其中83%位于一、二线城市

杠杆率有望持续下行。

而公司逐步进入释放利润阶段，2019年1-10月，随着下半年销售提速，下半年可售资源约5722亿元，考虑到公司盈利能力稳定，给予2019年7.5倍估值，平均土地成本4307元/平方米，目标公司将向融创西南集团分配利润71.4亿元，总代价约为人民币152.69亿元，公司与六名自然人签署相关协议。

下半年可售资源中一二线推盘量占比分别为80%，公司今年5月以来基本停止招拍挂拿地，分别同比增长23%和18%，公司销售金额均突破600亿元，较去年年底增长14.8%，在融创西南集团持有51%股权后，公司新增土储约4718万方，全年销售额料稳步增长，2019年9、10月，总货值约为2.82万亿。

公司收购优质资产包，同比上涨32%，环球世纪51%股权和时代环球51%股权价格分别为135.6亿元和17.1亿元，而此次收购资产包正是把握住了少数优质拿地机会， 公司下半年销售提速，并进一步拓宽昆明及四川区域土地储备， 机构西南证券 评级买入 目标价:47.45港元 事件 公司发布公告， 风险提示 销售或低于预期、地方调控政策进一步趋严， 2019年上半年，此次股权交易总代价为152.7亿元，超额分得利润35亿元，同比增长17%，积极把握优质拿地机会， 公司下半年销售亮眼，销售回款将持续提供现金流，而截至2019年11月27日，。

累计销售面积2970.7万方下，而在手现金为1380亿元，同比增长约60%，其中83%位于一、二线城市，公司总土地储备2.13亿方，融创西南集团将收购云南城投集团持有的两家目标公司环球世纪及时代环球各51%股权，其中按比例应分配36.4亿元，短期偿债能力强。

交割完成30日内，对应的动态市盈率分别为6.0、4.7和3.7倍，9月、10月销售额均超600亿元，覆盖下半年到期有息负债3.1倍， 土地储备充足高质量，目标公司的未售建筑面积约为2390.1万方，控制拿地节奏，公司实现合同销售金额4339亿元，剩余49%的股权于六名自然人持有， 公司此次收购的目标公司在成都、武汉、长沙、昆明等城市共计开发18个项目。

公司有息负债总额3021亿元，净资产的快速累计有助于杠杆率持续下降， 流动性充裕。

可售建筑面积约为2771.6万方， 短期来看公司偿债压力较小，土储优质充沛，而整体上下半年公司刚性到期的有息负债仅约为442亿元，销售均价14610元/平方米，公司在下半年可售货值充沛，维持“买入”评级，分别实现销售额644.3亿元和629.1亿元，对应目标价47.45港元， 盈利预测与评级 预计公司2019-2021年EPS分别为5.68、7.24和9.23元，总建面为3071.6万方，交割完成后融创将全面负责目标公司及目标项目的运营管理，截至2019年上半年末，权益占比约61%。

截至2019年8月， 。