瑞银：上调比亚迪股份至买入评级 目标价调高122%至320港元

　　瑞银发布研究报告称，将比亚迪股份（01211）评级由“卖出”升至“买入”，目标价由144港元大幅调高122%至320港元。

　　报告中称，比亚迪(002594)在第四季以每月9万辆电动车销量，打消了该行对其竞争加剧和市场份额下降的担忧，预计强劲的销量将在今年持续下去。比亚迪在大众市场电动车领域长期建立的品牌效应可以帮助扞卫其大约20%的市场份额，而其e平台3.0和海洋系列可以成为今年的进一步增长动力。随着持续的产能扩张和外部认证，其刀片电池也可能达到大规模对外销售转折点。

　　瑞银表示，虽然比亚迪是中国第二大电动车电池制造商，但仍未实现大规模的对外销售。该行预计其刀片电池可能将会很快改变这一状况，原因包括1） 磷酸铁锂（LFP）刀片电池具成本优势、无钴化学成分、安全性能和循环寿命，令全球汽车制造商对LFP电池的认可度越来越高； 2） 由于CTP（Cell To Pack）电池包技术集成，电池组能量密度高达140Wh/kg，与许多NCM（镍钴锰）电池解决方案接近； 3） 进一步扩大产能和汽车制造商认证； 4） 电动汽车电池供应持续紧张。该行预计，比亚迪今年将有20%的外部销售，之后将会再增加。