好博窗控唯一募投项目信披疑窦丛生

【标题】好博窗控IPO唯一募投项目疑云重重：信披模糊与产能扩张之谜

在深圳，一家名为好博窗控技术股份有限公司的企业正在寻求IPO的机会。其主要的业务是系统门窗控制装置的研发和生产。此次，他们的IPO只有一个募投项目，那就是建设一个名为“好博窗控智能系统产业园”的项目。这个项目的投资预期相当乐观，预计完全达产后年均销售收入高达14.54亿元，净利润也有1.57亿元。这个项目的信息披露却存在诸多疑点和不透明之处。

关于这个募投项目的新增产能情况，好博窗控并未给出明确的披露。这使得外界无法结合公司现有的产销情况来评估这个项目的合理性和必要性。深交所也对此表达了关切，但公司的回复并未解决这一疑问，他们表示不存在标准化产能，因此未披露相关情况。

公众不禁要问，对于一家制造业企业来说，产能、销量以及产能利用率等情况是极其重要的观察点。好博窗控的主要产品是门窗控制装置，其产销情况看似一直保持稳定增长。公司的招股书并未详细披露其产能情况，只是给出了产量、销量和产销率。

与此好博窗控的募投项目环评报告和环评批复文件都详细列出了该项目的年产量。这引发了人们的好奇和疑虑：为什么公司在招股书中没有详细披露这些关键信息？公司募投项目的建筑面积、建设周期与环评文件也存在差异，这进一步增加了人们对其信披真实性和准确性的疑虑。

好博窗控表示，此次IPO的募投项目是为了解决产能瓶颈问题，满足日益增长的市场需求。从投资收益测算来看，公司对项目的信心可见一斑完全达产后，年均销售收入和净利润均有显著增长。报告期内完整年度中业绩最好的2022年，营收、净利润与公司对募投项目的预期相比仍有较大差距。

好博窗控公司在其募投项目所在地网站发布的环评批复文件中详细披露了项目的生产内容。该募投项目主要是从事金属门窗零配件和智能化产品的生产。项目建成后，将生产执手类、传动壳类、锁杆锁座类等多种产品，年产量十分可观。

具体来看，执手类年产量为1710万件(套)/年；传动壳类同样为1710 万件(套)/年；锁杆锁座类将达到2560万件(套)/年。传动组件类、铰链类以及铰链组件类等产品也均有明确的年产量规划。门窗电控系统的年产量将达到9.6万件(套)/年。

值得注意的是，环评文件显示的募投项目建成达产后年产量与公司2022年的产品产销量存在明显的差异。以铰链类和锁杆锁座类为例，新增的年产量已经接近或超过公司现有产量的三倍和两倍。尽管公司在过去几年中取得了显著的销售增长，但在整个房地产行业面临调整的背景下，公司能否充分消化这些新增产量仍然值得关注。

好博窗控在回复深交所的问询函时并未详细披露募投项目新增产能的情况。公司的生产模式灵活，根据产品预测销量组织生产，不存在明确的产能限制。本次募投项目建设完成后，除了新建产线，公司在深圳的产能也将迁至新产业园内。

值得注意的是，好博窗控募投项目的信息披露存在一些细节上的差异。例如，其披露的建筑面积与环评文件存在不一致。招股书显示的项目建筑面积为11.46万平方米，而网站的公示则显示建筑面积为125696.49平方米。公示的项目投资额也比公司招股书中披露的金额少了近八千万元。

好博窗控的募投项目环评报告还详细描述了项目的主体工程、公用及辅助工程的具体情况，包括行政办公楼的规模、用途等细节。该项目的规模庞大，涵盖了多个方面的生产内容，对于公司未来的发展具有重要意义。在面临行业调整的背景下，如何充分利用和消化新增产能仍是公司需要面临的挑战。图二展示了好博窗控环评报告中建筑面积的截图。而公司招股书披露的募投项目主要建筑面积为114604平方米，相较于环评报告少了5040平方米。进一步对比发现，其行政办公建筑面积在招股书中为15552平方米，而装修建设金额则高达6687.36万元，与环评报告中的数据恰好相差5040平方米。除了行政办公建筑，其余如3座厂房、实验展厅和2座宿舍楼等建筑的数量和面积均与环评报告相符（如图三所示）。

图三为好博窗控招股书募投项目的截图，展示了项目的具体构成。

好博窗控的招股书透露项目建设周期为2年，而环评报告则显示施工工期为18个月（见图四）。两者出现了6个月的差异，引发了诸多疑问。

图四展示了好博窗控募投项目的环评报告截图，对比之下，让人不禁对项目施工周期产生疑问。

好博窗控的项目实施进度显示，从第1季度的地质勘查、施工图设计开始，到第8季度完成项目的试运行和竣工验收，实际施工时间只有21个月。即便如此，还是比环评报告的18个月多了3个月（见图五）。

图五揭示了好博窗控募投项目建设的进度安排。

围绕募投项目，好博窗控面临诸多疑问：《大众证券报》记者就相关问题通过电邮向公司发去采访函，但截至今日尚未收到回复。除了产能问题外，该公司是否借助扩大募资以补充流动资金也引起了广泛关注。对于好博窗控的其他值得关注的情况，我们将持续进行追踪报道。记者：陈刚。