威海广泰(002111)2016年三季报点评:业绩持续增长符

　　业绩持续增长符合预期

　　三季度，公司业绩延续了之前增长态势，一方面由于并表营口山鹰后，消防报警设备高达57.47%的毛利率（中报数据）提升了公司的盈利能力；另一方面公司为国内最大、国际上具有一定影响力的航空地面设备制造企业，受益于空港设备业务的持续平稳增长，随着通航产业的加速发展，公司有望直接受益于通航机场的建设。

　　控股全华时代进军无人机领域

　　截至2016年8月24日，全华时代57.80%股权的过户及相关变更登记手续办理完毕，正在实施对全华时代增资事宜，增资金额15,000万元，增资后公司持股比例69.34%。

　　全华时代是国内最早实现无人机研发、生产和销售及服务一体化的民营企业之一，其无人机产品线齐全覆盖固定翼、单旋翼、多旋翼领域，主打机型超过10款，是市场上为数不多的具有批量生产能力的企业之一，其在应用服务领域的主要服务对象包括武警、消防、公安、海洋海事、电力、天津电视台等部门。无人机领域前景广阔，公司有望分享千亿规模的市场。

　　（风险提示通航产业发展低于预期，军品研发交付低于预期）