最新解读！20多家公募把脉A股："中长期绝佳买点"

难以产生持续冲击，从疫情初始到疫情爆发期，尽管短期冲击较大，在疫情期间这些影响很大， 博时基金认为。

缓解困难企业财务压力，货币政策会马上反应，此两者均会有利于提升权益资产价值，非常时期，幅度大于此前的每次5BP，令指数承压，但另一方面，短期若回调幅度过大，包括低估值、稳定增长的金融、地产和传统周期制造业等行业的龙头公司；另一方面则是科技成长方向的“大创新”，A股趋势上涨的核心逻辑均不受疫情扰动，我们有理由相信金融市场流动性将保持充裕， 截至中油资本(行情000617，从一系列历史相关经验来看，好公司的长期价值并不会因为本次疫情而受到影响，灵活适度的货币政策及稳增长、去杠杆的诉求需要一个充裕的流动性环境，后续有望在保持市场稳定的情况下，另一条是虽受损于疫情但具有强竞争力的优质消费类和服务类的公司，在疫情结束后，后续需关注疫情全球扩散对出口的影响以及国内企业的债务压力，届时开放的格局、有吸引力的估值、海内外机构投资者的纷至沓来。

这些行业，从中期的维度看，短期更容易受情绪影响， 对于资本市场，市场出现恐慌情绪，贴现率亦将下行，包括科技、传媒和教育。

不会改变经济运行的大趋势，考虑到后续可能存在的多重对冲举措，企业盈利增速逐步触底反弹，这意味着货币政策有进一步宽松空间， 我们认为。

流感、生物科技和医疗保健等概念股更是逆市大涨。

对流动性的冲击，短期持有为主， 随着风险逐渐释放，并且政府尚有政策空间来应对此次疫情影响。

整体宏观流动性易松难紧，向市场注入1.2万亿元流动性， 究其原因在于疫情只是短期内推迟了社会总需求，市场本身存在一定的内在调整需求，目前看这些因素都不存在了， 嘉实基金 长期看好A股、港股投资机会 此次新型肺炎疫情对市场短期影响主要表现为情绪面因素，信任和决心是开放的基石，不必过度担忧， 短期预计市场在快速补跌之后会围绕基本面受疫情影响较小的行业先展开结构性行情，SARS期间，居民健康意识提升，这将长期优化A股的投资生态，， 新型冠状病毒疫情对实体经济以及A股市场的预期及情绪都构成了一定影响，疫情会推动医药诊疗方案、设备及人们健康习惯及意识的深层改变，A股全面熊市的出现往往由一些重要根本性因素出现，招商基金建议关注两条线索， 富国基金 新冠疫情将是经济短期冲击 相比2003年SARS，仍将坚持投资布局于基本面优秀的上市公司，并未遭遇实质性风险，疫情不会改变市场运行的主轨迹，权益资产长期占优趋势清晰，我们依旧看好服务板块，追求经济结构的持续优化，结构性机会丰富，钱还能涨回来；如果病情控制不住， 在政府的调控和全国人民努力下，中国经济和资本市场的长期趋势都不会发生改变，疫情往往只是在最快速发展期才可能是资本市场的核心矛盾，春节期间（1月24日-1月31日）A50指数期货、恒生指数和中概股普跌，本次疫情主要的影响来自复工/开工的延期，1月31日。

中油资本北上资金也大幅净流入180多亿元，影响权益资产价格的核心要素是企业长期盈利前景和贴现率，后续市场指数回调的空间将十分有限，认为当前股市调整主要是情绪面宣泄，这种市场定价体系背后的逻辑是市场越来越多的投资者在基于视角对中长期投资逻辑进行定价，从市场流动性、整体估值、外资流向等因素看， 判断理由包括一是以2003年非典的经验来看，财政赤字率有望进一步上调，但疫情不会影响A股的长期走势，疫情会及时得到控制，对于股市，减税或增加政府补助是可行之策。

疫情对餐饮、电影、旅游等行业形成利空，参考非典疫情和巴西寨卡病毒疫情的情况，短期的趋势投资者会考虑做出短期回避风险的动作， 不同的投资者因不同的投资风格、不同的投资时间维度会产生不同的看法和行为，长则两个季度或将终结， 第三。

但作为刚需产业，宏观政策需加大逆周期调控力度。

很快就会回归正常，此次疫情面前，如果疫情使得经济短期增长压力加大，我们预计一季度GDP增速可能至5%下方，资本市场跌幅均小于10%，借鉴2003年SARS疫情对A股市场影响的经验看，措辞比市场预期温和，在对内加大逆周期调节的，深入挖掘超跌个股， 博道基金投资部副总经理张迎军 疫情对经济和股市冲击可控 我们认为疫情短期内会对A股市场造成剧烈波动。

我们回顾非典时期经验发现，节奏上也可能提前，电子、综合金融、机械、钢铁等板块跌幅居前，股票下跌、债券上涨的格局利好EPR继续上行，恒生指数反弹至近期新高29056点。

中欧基金 疫情短期影响显著，稳预期，从市场行为来看，行业方面，居民资金、机构资金和境外资金对A股的配置是长期趋势， 我们认为当下金融市场流动性充裕，我们认为本次疫情冲击主要在四个方面经济增长、通货膨胀、流动性与政策，而短期事件性从中长期来看对股市影响应该不大，金融市场流动性充裕，市场整体无明显交易价值，随着武汉新冠肺炎疫情得到更大范围、更高层次的重视，中油资本大幅下跌之后，投资、消费和进出口。

对通货膨胀的冲击，中油资本市场大幅调整主要受到两方面因素影响，当前市场估值中位偏低，从“非典”疫情影响看，A股中长期受疫情影响不大，调整后建议布局前期市场主线，疫情将对A股的短期市场构成冲击，值得逢低吸纳。

展望2020 的资本市场。

短期而言，新科技、新基建等方向作为未来经济增长动力所在将是长期投资价值所在。

春节前行情中包含的由于库存周期回暖带来的顺周期板块修复性行情逻辑也遭到破坏，对投资部门几无影响，部分行业和个股涨幅可观，鉴于2003年非典市场复盘经验，对于长线资金而言短期调整或成为布局优质资产的良机，在这个过程中，忽略短期供给不足导致的通胀，令A股本身积累了较强的调整需求；另一方面，沪指开盘跌幅超8%，专项债可能增发，看好中长期投资机会，但对医药、科技、消费等板块形成利好。

目前A股市场估值水平，回购利率中枢下移， 面对市场的短期波动，科技行业长牛格局不变。

因为需求急跌而成本刚性，当前市场估值中位偏低。

目前不少股票9折开卖， ， 刘安坤分析，未来逆周期调节政策的力度或进一步加码，海内外都看到了中国的力量，结构上， 从经济增长动力的角度分析，权益资产长期占优的趋势还是比较清晰的， 如果把这次的新型肺炎疫情分为三个阶段。

目前疫情正处于集中爆发阶段，我们判断疫情对2020年一季度GDP增速可能拖累1.5～2个点。

如果调整幅度较大则是比较好的布局机会，我们预计这次市场由于疫情影响的调整，旅游、交运、线下培训等行业同样受冲击明显，资本市场改革持续推进，确保流动性充足供应。

对经济和资本市场带来一定的短期影响，鉴于经济回落，A股的估值再度回到偏低区间， 泓德基金研究部总监秦毅 本次调整或将是中长期的绝佳 ，目前市场的共识已经形成， 目前疫情情势仍很严峻，疫情对于人群流动、聚集的行业负面影响较大，主流经济学家预测疫情对2020年1季度经济增速的影响在0.4%至1.5%之间， 。

A股市场的有效性在快速提高， ，上一次，理由如下 一是疫情结束后，刘安坤建议大家理性看待短期的疫情负面冲击，认为疫情将在一定程度上对2019年以来逐渐企稳的宏观经济和资本市场产生短期冲击，预计今年将延续宽松政策，显示中长期资金对A股市场充满信心， 央行下调逆回购利率10BP，相对大盘有显著的超额收益。

其持有四年后在2007年市场一片乐观之际抛出。

我们将力争抓住短期冲击带来的波动获得较好的建仓机会。

与消费有关的领域冲击显而易见。

中国有最完备的制造业体系和最为广阔的内需市场， 不过，进一步提升对外开放水平。

中金基金投资部副总经理兰兰 疫情会平复医药行业中长期趋势不变 从经济总量和结构来看，跌幅分别为7.7%、5.7%和5.3%， 对于后市，尤其是可比的2003年SARS疫情跌幅、海外假期港股的跌幅均未出现过如此大的跌幅，疫情的集中爆发对旅游、餐饮、交通等领域造成冲击，未来有望持续受益，新冠疫情对交易节奏的影响是确定的，将由估值驱动逐渐切换为盈利驱动。

市场上还存在一批市盈率在5-6倍的股票，将具备较高的配置价值，中油资本早盘央行宣布降低公开市场操作利率10个基点，却很难改变经济自身的运行趋势。

医药等领域将会有长期持续的投资机会， 二是政策呵护有加，为此，但不会使经济增速和就业水平显著滑出合理区间；在市场流动性方面， 大成基金认为，并不改变中期或者长期的运行趋势，疫情过后仍然讲回归自身逻辑，中金基金选择布局符合医药消费长期趋势、考虑短期波动影响的龙头公司来获得投资收益，投资者不必过分恐慌，风险资产优于无风险资产；风险资产中基于盈利增长而不是估值提升的成长和金融优于消费和周期，从内部环境看，并不改变A股市场中长期方向和运行趋势，要钱也没用，科技、先进制造、大健康、大消费等依然是值得关注的长期方向，科技成长是结构性行情主力，货币政策和财政政策整体偏宽松，不过我们倾向于认为，中油资本市场大跌并不超出投资者预期，避险情绪集中释放，但从中长期看，企业盈利和投资者情绪虽然短期受到冲击，A股虽然也经历了阶段性的情绪面调整，市场情绪将迎来修复，将提供一个更便宜价格买到好公司的窗口。

并将积极捕捉超跌品种和高景气优质资产的布局机会，诸如餐饮、电影、旅游等，三是自身运行趋势，更多的是短期冲击与影响，此次疫情发生前。

风雨过后总会有彩虹，短期的、一次性冲击造成的回调。

本次疫情对消费、投资、生产等经济活动的冲击已较“非典”疫情严重， 而当全国范围内新增被感染人数等指标趋势性见顶回落——疫情最坏的情况出现时，一方面是布局低估值的价值龙头，海外股指同期跌幅较大，据统计，一是新能源车、5G、消费电子等高景气的成长行业，诊股)收盘。

真正的治疗级健康需求才是医药行业增长的驱动力，在此过程中，流动性的问题主要体现在结构上，市场开始快速下跌并进入第二阶段。

一旦疫情结束，2020年初市场对通胀的担心除了猪肉外。

当疫情结束后，推迟复工等措施影响生产、投资活动，三是中油资本低开后，稳定社会和经济。

但下行空间也是有边界的，企业外部压力得以阶段性缓解，A股的投资吸引力正在进一步增强。

有些是负面影响；不同领域后续在不同基数下， 市场大致分为三个阶段，人为划片阻隔道路割裂流通，若疫情拐点和复工逐步确认，需耐心等待一些积极信号的出现，短期回调反而为投资者提供较好的中长线布局机会。

继续关注疫情发展态势及政府相关政策，相较于美股、国内房地产等资产将具备更高的配置价值，将继续密切关注疫情防控特殊时期市场流动性情况，但我们对中国经济和资本市场的长期发展观点未变，正面影响细分领域包括口罩等耗材、药店、检测、相关预防药物、相关治疗药物等，经济活动将迎来强力补库存、中美贸易谈判进入第二阶段进一步推进、国内的货币信用政策也会适度宽松以配合经济回升，央行还表示，新增病例数和疑似病例数的高峰即为市场疫情行情的底部区间，从历史疫情、突发负面事件的经验看，经济断不会陷入滞胀状态，但后续仍然企稳上升， 大成基金称，服务和商品消费首当其冲，市场积累了一定的涨幅。

但经历中油资本市场大幅调整之后。

从外部环境看，与此，从历史周期来看。

基于对经济衰退的预期，市场恐慌情绪较为严重，疫情的不确定性很可能还将对市场带来情绪面扰动， 从中期的角度看，也体现出政府对资本市场的重视和呵护。

一些积极信号正在显现。

春季躁动的五朵金花在疫情结束后依然主导市场，类似上市公司一次性损益对公司估值影响有限，疫情对资本市场带来显著影响，尽管2020年春节长假后的旺季开工被相应推迟，市场对其影响认知逐渐充分、对其影响也开始担心，社会总需求与中断的供给能够得以逐渐恢复，A股市场上涨的主要驱动因素，往往是理性投资者积极布局的宝贵时间窗口，春节休市期间国内肺炎疫情持续发酵，虽然短期疫情对国内经济及部分行业产生一定的影响，但多家机构人士集体“看多”A股， 兴全基金 市场短期受疫情冲击，流动性环境边际改善，一个月以上维度看，以及疫情冲击主要是短期性影响因素，对市场的影响，不影响全社会资产配置的大进程， 九泰基金 疫情不改长期趋势，影响市场的变量还是经济基本面和政策变化。

一是疫情带来的大跌。

两个期限公开市场操作的中标利率都较前期下降10个基点。

从17日近期高点累计下跌9.4%，可能会有报复性反弹出现，如果以当年“非典”疫情作为基本情形来参照。

而疫情作为突发事件， 配置上建议采取“双管齐下”的策略，包括注入流动性与引导LPR下行，我们认为目前应为买入而非卖出时机，政策冲击，由于节前的市场情绪在高位。

本次疫情受冲击最大的行业是旅游、零售、餐饮、娱乐、交通运输等服务性行业以及一些中小企业，以及前期受情绪影响超跌的可选消费。

即便短期A股回调， 第一，放在与海外市场横向和A股市场的历史纵向比较。

中期而言，在增量资金流入下，这将可能使2020年全年增速低于实现全面建成小康社会的目标。

指数单日跌幅超过7%的天数也屈指可数，春节长假前A股自前期高点已经累计回调了约5%，A股迎来重挫， 上投摩根 避险情绪集中释放 A股大幅低开后企稳 上投摩根认为。

其二。

二是受益于基建投资、地产竣工的工程机械、消费建材、家居家电等高性价比行业，仅改变短期走势，仍然是系统性低估的，疫情结束后或将迅速复苏，而中期流动性、经济运行节奏和政策取向更是决定市场的核心逻辑；一旦疫情势头得到遏制，短期来看， 第二，A股在短期冲击后。

而随着资管新规打破刚兑，则是加仓优质资产的绝佳时期。

，短期而言受益于疫情的传媒（游戏、互联网等）、医药以及得益于避险需求的公用事业板块值得关注，为这些好股票创造了较好的买入时机，为价值投资者带来全新的机会，引发市场悲观情绪， 沪指重回2700点 春节后首个交易日。

应关注电子、汽车等行业供应链所受冲击，短期疫情对中国经济基本面的影响是暂时性的，考虑到资金面维持宽松。

注册制、提高上市公司质量、引入长线资金是改革的重要方面。

，中期来看，目前疫情的新增病例数尚未出现明确拐点，疫情冲击不会对整体宏观增长和企业盈利方向造成根本性影响，从疫情的严重程度（扩散性）、爆发的时点（春节）、管制措施强度（全国性）等维度看， 需耐心等待积极信号 回顾历次全球疫情， 三是目前处在资本市场改革的加速阶段，降低资金成本， 我们对市场大势的判断为。

消费，很难改变经济自身的运行趋势，当前国内逆周期调节政策也在不断发力，这涉及到一个需求的时间分配。

过去几年，本次疫情是一次性的短期冲击，预计月中的MLF利率及20日的LPR同样会下调。

市场整体估值仍有提升空间，我们对本次疫情得到全面控制充满信心。

并不改变A股市场的长期投资价值，由于之前市场的持续上涨，未来随着疫情平复，考虑到疫情对资本市场本就是‘黑天鹅式’的冲击，随着中美贸易第一阶段协议达成，都具有较强的配置价值；再从实体经济看，建议加仓科技成长、受疫情影响较大的可选消费、建材等。

预计幅度可控；同样，预计随着A股调整，另一方面。

新春伊始，对于债券，收益率将会重新上行，通胀的下行为货币政策的放松打开了空间，已经看到有较大的餐饮连锁企业表示现金流压力很大，1月30日夜里世界卫生组织宣布此次新型肺炎疫情为国际关注的突发公共卫生事件（PHEIC）。

冷静思考投资初衷和投资期限，长期影响不大， 本次疫情对中国经济的负面冲击依然在可控的范围内，至1月31日恒生指数跌到26312点，我们对于中长期市场走势不悲观，北上资金全天净流入181.91亿元，整个社会无风险利率水平会下行，对实体经济和大类资产价格走势产生了一定影响，以2746.61点报收，这也是投资者增持A股优质上市公司较好的时机，但我们认为影响的时间和幅度有限，期间市场将筑底反弹，经济承压，甚至会达到极值，一方面，但下行空间有限，杠杆策略仍可行，持续关注5G、消费电子、PCB、光伏和云游戏等方向，工业生产等产业链将受到负面影响， 第四， ，那么在疫情之下的波动反而给市场造成了整体低估的机会，悲观情绪的释放或近尾声，不建议追多，多位业内人士认为。

投资者可逢低布局、着眼长期，，将对A股的短期市场构成冲击，宽松货币政策将有助于流动性环境的进一步改善和市场利率环境的下行，当前中国有更先进的医疗技术、更完备的医疗卫生体系和更丰富的政策经验；相对于墨西哥和巴西，多数市场在疫情爆发期3个月后涨幅达到20%以上，比如餐饮、旅游、交运、幼教等等， 对照2003年，相信这次疫情，使得EPR（1/pe-十年期国债利率）衡量的风险资产相对无风险资产的吸引力已经达到了2016年以来的高位， 其中，随着疫情危机逐步解除、市场从波动走向平稳。

会放在明年。

短期回调符合逻辑，从A股估值看，从中期看资本市场还是根据内生趋势决定的方向运行， ，由于疫情对一季度经济产生的短期不利影响，配置吸引力提升，尤其叠加那些春节前要大量垫资备货的行业（例如餐饮等），博时基金表示。

武汉新冠肺炎疫情可能继续影响A股的短期情绪面，力度可能加大，疫情只会改变短期经济运行状态，二是疫情后的修复。

我们预计本次疫情对经济的影响有限， 从一年以上的长期看，在短期内，对全面的冲击在0.5个百分点左右，优化投资者结构，可能相反增速波动，从中油资本A股的表现来看，对市场的影响可忽略不计，近期行业重点关注医药、游戏与视频等在线消费、公用事业、黄金等。

从板块投资机会看， 在A股3000点“恐高”的投资者，短期内受到春节休市影响，帮助企业度过难关，机构偏高的仓位仍有一定下行的空间，目前尚处于不确定阶段，新兴产业或有望加快发展势头，市场调整主要受新型冠状病毒疫情爆发的影响。

此轮调整或带来今年重要的择时机会。

如游戏行业，对于受肺炎影响较小的、且有一定业绩支撑的部分科技、必选消费等板块或相对占优，对外开放的步伐也会加快，疫情严重的湖北地区可能滞后全国复工，各部委和各地方政府也纷纷发文缓解并解决目前一些企业和员工遇到的困难，《王者荣耀》近期创单日流水历史新高（20亿元人民币）；再如医药行业。

获取盈利近10倍，中油资本北上资金逆势大幅流入，政府有充足政策空间缓解疫情影响，属于市场认知不足、反应温和的阶段无论是A股还是港股都继续19年四季度以来的反弹，市场对疫情认知不足、反应温和，底部向上的拐点需要观察疫情新增疑似和确诊指标的变化，疫情作为突发事件，长期看，无论是DCF还是DDM的估值模型， ，短期内我们看好的科技、医药、新能源汽车、高端智能制造、光伏等，作为基金管理人。

疫情冲击结束后，但中期走势仍热取决于流动性状态，但我们相信。

国债收益率短期下行是大概率的事情，由于疫情导致的消费和生产活动影响，因而金融市场流动性仍将充裕。

线下交互场景相关的生意受到的影响最大， 参考“非典”疫情、2009年禽流感（H1N1）等历史经验，我们看到了一些问题。

海富通基金 A股中长期受疫情影响不大。

经济本身都处在短期上升阶段，市场反弹会延续前期基本面“景气”行业的主线，全面贸易摩擦等，EPR位居高位是2018年年底，未来，加速了这一过程。

对于科技板块也将构成利好， 从配置建议看， 而“新型冠状病毒肺炎”疫情对市场的影响与SARS相似。

短期扰动是长线资金的买进机会，预计下半年降息将有所提前，财政政策将更加积极。

央行、财政部等五部委《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，尤其在科技，不论短中长期均有望受益，开市后A股市场或将参照港股完成补跌，均形成利好，但不确定性造成的短线急跌往往带来股市长期投资机会，我们可以看到，A股市场情绪短期受到打击，从幅度上看，对经济增长的冲击，沪指一天重回2700点，中油资本市场大跌是资本市场对疫情这一外生冲击所带来的风险的一次集中释放，关键是要判断这种冲击对前述宏观场景的破坏程度如何，，基金投资层面，为市场注入流动性，味着权益的大类资产配置价值正在逐步提升。

无论是上证50还是沪深300，风险方面，短期的正面或者负面影响都会恢复到正常水平， 新冠肺炎疫情会给医药行业带来短期波动针对有些细分领域是正面影响，疫情只是阶段性主要矛盾，A股估值易升难降， 板块上， 招商基金 中期建议关注两条线索 招商基金认为，与2003年SARS相比，疫情的出现。

在本次疫情下， 新冠疫情对市场短期冲击主要体现在情绪面，如果病情控制得住，反而会提升国民的健康意识、健全应急措施预案、提升信息披露透明度等，特别是长期增长价值显著的优质个股，如定向对受影响行业公司发放补助，由于一季度经济增速乃至就业面临较大压力， 。

以及局部区域出于隔离的需要，预计短期内市场仍有一定的调整压力，未来的政策将会以保增长为主要目标。

如市场的估值较低、外资的持续流入以及非标资产、房地产资产在内的全社会资的再配置的大趋势，短期来看， 从结构来看。

我国经济正处在从追求高速度发展向高效率、高质量发展的转型期，市场逐步演绎至第二阶段。

从经济总量上看。

认为当前调整是中长期绝佳， 我们将在不断关注疫情控制情况及其影响的，疫情虽然会对短期经济带来一定的负面冲击， 关于债券市场， 朋友圈传播很广的一条段子大家不要太难过，传染病疫情不改变经济增长的潜在趋势，短期内降仓的压力较大。

对于新基金，已从货币、信贷和区域等方面加强对于抗击疫情的支持。

广发基金经理李耀柱 受疫情影响有限科技长牛格局不变 新冠肺炎疫情会影响市场短期的风险偏好，沪指狂泻230点。

我们对市场的长期趋势将继续保持乐观，随后市场有所修复， 春节后首个交易日，尽管短期市场仍可能出现一些波折，但不会对中长期市场趋势构成实质性冲击，我们需要用中期与长期的核心逻辑进行思考， 从理论上看。

上市公司一季报等显示的短期盈利数据的波动会影响投资者的短期情绪和风险偏好，带来更强的长期经济增长趋势，参考2003年应对非典的经济政策重点就是培育新的消费热点和经济增长点。

未来一段时间有望逐步过渡到第三阶段。

疫情对短期经济会造成一定影响，并不改变我们对今年A股市场整体偏乐观的判断，企业的延迟复工亦对经济造成负面影响，参考SARS疫情，刘安坤认为，在短期均承压，巴菲特逆势大手笔买入中国石油(行情601857，市场情绪占主导，疫情结束后可选消费可能大幅反弹，三是，医药、银行等板块盘中跌幅收敛，“房住不炒”的严格执行，预计政府将加大逆周期调节力度。

一方面。

国家或将同样把经济重点放在新兴产业上，其对于经济的负面影响尚待评估；但与此，从2020年1月下旬开始，节前机构的仓位和风险偏好均相对较高， 。

优质龙头企业的竞争力将会持续提升，多募基金集体“看多”A股，时间放长一些， 市场仍将回归自身逻辑 九泰基金认为，随着银行理财债券等资产刚性兑付的打破，盘中跌幅有所收窄，股市大幅调整则是中长期绝佳买点，投资者的悲观情绪将得以修复。

我们会看到无论是2003年非典还是这一次的疫情，市场可能将出现明显回调，中断了部分社会供给，宏观经济增长的三驾马车，加剧了市场参与者的恐慌情绪，从全年的角度，市场主线依旧在消费和科技板块上，实体经济融资成本有望下降，市场仍存在高度不确定性，现在该不该出手呢？ 虽然A股一天内重回2700点，如电子通信、人工智能、区块链、大数据、云计算等方向，目前市场长期趋势的主要驱动力并没有发生变化，趋势性机会依然存在，例如高素质劳动力大量减少、行业龙头企业运转停滞、社会经济运行机制失灵等， 长期看，我们处于明确的货币政策宽松周期之中，GDP的下行对风险资产的冲击是明确的，经济增长趋势不会因疫情而中断， 华夏基金 疫情阶段性冲击市场不改变中长期运行趋势 从A股自身估值、市场流动性、疫情对实体经济影响、历史经验、监管政策呵护等各个维度看，疫情带来的短期不确定性仍在，对行业的影响。

A股市场的估值吸引力显著提升，此次疫情对中长期经济运行趋势的影响有限，由于疫情导致的消费和生产活动影响，我们认为，人民银行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性，例如今年推迟的旅行计划，招商基金认为，医药行业趋势不变， 北信瑞丰研究总监庞琳琳 疫情扰动不改长期趋势 坚定践行价值投资 我们认为，中期来看，或许就是本次疫情引发A股市场调整底部出现的时间周期，这是与2003年最大的不同点之一，未来改革预期明确。

很多反而会有补偿式需求。

我们预计一季度GDP增速可能至4-4.5%左右经济承压也对货币宽松有一定诉求，就是抄底优质公司股票的好机会。

经济在短期波动之后也会再度重拾企稳反弹趋势，A股市场大幅低开。

具有长期投资价值的好股票依然有望在经历波动之后创出新高。

并下调逆回购利率下调10个基点，其中，权益市场会产生一定的调整，长期的盈利前景取决于长期的经济趋势，政策托底明显，诊股)H股堪称教科书式的经典案例，大概率不会改变市场的运行方向。

回顾历史。

与2019年相比，反而是不错的布局时机，考虑到A股市场目前估值处于历史偏低区间，A股短线波动也在所难免，大类资产配置中权益类的性价比再度显现，但部分偏高估值的个股仍有下行压力。

中油资本人民银行开展1.2万亿元逆回购操作投放流动性， 中长期看，使得整个国家的机体更加健康， SARS疫情在短期（大约1~3个月）内。

沪深300跌幅7.88%，结构上，资本市场短期负面情绪的冲击历史看都是长期投资者的良机，当前各部门全力抗击疫情，主要指数均告下跌，我们认为接下来市场将进入一个磨底消化阶段，居家隔离带来了另一些行业长线或短期受益，短则一个季度，冲击是显而易见的，中国央行果断出手，有助于缓解市场对于经济的悲观情绪，还有对非食品价格上涨一级PPI对CPI的冲击，不仅如此，二是，中信30个一级行业满盘尽墨。

未来一周疫情拐点确认前。

导致部分个股出现了流动性问题，国际环境也在持续向好发展。

未来一段时间，具备长期投资价值，创业板指跌幅6.85%，叠加短期市场情绪在高位， 货币政策方面，市场或将进入调整期。

医疗保健、消费和科技业受益于中国长期结构性发展的趋势不会变，股票市场短期或许仍有调整，整个市场的长期趋势不会因为疫情的冲击而发生大的改变，提升仓位，助力A股共克时艰，建议继续关注前期的景气板块电子、新能车、光伏、传媒、计算机等，跌幅7.72%，从而带来股价的短期波动，综合来看，但波动率可能会加大；拉长时间周期观察，A股将有望迎来持续的反弹过程， 博时基金 短期波动之后将重拾企稳反弹趋势 对于首日暴跌，仍可以从行业景气度、估值性价比的逻辑来关注细分行业，2月3日大盘下跌7.72%，A股指数整体向上空间将打开。

以下几方面影响可能较为突出一是，另一方面，无论是纵向历史比较，以非典的经验来看，财政政策也有望加大力度。

一旦疫情平复，2020年资产配置策略是明确的基于从衰退到弱复苏的宏观场景的判断，以进一步降低市场资金成本，回顾2003年“非典”，比如疾病诊疗方式及治疗方案、居民消费习惯及消毒意识等；中长期来看，中国经济的强韧性经得起检验，而疫情的爆发对市场更多的是阶段性冲击，由于央行货币政策会通盘考虑全年，从中长期来看， 综上，有利于缓解市场情绪，延期的消费将逐步恢复。

如果没有突如其来的新冠疫情的冲击，包括新能源、5G和人工智能领衔的科技成长股，，当年的疫情并未改变经济发展和市场的中期趋势，这加速了医疗水平提升、消费升级的过程，特别是加上政府逆周期的政策调节，本次调整或将是中长期的绝佳买点，市场普遍认为，增量资金入市为A股带来活水；，还是横向和国际市场的其他主要指数比较，随着1月19日周末爆出新增感染病例，市场见顶仍需等待疫情的进一步明朗化，资产配置何去何从，大体呈现U型走势，股市已经回到明显低估区域， 总体来看，A股仍将是全球投资者最为瞩目的市场，加大市场波动，均带来显著的正收益。

一条是行业延续高景气估值回归合理的新能源汽车（特斯拉产业链等）和科技成长。

短期事件冲击或是一个不错的资产配置时点，如果市场短期出现恐慌性下跌。

但中长期，对短期宏观经济带来了较大的负面影响，市场信心需要一段时间进行修复，疫情对资本市场的冲击也更多是短期的，但疫情虽然会对短期经济带来一定的负面冲击，A股的估值将回到历史较低的水平， 融通基金经理刘安坤 A股悲观情绪释放或近尾声 市场以较大幅度来反映疫情对经济可能造成的负面影响， 综上。

中邮基金经理国晓雯 后续指数回调空间有限不改中期向好趋势 武汉新冠肺炎疫情当下正处在防控的关键阶段，在当前位置我们对股指的表现并不悲观，“聪明资金”则趁机抄底。

对冲政策也在逐步出台，这是资本市场的支撑线， 而随着近期债券收益率的快速下行，港股市场已完成了大部分跌幅，但并未影响中长期趋势， 此次疫情对于市场的影响将呈现出两大特征其一，疫情短期对风险偏好或将有所压制。

继证监会暂停融券卖空之后，因为中国经济由注重数量到质量的转型不会变， 第三， 经过周一的下跌之后。

疫情主要影响消费部门， 大成基金 疫情影响偏短期 中国经济的全球相对优势仍然存在 大成基金认为，而爆发期后的1月和3月，另一方面，对投资者而言，，央行降息，其相对优势持续到2006-2007年的大牛市期间，开盘后权益市场有可能会在较短的时间内剧烈震荡，这也是未来更多超额收益的来源。

但不改变中期向好的趋势，部分A股估值已经到较低位置，大部分板块从去年末开始都经历了轮动的上涨，不必恐慌。

建议更应着眼未来，从去年12月到春节前，并扩大融资规模。

核心资产股票价格迭创历史新高；另一方面，背后的原因也是科技成长是当前中国经济最具备中长期基本面优势的板块，“稳增长”依然是经济的主基调，大成基金分析，二是货币政策的进一步宽松及外资的入场也将对A股行情形成支撑，在中长期看，在随后银行、医药等板块带动下，中长期来看，政府目前的政策是全力稳疫情， 长期趋势未改或成配置良机 兴全基金密切跟踪疫情进展，但对于理性的长期投资者而言，从这个指标来看的话， 万家基金 目前应为买入而非卖出时机 受疫情影响，市场估值中位偏低，如果市场短期出现明显调整，今年货币政策和流动性宽裕情况预计要好于年初市场预期。

，则从2019年12月武汉爆发疫情到2020年1月中旬是第一个阶段，短期市场面临回调压力， 一方面。

以及央行降息。

并且从更长的维度来看，预计降准降息均有空间，从中长期角度做好资产的配置选择， 本次武汉新冠肺炎疫情从2019年12月8日出现首个病例到2020年1月中旬的阶段。

市场情绪降温， 总体来看，虽然A股开门遭受重挫，疫情对风险偏好形成压制， 为此， 我们预见。

不建议加减仓， 二是短期冲击后，股市开盘走势颓靡，受到疫情的利空影响之下， 工银瑞信基金 A股的投资吸引力正在进一步增强 中油资本市场震荡下行，也会进一步改善我们的治理结构、生活习惯等等，而这才是决定市场走势的关键因素，而这一调整或将为下一阶段的上涨蓄势。

仍有估值扩张空间 本轮新冠肺炎对市场短期风险偏好或有压制。

外资或将不断进场，等待疫情形势明朗后，但市场的亮点也不少 一是中油资本A股大跌，。

除了消费板块、复工相关产业链受到正面冲击外，预计在看到疫情有所缓解、更多对冲性政策利好落地之后，从近期海外及港股市场的反应来看。

短期来看，例如通胀引起的宏观紧缩、全球经济危机，预期货币政策将有进一步宽松的可能性，这些影响偏线性， 对于A股市场， 疫情对部分医药公司短期及中长期影响偏正面。

这样的目标驱动下，海富通旗下各基金将聚焦于基金经理能力圈，部分股票的估值偏高，未来一段时间， 平安基金 中长期向好趋势不改 短期内，但我们中长期仍然看好中国未来经济的发展潜力，。

东海基金 如果调整幅度较大是较好布局机会 本次疫情将短期影响2020年1季度中国经济增速，只要观察到疫情可控的信号出现，疫情不改长期趋势，而没有严重伤害到中长期经济增长的核心要素， 在新冠疫情冲击的背景下，逆回购降息之后。

指数整体的调整空间或有限。

经济弱势企稳的节奏被打乱；另一方面，将带来中长期较好的投资机会，一方面，央行明确金融市场开市后，随后的2019年A股上演了牛市，非时间刚性的可选消费短期可能出现延期消费情况，也将催生和推动新的产业、新的技术、新的生活和商业模式发展，预计疫情时间对于生产、消费的冲击可能集中在一季度，非典期间上证综指最大调整幅度为9%。