富瑞：首予快手-W买入评级 目标价395港元

　　富瑞发布研究报告，首予快手-W（01024）“买入”评级，目标价395港元。

　　报告中称，公司拥有庞大并快速增长的用户基础，用户使用时间及高毛利率的广告及电商业务令其在同业中跑出。预期公司平均月活跃用户2020-23年的复合年增长率达13%，日活跃用户则为15%，预计在线广告业务2020-23年的复合年增长率达69%，也有强劲的变现能力。

　　该行预计，电商GMV在2020-22年的复合年增长率达48%，并在2023年达到1万亿人民币，电商收入2020-23年复合年增长率达94%。