势头。公司不仅在2024年全年发电量上取得了显著增长，同时其展望的2025年发电计划更是展现出超预期的增长潜力。这标志着核电在能源转型中的关键角色愈发凸显。核电发电量的稳定增长与新能源装机容量的迅猛扩张相结合，预示着公司正在向着可持续、绿色的发展道路稳步前行。对于能源行业而言，这无疑是一个振奋人心的消息。华福证券此次的业绩展示，不仅反映出核电技术的成熟与可靠性，更预示着中国核电行业的未来前景充满希望。投资者们对此充满期待，期待核电在未来中国的能源结构转型中发挥更大的作用。值得注意的是，公司在面临如福清的小修和海南的台风等挑战时，依然展现出强大的运营能力和韧性。尽管面临一些困难，但公司的核电发电量依然保持稳定增长，这得益于先进的设备技术和精细的运营管理。展望未来，随着更多核电项目的投产和新能源装机容量的持续增加，公司的发电能力将进一步增强。海通国际对此持乐观态度，并预计新能源装机目标将有望超预期实现。这不仅是对公司自身发展的肯定，更是对中国核电行业未来发展的信心展示。华福证券的这一成果不仅仅是一家企业的成功，更是中国能源行业走向绿色、可持续发展的重要里程碑。让我们期待这一领域的更多精彩表现。
杭华股份环保油墨引领者，创新驱动持续增长之路
近期，我司液体油墨产品在市场方面取得了显著的业绩。截至2024年上半年，液体油墨产品销售额达到0.97亿元，占公司营业收入的16.48%。尽管销售额同比下降了0.18%，但其销售毛利率却保持在稳定的16.89%。这一业绩表现得益于公司对于油墨产品研发和生产能力的持续投入。
公司始终致力于优化产品结构，提升竞争力。为此，我们投资了2.04亿元，启动年产一万吨液体油墨及功能材料项目二期工程。项目建成后，我们将新增年产7500吨溶剂型油墨、2500吨水性油墨以及相应的功能材料和复合树脂。这不仅将提升我们的生产能力，还将助力推动油墨行业的绿色化发展。
我们还将投资1.36亿元用于新材料研发中心的技术改造和扩产。重点研发方向包括功能印刷罩光油、水性树脂合成及其功能化应用等。我们相信，这些研发成果将进一步拓展我们的产品应用领域，提升公司的核心竞争力。
在产品研发方面，我们紧跟市场趋势，大力发展环保型油墨产品，如植物油基胶印油墨、水性类液体油墨以及LED-UV低能耗固化油墨等。我们还围绕特种功能性涂覆材料进行深入研发，如高导电、高导热、磁屏蔽类以及高阻隔性涂层等。值得一提的是，我们研发的新能源汽车电池铝箔处理剂已经在下游客户中进行了批量测试，并持续跟踪其质量稳定性。
我们在面对市场机遇的也需警惕潜在的风险。宏观经济环境及地缘政治的变化、产品价格的波动以及下游市场需求的不确定性都可能对公司的业绩产生影响。为此，我们将持续关注市场动态，调整策略，以应对潜在风险。
其他公司的业务发展也值得我们关注。例如，纽威股份正在通过扩产工业阀门，助力其高端转型和长期成长。而石头科技在CES展上发布的Saros系列新品，则展示了其强大的创新实力，开启了扫地机创新纪元。
Saros Z70新品搭载先进的机械手臂，实现了前所未有的障碍物移除和归位功能。相较于国内已发布的Saros G系列机器人，Saros Z70与Saros G系列机器人相对应，尤其是与Saros G系列中的旗舰产品G30有着诸多相似之处。而相较于Saros G系列中的最新成员Saros10，Saros Z70不仅保留了其所有优秀特性，如底盘升降、防缠绕系统等，还进一步提升了吸力至高达22000Pa。更为引人注目的是，其新增的五轴机械臂OmniGrip，能够在精密传感器、摄像头和LED灯的辅助下识别和举起重达300克的物体，并将其移动到预编程区域。这一创新技术无疑将扫地机器人的能力边界推向了新的高度。随着AI技术的不断进步和硬件的持续进化，机械手臂的功能也将不断拓展和深化。目前，头部厂商如石头科技已经在机械手臂技术上积极布局，拥有众多专利。我们预期，随着技术的不断进步和创新，扫地机器人将逐步进化为家庭服务机器人阶段。但这一过程并非一帆风顺，需要警惕新品销售不及预期、地缘政治波动和海外宏观经济景气度下行等风险因素。
在新集能源方面，公司的业绩快报显示其在煤炭业务方面表现强劲。商品煤销量在稳步提升的公司在售价和成本控制方面也表现出色。电力业务也是公司的一大亮点。板集电厂二期的商业化运营使得公司在发电和销售电量上取得了显著增长。电力项目的增量可观，产业协同有望进一步加深。新集能源在煤电一体化方面展现出了巨大的成长潜力。作为头部厂商的代表之一，新集能源的发展前景值得期待。但同时也要注意防范潜在的市场风险和政策风险。根据公司的“十四五”发展规划纲要，致力于构建“煤炭-煤电-新能源”的产业发展格局，目标在2025年达成初步建设。截至2024年三季度末，公司控股装机容量达到334.4万千瓦，同时参股了宣城电厂的部分项目。公司所属的上饶、滁州和六安电厂已陆续开工建设，风电和光伏项目也在积极推进中，预示着远期电力业务的巨大增长潜力。在煤炭供应方面，公司新建火电项目将主要依赖自产煤，辅以北方长协煤炭和进口煤炭，投产后煤电协同程度有望提升。据预测，到2025年至2027年，电厂耗煤量中自产煤的比例将逐年上升。
财务方面，我们预测公司在2024年至2026年的收入将分别达到128亿元、136亿元和152亿元，归母净利润预计为23.7亿元、26.6亿元和28.7亿元。维持对公司的“买入”评级。也存在一些风险，如项目进展不如预期、煤炭价格异常波动以及宏观经济复苏疲软等。
另外值得关注的是金杯汽车。随着沈阳金杯品牌与远程布局的联手，新能源产品序列正在重构。最近下线的金杯吉运E6、E9盲窗版只是开始，未来还将推出更多新车型。作为沈汽旗下的零部件产业平台，公司有望受益于金杯品牌的整车复产。公司还在向二级配套延伸，投资为多家一级供应商提供配套服务，市场竞争力不断加强。
沈汽的入驻整合了核心资源，使得宝马内饰及座椅供应商迎来了新的发展阶段。公司作为老牌汽车零部件企业，产品覆盖多个领域，主要客户包括华晨宝马、长安汽车等知名汽车企业。随着沈阳汽车有限公司对华晨集团的整合，公司作为零部件产业平台与华晨中国等协同合作，助力沈阳汽车产业的转型升级。
在财务表现上，公司在2024年前三季度实现了营收34.27亿元，归母净利润2.92亿元。宝马集团在华的投资扩大也为公司带来了更多的机会。按照规划，宝马集团将在沈阳生产基地增加投资，为公司带来新世代车型本土化生产的机遇。作为宝马的核心供应商，公司有望受益于这一投资所带来的零部件需求增长。
财务预测显示，公司在2024至2026年间的营收和归母净利润将有所增长。我们也提醒投资者注意相关风险，如金杯复产情况、行业竞争格局、宝马在华投资进度以及终端需求变化等。公司具有良好的发展前景和投资机会，维持“买入”评级。