国际大行最新评级：花旗看高腾讯至876港元 美团获野村上调目标价

　　　　野村上调美团-W(03690)目标价至452港元 相信外卖配送及到店餐饮业务持续复苏

　　野村发布研究报告，维持美团-W(03690)“买人”评级，目标价由342港元上调32.2%至452港元，相信其外卖配送及到店餐饮业务持续稳健复苏，上调其今年度收益预测8%。

　　报告中称，预期美团-W(03690)去年第四季整体收益同比升31%至370亿元人民币，与市场预期一致；非通用会计准则(Non-GAAP)经营亏损率为7.1%，同比及按季下跌12.5个百分点及11.5个百分点，主因新业务取得较高亏损所拖累，尤其是上季开始的社区杂货业务，故Non-GAAP每股亏损预计为0.43元人民币。

　　花旗上调腾讯目标价19%至876港元 看好未来10年微信前景及游戏份额不断扩大

　　花旗发布研究报告，将腾讯控股(00700)目标价由734港元上调19%至876港元。看好微信收入持续增长的前景、全球游戏市场份额不断提高以及企业客户业务的增长。

　　报告中称，随着微信进入运营第11年，其超级应用生态系统日趋强大，并且从搜索、交易和视频社交等多维度获得利润，看好未来10年前景。

　　麦格理重申新东方在线(1797.HK)“跑赢大市”评级 目标价33.5港元

　　麦格理发表研究报告，指出新东方在线(1797.HK)2021财年上半年的收入按年增长19.2%。由于在教师方面作出大量投资，经营利润率下跌33.2个百分点至22.6%。该行相信，公司在教学质量及内容的投资上正处于正轨，而随着品牌的知名度提升将会令其取得成果。

　　在销售费用方面而言，有纪律的市场竞争对公司而言是正面，因为它可以透过高质量课程来提升其转化率及保留率。重申公司“跑赢大市”投资评级，目标价由原来的34.4港元下调至33.5港元，因为该行下调了公司的收入增长预测，将其2021至2023财年的盈利预测分别下调至蚀11.95亿、9.12亿及3.32亿元人民币。

　　花旗上调移卡(09923)目标价85.4%至89港元 评级“买入”

　　花旗发布研究报告，将移卡(09923)目标价由48港元上调85.4%至89港元，维持“买入”评级。该行相信，移卡(09923)去年下半年净支付金额将按半年增长46%至9250亿元人民币，全年净支付金额将同比增长4%至1.56万亿元人民币，经手机应用程式支付的占比也将提升。

　　该行预计，移卡去年下半年纯利同比增长41%至2.34亿元人民币，去年全年纯利则同比增长21%至3.66亿元人民币，上调今年及明年收入预测4%及9%，上调去年纯利预测2%，2022年纯利预测也上调1%，今年纯利预测则下调1%。

　　大和上调思摩尔国际(06969)目标价60.71%至90港元 评级降至“优于大市”

　　大和发布研究报告，将思摩尔国际(06969)评级由“买入”下调至“优于大市”，目标价由56港元上调60.71%至90港元。报告中称，思摩尔国际(06969)去年第四季盈利胜预期，但风险回报比减少，认为其基本面依然强劲，但相信太多催化剂已反映在股价上。

　　该行预期，思摩尔2021年核心每股盈利同比升33%，但该股在仅仅6个月的时间里上升173%，建议尚未买入的投资者等待股价回调。该行将其2020-21年核心每股盈利上调4-11%，但由于将RELX的持续增长考虑在内，将2022年预测核心每股盈利大幅上调25%。

　　天风证券看好众安在线(06060)赛道及医疗险赛道高成长性 首予买入评级

　　天风证券发表报告表示，短期视角下的众安在线(06060)盈利能力显着改善，长期视角下的科技输出及健康险服务生态闭环可带来增量，看好公司在互联网保险赛道以及医疗险赛道的高成长性，首予“买入”评级，目标价76.3港元。

　　该机构指出，从行业空间方面看，医疗险与互联网渠道均为保险行业中正在高速发展的风口，众安在线的未来保费的核心增长点正是两者的结合——“险”。

　　花旗上调建滔积层板(1888.HK)目标价至18.5港元 评级“买入”

　　花旗发表报告表示，引述建滔积层板(1888.HK)管理层透露，去年下半年产品均价上升逾30%，当中11至12月上涨速度更快，该行认为11月至12月的月度利润超过3亿港元，今年1月更加速至3至4亿港元，估计11月至1月的月度利润应已超过集团于2017年的高峰期的月均利润3.1亿港元。

　　该行上调其2021至2022年度盈利预测4%，目标价由17.2港元升至18.5港元，维持“买入”评级。

　　中金上调华润啤酒(00291)目标价至65港元 估计2020-22年核心利润年复合增长约25%

　　中金发布研究报告，将华润啤酒(00291)目标价上调8.3%至65港元，维持“中性”评级。报告中称，华润啤酒发盈喜，表示2020年度股东应占溢利同比增长50%以上，若按照增长50-60%区间计算，全年股东应占溢利在19.68-21亿元，低于市场预期，认为或由于渠道投放力度高于市场预期、一次性费用主要计在第四季及有效税率或高于市场预期所致。

　　该行表示，公司高端品牌基本完善，当前喜力渠道费用较高，吸纳了部分新经销商，估计2021年喜力仍将保持较高速增长，2020至21年喜力销量或达25及35万吨，为公司高端份额增长的主要推力。

　　招银国际维持中联重科(01157)“买入”评级 目标价上调至16港元

　　招银国际发布研究报告，上调中联重科(01157)目标价至16港元，相当于2021年预测市盈率16倍，维持“买入”评级。该行表示，对中联重科的前景感到更乐观，主要因为今年混凝土机械增长的高度确定性、挖掘机销量爆炸式增长，以及良好的边际利润前景。

　　对不同业务考虑提高销售预期后，该行上调对其将2020-22年盈利预测6至7%。另认为，市场平均预测比较保守，该行更新后的2021及2022年盈利预测较市场平均预期分别高13%及15%。

　　中泰国际2020年药明康德(02359)核心盈利优于市场预期 上调至买入评级

　　中泰国际发布研报称，药明康德(02359)于1月21日晚发布盈利预增公告，预计2020年下半年收入同比增长超30%。2020年反映核心盈利的Non-IFRS经调整净利润同比增长45%-50%至约34.9亿~36.4亿人民币，超越我们预测的约31.2亿与媒体预测的约29.3亿人民币。该机构称，我们将2020E-22E收入预测分别上调0.3%、1.9%、6.2%，Non-IFRS经调整净利分别上调8.4%、9.4%、14.0%。根据DCF模型将目标价从160.1港元上调至217.3港元，以反映优于预期的核心盈利及超越预期的获取项目能力，上调评级至“买入”。

　　（文章来源东方财富研究中心）