电气设备：平价项目规模符合预期 多晶电池再度涨价

    新能源车:钴跌、锂稳、镍跌,继续看好锂电池龙头。

    上游:本周钴跌、锂稳、镍跌。电钴(华南)-2%、电钴(金川)-4%、硫酸钴-4%。碳酸锂(电池级)0%。硫酸镍-2%。

    中游:1)锂电池价稳。2)正极,三元前驱体价稳,三元正极价稳,磷酸铁锂价稳。3)负极,近期价稳。4)隔膜,近期价稳。5)电解液价稳。

    下游:1)财政部发布最新车辆购置税调整,新能源车不再列入免税车辆名录。2)上海、海南、哈尔滨将在6月25日过渡期后取消新能源车地补。3)特斯拉上海超级工厂启动面向社会公开招聘,预计最快今年9月投产,2020年全面量产将达到年产能50万辆。4)广汽集团两款纯电动车型AionS和AionLX自3月27日上市至今已收到近5万台订单。

    光伏:平价项目规模符合预期,多晶电池再度涨价

    上游:1)硅料,菜花料/致密料均价61/75元/kg,0%/0%。后续价格乐观。6月份中能、中硅、通威包头将复产,新特新产能将有产出,OCI韩国工厂可能检修;2)硅片,多晶/单晶硅片均价1.90/3.12元/片,0%/0%。隆基推出M6(166mm)大硅片产品,价格3.47元/片,与158.75mm硅片价格相同。龙头力推或使M6成为下一代标准尺寸。

    中游:1)电池,多晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池国内价格为0.87/1.20/1.20元/瓦,1.2%/0%/0%;通威多晶调涨,多晶普通与多晶黑硅均涨2分/W;2)组件,多晶/单晶PERC310W组件价格1.72/2.20元/瓦,0%/0%,价格稳定。

    下游:国家发改委、能源局公布公布了2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目名单,光伏共14.78GW,其中预计2019年完成4.61GW,2020年完成9.12GW,符合预期。

    风电:电价政策符合预期,2021平价确立

    上游:中厚板跌0.24%,铜跌1.59%,环氧树脂价格持平,继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。

    中游:国内首台使用单叶片吊装技术的陆上直驱机组完成吊装,为减少全周期运营成本提供可行方案。

    下游:1)1-4月全国新增风电装机5.5GW,同比减少0.47GW;2)黑龙江省印发分布式风电建设计划,预计建设98个分散式风电项目,共计626.9MW;3)第一批风电平价项目共4.51GW,看好平价项目成为未来风电主力;4)风电电价政策落地,I-IV类地区陆上风电指导价分别降6分/6分/6分/5分钱,2020再降5分钱,海上风电降5分钱,符合预期,抢装确立。

    重点推荐:

    锂电:宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能。

    光伏:硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份。

    风电:金风科技、中材科技。

    风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。（中信建投）