带息票债券换算零息票利率（债券息票率与债券价格）

1、关于零息债券和固定票面利息债券。求高手举例

两种债券只是债券计息方式不同而已，没有好坏之分。
他们的不同之处在于
零息债券，又叫贴息债券，指的是较面值折价发行的债券，存续期间不付息，到期支付面值的债券。
这类债券一般在短期品种较为适用，一般为3个月-1年。
比如某公司发行1年期贴息债券。市场要求到期收益率4%，那么该债券发行价为96.15元（100/96.15=1.04），面值100元，到期直接还本。 如果是3月期的债券，4%的收益率100元面值的债券发行价为99.01元（100/99.01=1.01），到期直接还本。
如果为固定票面利息，在长期品种中常见，短的有1年，长的可达20年，30年。
比如，仍然是这家公司，市场要求1年到期收益率4%，平价发行100元面值债券，到期支付本息104元。也可以半年付息，半年后付息2元，到期支付本息102元。
对于投资者来说，短期贴息债更有吸引力，因为付息债券的债息需要缴税的，目前中国大陆的债券税率对于个人是20%，机构10%。所以付息债券的投资者实得比贴息债在税后收入上更少一些。
而对于债券发行人来说，债券发行一定要结合自身经营来规划，短期的资金周转需求应当发行利息更低的短期贴息债；而长期的，用于固定资产投资的或者长期无法收回成本的投资应当发行长期付息债券。

2、息票债券的利息怎么计算？

10002%=20元

3、在利率期限结构中，书上说:在某个时点，0息票债券的到期收益率等于该时期的利率，所以可以用收益率表示

在市场均衡时，零息债券的到期收益率等于市场利率。市场利率即即期利率，而利率的期限结构是即期利率随到期时限的变化关系。此时可以用到期收益率表示利率期限结构。此处利率是市场利率，收益率是到期收益率。零息债券的收益率等于利率是因为市场供求均衡，对该零息债正确定价了。

4、息票利率和票面利率有什么区别？

这个问题可能要看上下文吧,我理解:
票面利率即息票的发行利率，即面值折现至发行价格的折现利率。
息票利率应该是指面值折现至实际购买价格的折现利率，是市场利率。，

5、面值为1000元的债券,每年付息一次.其年票息率为5%,存续期为5年.市场上的利率水平为5%.求该债...

每年支付利息金额=10005%=50元
按照5%的市场利率，现在的市场价格=50/(1+5%)+50/(1+5%)^2+50/(1+5%)^3+50/(1+5%)^4+50/(1+5%)^5+1000/(1+5%)^5=1000元
其实，当票面利率等于市场利率时，债券价格等于票面价格，是不用进行上述计算的。

6、如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低？

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+10005%/（1+6%）=990.57

7、为什么息票率高，债券价格就高？

楼主啊，要是你把久期公式的其它部分不变，只是把息票率提高，久期变大了，，你想想，要是除了息票率其它都相同的债券，他们的市价会一样吗？算久期的时候分母上是债券市价，息票率高，市价也高，分母变大了，久期到底变大还是变小就不能确定，就要靠数学上的推导，那么，书上的结论就是经过数学推导的结论，久期变短
统一公债就是永久债券，永不返还本金，那你就要把久期计算公式带进去，求一个无穷级数的和，算出来就是1+1/r
直接债券就是零息票债券，到期之前没有利息支付，你也把公式带进去，只有一期支付本金，算出来就是债券的到期时间