做手机回收生意，业绩持续亏损，闪回科技冲击港股上市

随着社会科技的快速发展，手机已经成为人们日常生活中不可或缺的一部分。从打电话、发信息，到购物、看新闻、听音乐、玩游戏，手机已经渗透到我们生活的方方面面。在这样的大背景下，手机回收市场也呈现出持续增长的态势。

近期，闪回科技有限公司（简称“闪回科技”）计划在香港交易所上市，引起了业内的广泛关注。作为中国的手机回收市场的重要参与者，闪回科技在我国消费电子产品回收领域占据一席之地。据弗若斯特沙利文的资料，闪回科技是我国最大的线下以旧换新手机回收服务提供商之一，市场份额不容忽视。

闪回科技的业务模式涵盖了从消费者端回收交易到一体化的综合解决方案。公司以小米等机构的入股为背书，估值逐渐上升。创始人兼总经理刘剑逸及余海容女士的领导下，公司业绩稳步上升。尽管公司规模在不断扩大，业绩却持续亏损，现金流压力较大。尽管如此，闪回科技依然凭借其独特的商业模式和强大的市场洞察力在竞争激烈的市场中立足。

小米集团等机构作为公司的股东之一，对闪回科技的业务模式给予了充分的认可和支持。刘剑逸作为公司的董事长兼总经理，拥有丰富的电信行业经验和出色的管理能力。余海容女士作为公司的另一位核心人物，也是公司成功背后的关键力量之一。两位领导者的共同努力使闪回科技在竞争激烈的市场中脱颖而出。

闪回科技的核心业务包括线下以旧换新业务以及在线销售二手消费电子产品。公司通过自有渠道和第三方电商平台销售二手手机等消费电子产品。随着消费者对二手消费电子产品需求的增加，闪回科技的市场前景广阔。随着市场竞争的加剧和消费者需求的不断变化，闪回科技也面临着诸多挑战。如何在激烈的市场竞争中保持领先地位，提高产品质量和服务水平，满足消费者的需求是公司的关键任务之一。如何在保持业务增长的同时实现盈利也是公司需要解决的重要问题。

闪回科技在手机回收市场中的表现引人注目。虽然公司目前面临着业绩亏损的问题，但随着市场的不断发展和消费者需求的增加，公司的市场前景仍然广阔。期待闪回科技能够在未来实现业务的持续增长并成功上市。也希望公司在面对挑战时能够积极应对并找到有效的解决方案，为消费者提供更好的产品和服务。近年来，随着手机回收市场的繁荣，我国二手手机交易规模呈现出强劲的增长势头。预计到2028年，以旧换新的回收手机交易额将攀升至565亿元，且在2023年至2028年的复合年增长率约为31.8%。这一趋势为手机回收行业的企业带来了无限的商业机遇。

闪回科技便是其中的一员。随着市场需求的增长，其营业收入也水涨船高，然而遗憾的是，公司仍面临亏损的挑战。

在报告期（2021年至2024年上半年），闪回科技的营业收入虽然从约7.5亿元增至约11.58亿元，但净利润却持续为负，累计亏损超过2.8亿元。尽管公司在某些年份的经营活动产生了净现金流量，但面对持续的业绩压力，未来能否维持这一趋势尚存不确定性。

作为一家电子产品回收服务商，闪回科技的主要收入来源是二手手机的销售，占比超过90%。其毛利率反映了采购二手消费电子产品与再销售价格之间的差额。令人担忧的是，闪回科技的毛利率不仅不高，而且整体呈下滑趋势。从2021年的6.7%到2024年上半年的3.8%，毛利率的下滑反映出公司在采购和销售环节面临的挑战。

闪回科技的业务模式依赖于上游采购合作伙伴的线下门店销售人员为消费者提供优质的以旧换新体验。这一环节对于公司的声誉和回收服务业务至关重要。公司对上游采购合作伙伴的依赖度较高，如果关系恶化，可能会对公司的经营业绩造成影响。

值得注意的是，闪回科技在招股书中提到其存在流动负债净额及负债净额的问题，未来可能会面临现金流不足的风险。公司需要不断探索新的盈利模式、加强供应链管理、优化采购和销售策略，以应对市场的变化和竞争的压力。只有这样，才能在激烈的竞争中立于不败之地。