中期调整不缩量不言底

近日，大盘持续反弹，上证综指日K线图呈现双底形态，似乎正在向前期高点发起冲击。昨日午后市场突然风云变色，上证综指急挫164.40点，双底形态逐渐失去支撑。

市场人士普遍认为，此次大幅下跌并非空穴来风，背后隐藏的是市场对于高估值的担忧。当前市场资金对大盘的估值普遍缺乏信心，一旦反弹至一定点位，便会出现大量抛盘，限制了反弹的空间。相较于红筹股的动态市盈率，A股的估值显得毫无优势，这使得市场信心进一步受挫。

面对这种局面，我们该如何寻找市场的底部呢？要关注蓝筹股的走势。只有当基金重仓的蓝筹股出现大幅度下跌时，市场才有可能产生底部。短期内蓝筹股未必会出现下跌，因为基金发行的强劲支撑使得底部难以确认。

除此之外，成交量的变化也是判断底部的关键。从历史经验来看，成交量的急剧萎缩后的一段时间，往往会出现底部。虽然当前成交量已经有所萎缩，但从日均2000多亿元降至本周的1300多亿元，考虑到上证综指依然处于高位区域，这样的成交量萎缩可能仅仅是开始。只有当沪市日均成交量降至500亿元左右时，才有可能形成一个中期底部。

当前的双底形态并不稳固，真正的底部需要时间来确认。上证综指在3400点附近也难以形成一轮中级行情的坚实底部。在这种情况下，投资者应该保持谨慎，减少频繁操作，避免失误。持有现金静候底部信号的来临是最佳选择。

对于专职投资者来说，关注未来A股市场的新增资产或许是一个不错的选择。例如，具有注资预期的个股和新股都值得重点关注。近期新股中的黑马如雨后春笋般涌现，如实益达和中国远洋等，充分证明了在弱市环境下新股的活力。投资者可以从招股说明书中挖掘未来业绩有望大幅增长的新股，以应对市场的变化。