国际大行最新评级：大和上调腾讯目标价至870港元 花旗升微创医疗

　　▎瑞信维持绿叶制药(2186.HK)“跑赢大市”评级 目标价6.8港元

　　瑞信发表报告，预期绿叶制药(2186.HK)今年销售额按年增长约12%，主力产品之一的力扑素(Lipusu)去年底被列入新版国家医保目录乙类范围，并于今年3月起开始执行，相信今年相关销售有所复苏。

　　该行指，随着绿叶制药明年将推出更多新产品，下调今年收入预测2.2%，及上调明年收入预测3.4%。但由于旗下药物力扑素和思瑞康(Seroquel)的毛利率下跌，该行下调绿叶制药今明两年的盈利预测各40.5%及26.9%，并把目标价由7.5港元降至6.8港元，维持“跑赢大市”的评级。

　　▎花旗升微创医疗(0853.HK)评级至“买入” 上调目标价至66港元

　　花旗发表研报指，微创医疗(0853.HK)去年度收入按年下跌18%，期内盈转亏，录得净亏损1.91亿美元，对比2019年度净利为4,600万美元；毛利率亦由2019年的71.1%下降至67.2%。

　　期内心血管介入产品业务收入按年下跌45%，公司解释主要受疫情及集中采购政策调整价格所影响。去年骨科医疗器械业务中国地区收入增长10%，中国以外收入则下跌17%，管理层预期该业务今年复苏，目标收入增幅分别达到25%至30%及40%至45%。

　　▎大摩下调中国信达(1359.HK)目标价至1.68港元评级 与大市同步

　　摩根士丹利发表报告指，由于中国信达(1359.HK)去年纯利增速逊该行预期3.5%，将今明两年盈测分别下调5%和6%，并将目标价从1.7港元下调至1.68港元，评级与大市同步。

　　该行将其基础、牛市及熊市情境价值预估分别降低7%、11%及10%，以反映中国信达去年度股本回报率和不良资产增长低于预期，以及传统不良资产行业竞争格局的不确定性。

　　▎瑞信升中国中药(00570)目标价至5.1港元 评级“中性”

　　瑞信发布研究报告，将中国中药(00570)评级由“跑赢大市”降至“中性”，目标价则由4.3港元升至5.1港元。

　　报告中称，公司去年收入大致符合预期，纯利略胜该行预期，管理层指引今年收入增长约20%。报告称，自1月底母企对其潜在私有化消息传出以来，未有任何更新。

　　▎大和降粤海投资(0270.HK)评级至跑赢大市 目标价降至14.2港元

　　大和发表研究报告，指粤海投资(0270.HK)自3月下旬宣派末期息后股价累跌12%，计及中期息全年每股共派58.9仙，按年仅升2%，略逊该行预期按年升4%，以上日(7日)收市价计股息率4.8%，派息比率亦由对上财年的74.9%扩至85.4%。报告称，粤投财政状况稳固，有提升杠杆比率空间。为覆盖派息及资本开支带来的潜在经营现金流缺口，大和降其投资评级，由买入下调至跑赢大市，目标价由16港元降至14.2港元。

　　▎天风证券新特能源(01799)为高行业景气度下的低估值硅 料标的目标价48港元

　　天风证券发布研究报告，予新特能源(01799)“买入”评级，目标价48港元。

　　报告中称，2020年公司硅料出货量6.63万吨。公司规划的2万吨技改项目预计将于21年完成，内蒙包头10万吨项目预计于22年底完工，23年集中释放。预计2021-23年硅料出货量分别约7.5/10/18.61万吨，较上年增量分别为0.9/2.5/8.6万吨。

　　▎美银证券重申渣打集团(02888)“买入”评级 目标价升至66.8港元

　　美银证券发布研究报告，重申渣打集团(02888)“买入”评级，目标价由65港元升至66.8港元。

　　该行相信，市场将喜爱渣打的自然增长，并重视资本回报表现，基于公司资产负债表上的资金雄厚，信用风险较低，续看好其前景。该行下调对渣打今年拨备支出预测2.5亿美元至12亿美元，将今年每股盈利预测由0.54美元升至0.58美元，微升明年每股盈测由0.86美元升至0.89美元。

　　▎大摩维持(01299)“增持”评级 目标价升46%至130港元

　　大摩发布研究报告，维持友邦保险(01299)“增持”评级，目标价由89港元升46%至130港元。

　　报告中称，公司早前获中国银保监会四川监管局批复，准许于成都四川设立分公司，预期在内地扩张是公司维持估值溢价的关键，人寿保险合资企业已进入内地市场20年，截至去年底仅占总毛承保保费约10%，但随着当局开放市场，保险公司将可在内地采取更进取的发展计划，预期市场将出现大变化。

　　▎安信国际信达生物(01801)研发管线丰富且进展迅速 PD-1等产品市场空间巨大

　　安信国际发布研究报告，首予信达生物(01801)“买入”评级，目标价106.6港元。

　　报告中称，公司产品管线包含23个新药品种，覆盖肿瘤、眼科、免疫及代谢疾病等多个疾病领域，至2025年公司有望再上市11款新药。2019年成功推出国产第二个肿瘤免疫重磅新药PD-1达伯舒单抗，达伯舒单抗是进入国家医保目录的首个且唯一一个PD-1抑制剂，且其适应症在不断拓展中，目前放量迅速，2020H1PD-1销售收入同比增177.7%至9.21亿元。

　　▎大和料腾讯(00700-HK)游戏业务收入有机会胜预期 目标价升至870港元

　　大和指腾讯(00700-HK)大股东减持或致股价短期受压，提供了买入好机会。大和料腾讯如较预期更早推出市场期待的游戏，游戏业务收入有机会胜预期，升其目标价至870港元，买入评级。

　　（文章来源东方财富研究中心）