2025年消费板块瞩目：华住集团等上榜，海尔智家大热流行

里昂证券最新研究报告指出，中国中央政治局会议提出“到2025年大力提振消费”的目标，但当前尚不清楚中国当局将如何具体实施这一承诺。尽管目前仅看到以旧换新补贴政策的扩展，但并未出现重大的消费相关政策调整，也未观察到国内消费显著加速的迹象。在此背景下，我们在选股时更加关注那些有能力应对价格压力的企业。

我们认为华住集团是一个非常有潜力的选择，其加盟模式预示着利润改善的空间较大。百胜中国同样值得关注，其经营成本正在结构性下降，旗下餐饮品牌的同店销售表现优秀，复苏势头强劲。我们还将目光聚焦在消费升级的领域中，海尔智家和海天味业便是代表。特别是在国家补贴的支持下，消费者对电子产品的购买意愿增强，这将给海尔智家带来巨大的机会。我们相信，随着市场环境的不断变化和政策的持续推动，这些企业将会展现出更强的竞争力和更大的增长潜力。

我们还注意到海底捞这家企业，预期其盈利增长将有更大的提升空间。我们预计到2025年，海底捞的净利润将会有高达30%的增长率，表现将优于其同业竞争对手。这一增长的动力主要来自于其优质的服务、强大的品牌影响力和有效的市场拓展策略。

我们认为在当前的消费环境下，选择这些具有价格优势、利润改善潜力以及应对市场变化能力的企业将会是一个明智的选择。我们期待这些企业在未来的发展中能够继续保持良好的增长势头，为投资者带来更多的投资机会和回报。