固定股利增长模型怎么用（股利固定增长模型公式推导）

1、关于股利增长模型的问题

资本资产定价模型和套利模型的区别 1、对风险的解释度不同。在资本资产定价模型中,证券的风险只用某一证券和对于市场组合的β系数来解释。它只能告诉投资者风险的大小,但无法告诉投资者风险来自何处,它只允许存在一个系统风险因子,那就是投资者对市场投资组合的敏感度；而在套利定价模型中,投资的风险由多个因素来共同解释。套利定价模型较之资本资产定价模型不仅能告诉投资者风险的大小,还能告诉他风险来自何处,影响程度多大。 2、两者的基本假设有诸多不同。概括的说,资本资产定价模型的假设条件较多,在满足众多假设条件的情况下,所得出的模型表达式简单明了；套利定价模型的假设条件相对要简单得多,而其得出的数学表达式就比较复杂。 3、市场保持平衡的均衡原理不同。在CAPM模型下,它已基本假定了投资者都为理性投资者,所有人都会选择高收益、低风险的组合,而放弃低收益、高风险的投资项目, 直到被所有投资者放弃的投资项目的预期收益达到或超过市场平均水平为止；而在利定价模型中,它允许投资者为各种类型的人,所以他们选择各自投资项目的观点不尽同, 由于部分合理性的投资者会使用无风险套利的机会,卖出高价资产、证券,买入低价资产、证券,而促使市场恢复到均衡状态。 4、CAPM模型的实用性较差。这种缺陷的主要来源是推导这一理论所必须的假设条件。比如,该模型假设投资者对价格具有相同的估计,且投资者都有理性预期假设等都是脱离实际的。,CAPM模型把收益的决定因素完全归结于外部原因,它基本上是在均衡分析和理性预期的假设下展开的,这从实用性的角度来看是不能令人信服的。 5、两者的适用范围不同。CAPM模型可适用于各种企业,特别适用于对资本成本数额的精确度要求较低、管理者自主测算风险值能力较弱的企业；而套利定价模型适用于对资本成本数额的精确度要求较高的企业,其理论自身的复杂性又决定了其仅适用于有能力对各自风险因素、风险值进行测量的较大型企业。

2、零成长股票和固定股利增长率模型,股票资金成本如何计数？

零成长股票和固定成长股票模型，这个成本要进行加强计算。

3、股票投资估价如何理解:固定股利增长模型(戈登模型)中所说的,一般投资报酬率大于股利增长率？

股票投资估价是要按照公司的业绩进行估算的。

4、固定股利增长模型里面，如果r（贴现率）小于或者等于g（股利增长率），那么贴现值怎么算？

股利折现模型有三个假设1、股利支付是永久的；2、股利增长率是永续的；3、r>g。
之所以得到D/(r-g)，是带着r>g的假设，由无限期的等比数列推导而来的。r<g时推导就不能这么推导了，要算PV只能直接逐期折现。所以你会发现折现的结果是PV等于正无穷，显然不合逻辑。
所以要么g不可能一直那么高（从企业生命周期角度理解），要么r不可能一直那么低（从一般均衡角度理解），r<g不可能永远持续。

5、固定增长股票价值公式中的 d0(1+g)/Rs-g 怎么换算出来的? 主要是Rs-g不明白！

是依据股票投资的收益率不断提高的思路
Rs=D1/Po+g 股票收益率=股利收益率+资本利得
Po=d0(1+g)/Rs-g

6、股利固定增长的普通股资本成本率公式是什么

权益资本成本是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的必要收益率。
在单独测算各种类型资本成本（主要是权益资本成本）方面，从财务管理学的角度看，确定权益资本成本率也称为权益资本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可称为内部权益成本，普通股成本又可称为外部权益成本。
其计算公式为
K=D/P+G
K－－权益资本成本
D－－预期年股利率
P－－普通股市价
G－－普通股年股利增长率

7、固定成长股票估值模型计算公式推倒导

数学本质是对一个等比数列求极限和的过程。
该等比数列的公比q，等于(1+g)/(1+k)，其中g为股利的固定增长率，k为折现率。
等比数列的求和公式很简单，即数列的和S，等于a1（1-q^n)/(1-q），把q的表达式代入该求和公式中，再把n趋于无求大，就得到结果
股价理论值P=D1/(k-g)，其中D1为第一期股利即D0(1+g)