央行大招不断 两天投放1.7万亿！A股市场情绪修复中

　　两天1.7万亿！春节后，超常规、超季节性的巨额流动性，显示货币政策已经开启“应急模式”，、提信心成为短期重中之重。

　　2月4日早间，沪深股指携手反弹。截至中午收盘，沪综指上涨0.21%至2752.44点，深成指上涨1.74%至9949.95点，创业板指涨3.69%至1862点。

　　转债上，超九成个券翻红，更有新券大涨被临停；人民币汇率高开高走，收复7元；债市在前日大涨之后出现调整……这一切，或表明负面情绪在集中宣泄之后正逐渐恢复理性，一系列举措正见效果。

　　不少机构认为，中长期来看，疫情并不是市场的决定性因素，A股整体估值目前正处在历史较低位置，国际环境持续向好，并不存在太大的下行风险。市场短期冲击带来的波动，创造了“黄金坑”，将为优质个股提供较好的买入机会。

来源中国人民银行公众号

　　再来5000亿！

　　继上一日开展史上最大规模的1.2万亿逆回购操作之后，2月4日，继续通过公开市场操作实施大额流动性。

来源中国人民银行官网

　　央行4日早间公告称，为充足供应流动性，维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，2020年2月4日人民银行以利率招标方式开展了5000亿元逆回购操作，包括3800亿元7天期、1200亿元14天期逆回购操作，操作利率分别为2.4%、2.55%，与前次相同。今日有1000亿元逆回购到期，央行实现净投放4000亿元。

　　短短两天，央行通过公开市场逆回购操作投放的流动性即达到1.7万亿元，净投放5500亿元。

　　1.7万亿的逆回购操作量是个什么水平

　　这基本相当于春节前，整个1月份央行公开市场操作的规模。

　　数据显示，今年1月央行通过公开市场逆回购、“麻辣粉”(MLF)、“特麻辣粉”(TMLF)的操作总量为1.7205万亿元；2019年，全年公开市场操作量最大的一个月是2019年1月(也是在春节前)，当月操作量也只有1.7375万亿元。

　　这绝对是一个天量水平。而且，2月3日，央行在进行大额公开市场投放的基础上还调降逆回购利率10个基点。

　　研究人士指出，这显然是央行基于疫情特殊形势的“特事特办”，货币政策短期开启“应急模式”，通过释放超预期的友好政策，稳定预期、稳定金融，进而稳定经济。

　　央行微信公众号发文指出，在2月3日创记录单日公开市场操作投放1.2万亿元之后，2月4日人民银行继续充足供应流动性，当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元，央行两日投放流动性累计达1.7万亿元，充分显示央行稳定市场预期、提振市场信心的决心。超预期流动性投放推动货币市场和债券市场利率下行，并将进一步推动贷款市场利率下行，有利于降低资金成本，缓解企业特别是小微企业的财务压力，扩大融资规模，支持实体经济。

　　风险资产集体反攻效果正显现

　　2月4日早间，风险资产集体反攻，避险资产开始回调，市场情绪有回暖迹象，多部门一系列超常规政策的效果正在显现。

　　股市翻红，引领风险资产反弹。可转债随之大面积翻红。截至10:39，两市225只正常交易的可转债中有200只上涨，翻红转债占比近9成，有9只转债涨幅超10%。更有新上市个券大涨30%，触发“临停”。中证转债指数涨超1%。