钢铁业去产能概念股有哪些？钢铁业去产能概念股解析

　　钢铁业去产能概念股有哪些？钢铁业去产能概念股解析

　　安阳钢铁特大型钢铁联合企业

　　公司是集炼焦、烧结、冶炼、轧材及科研开发为一体的特大型钢铁联合企业，可生产中厚板、炉卷板、热轧卷板、高速线材、中小型材等钢材产品以及炼焦化工产品，主要产品生产线均通过ISO9002质量体系认证，60%以上产品质量达到国际先进水平。公司先后被评为“上市公司50强”，“中国纳税百强企业，”，“上证180指数、”，“上证50指数”，“上证50红利指数”，“沪深300指数”，“巨潮100指数。

　　华菱钢铁预计公司4季度仍难逃行业颓势，继续亏损概率较大

　　华菱钢铁 000932

　　研究机构长江证券（000783）分析师刘元瑞，王鹤涛 撰写日期2015-12-09

　　报告要点

　　事件描述

　　公司发布非公开发行股票预案(修订稿)，修订稿中对发行价、发行股数及募集资金投向进行了调整;，公司拟与上海歆华租赁开展“银租通”业务，将原本民生银行（600016）直接发放贷款转为由歆华租赁以售后回租名义发放，公司与歆华租赁业务实施主体为控股子公司华菱湘钢、华菱涟钢和华菱钢管;，华菱湘钢、华菱涟钢及华菱连轧管公司拟分别与远东租赁、中航租赁及平安租赁开展融资租赁业务，融资金额分别为1亿元、2亿元及1亿元。

　　事件评论

　　下调定增价至当前每股净资产以下，补流资金调整为还贷公司发布定增预案修改稿，拟以不低于2.79元/股价格(原预案中为4.53元/股)非公开发行不超过15.05亿股(原预案中为9.27亿股)，募集资金42亿元，资金用于投资“互联网+”、节能环保、特种用钢等项目并偿还银行贷款，在新预案中，原预案中用于补充流动资金的部分被调整为用于偿还银行贷款。

　　此次下调发行价2.79元的定价方式为不低于发行基准日前20天股价均价，已低于公司3季报每股净资产3.03元，意味着公司预计在方案批复之时，会采用3季报至少下一会计期间重新计算每股净资产，并以此为参考标准比对“国资委关于国企增发不能低于1倍净资产”要求。假设采用2015年年度为参考会计期间，我们据此测算公司4季度归属于母公司净利润可能亏损7.18亿元。考虑到公司3季度亏损9.42亿元，4季度钢铁行业形势并未好转，公司4季度可能继续较大幅度亏损也并不意外。，我们测算考虑因素较为简单，考虑到实际经营复杂性，公司具体情况有待相关报告公布确认。

　　，可能由于考虑到在当前需求低迷形势下，现金流及偿债问题是钢厂面临各项问题的重中之重，较高的财务费用对公司业绩及现金流消耗较大，故调整资金用途集中用于还债也在情理之中。

　　开展售后回租融资，提升运营能力由于歆华租赁为“营改增”试点企业，可为公司开具17%的增值税发票，将民生银行贷款借道歆华租赁以售后回租融资方式发放，将可减少融资费用302万元，降低公司融资成本。，考虑到公司当前负债率相对较高，钢铁行业持续低迷，公司通过售后回租融资有利于盘活固定资产补充流动资金，既是形势所迫之下的无奈之举，也反映出公司面对困境，积极调整，多方挖潜的能动性。

　　预计2015、2016年公司EPS 分别为-0.50元、0.03元，考虑到目前钢铁板块股价表现与基本面相关度不大，预期之内的业绩低迷对股价的影响也应有限，维持“增持”评级。

　　中原特钢制造业、油气需求低迷，3季度亏损扩大

　　中原特钢 002423

　　研究机构长江证券 分析师刘元瑞，王鹤涛 撰写日期2015-10-15

　　事件描述

　　中原特钢（002423）今日发布2015年3季报，公司前3季度实现营业收入7.86亿元， 同比下降15.25%;营业成本7.15亿元，同比下降11.84%;实现归属上市公司股东净利润为-0.64亿元，对应EPS 为-0.13元，去年同期为-0.04元。 据此计算，3季度公司实现营业收入2.18亿元，同比下降21.86%;营业成本2.09亿元，同比下降12.55%;3季度实现归属上市公司股东净利润-0.40亿元，去年同期为-0.10亿元;3季度EPS-0.08元，2季度EPS-0.024元。

　　事件评论

　　下游需求低迷，3季度亏损扩大受制造业需求持续低迷影响，公司与制造业关联度较大的大型特殊钢精锻件产品订单应有不足，价格应有下跌。， 油价下跌以及油气领域反腐也在一定程度上使得公司石油钻具业务出现面临较大经营压力。制造业、油气领域景气低迷双重因素影响下，公司3季度收入同比下降21.86%，综合毛利率同比下降10.21个百分点，成为3季度亏损同比扩大的主要因素。，3季度三项费用同比增加0.14亿元也一定程度上加重了公司业绩同比下滑程度。虽然3季度政府补贴增加带来营业外收入同比增长0.17亿元，但仍无法弥补主营业务亏损扩大。

　　环比方面，同样受制下游需求低迷，3季度公司收入环比下降23.51%，毛利率减少7.45个百分点，主营业务盈利能力下滑成为公司亏损环比扩大的主要原因，，三项费用增加进一步扩大了亏损幅度。

　　整体而言，公司3季度亏损同比环比均有扩大，作为强周期的重型装备制造业企业，公司盈利能力实质改善有待宏观经济好转后的制造业等领域需求复苏。， 公司预计4季度净利润-0.31亿~-0.16亿， 同比变动-14.81%~40.74%，环比上升21.52%~59.49%，亏幅有所收窄。

　　期待产品结构优化及转型升级在经济结构转型的大背景下，公司经营短期承压，而这也恰恰成为督促公司积极转型升级的动力源（600405）(咨询 买卖)泉。长期来看，公司增长一方面有待于现有主业的逐步释放，另一方面随着募投项目释放及不断地转型升级，高端品种占比将逐步提升来增强公司综合竞争力。

　　预计公司2015、2016年EPS 分别为0.03元、0.05元，维持“增持”评级。

　　抚顺特钢增资子公司并设投资标的，助力品种结构升级及转型

　　抚顺特钢 600399

　　研究机构长江证券 分析师刘元瑞，王鹤涛 撰写日期2015-11-13

　　报告要点

　　事件描述

　　公司公告拟以货币或其他资产对实林特钢、欣兴特钢、百通汇商贸增资。辽宁省财政厅委托辽宁联合资产管理有限公司为公司“特冶二期”工程投资0.3亿元，投资标的为公司全资子公司实林特钢。，公司计划出资5亿元设立投资公司。

　　事件评论

　　增资全资子公司，稳固研发、制造和销售业务公司拟以货币或其他资产对实林特钢、欣兴特钢、百通汇商贸公司增资。其中公司增资实林特钢不超过0.5亿元，增资欣兴特钢不超过0.3亿元，增资百通汇商贸不超过0.9亿元。

　　三家全资子公司是公司在特钢和合金材料研发、制造和销售业务的重要组成部分，其中，实林特钢为“特冶二期”工程实施主体，或受钢铁全行业景气持续低迷影响，全资子公司实林特钢和欣兴特钢最新业绩出现亏损。公司此次增资将一定程度改善实林特钢、欣兴特钢、百通汇商公司的财务状况，增强其抗风险能力，稳固公司特钢及合金材料研发、制造和销售工作，从而助力公司品种结构升级战略目标的实现。

　　政府股权投资子公司，助力“特冶二期”工程辽宁省财政厅委托辽宁联合资产管理有限公司为公司“特冶二期”工程投资0.3亿元，投资标的为公司全资子公司实林特钢，投资以增资扩股方式实施。本次政府股权投资一方面将为“特冶二期”工程的开展提供有力保障;另一方面，由于本次投资是省财政厅根据《辽宁省财政专项资金股权投资管理办法》开展的第一批股权投资项目，具有示范意义，为公司继续获取辽宁省财政扶持开辟了新通道。

　　出资5亿设立投资公司，拓展投融资业务公司计划以自有资金设立投资公司，标的公司注册资本人民币5亿元，公司拟采取分批出资的方式，每次出资具体数额将视投资情况确定。标的公司经营范围包括投资管理及咨询，资产管理，实业投资，商务服务，营销及公关策划。在当前包括普通特钢在内的整个钢铁行业供需矛盾突出的环境下，公司设立投资子公司，积极拓展投融资服务业务，一方面将促进公司实体产业经营与资本经营的高效互动，另一方面，也是公司在传统主业之外，积极开拓新的利润增长点的举措，有助于促进公司业务多元化，增强抗风险能力。

　　，公司还公告非公开发行10亿元公司债，以置换其他类型融资及补充营运资金。整体而言，公司一系列增资、投资举措，将有助于公司产品结构升级及主业转型长期战略目标的达成。

　　预计公司2015、2016年EPS 为0.14元、0.18元，维持“买入”评级。

　　河北钢铁三季度继续保持盈利，定增获河北国资委批准

　　河北钢铁 000709

　　研究机构安信证券 分析师衡昆 撰写日期2015-11-03

　　三季度继续盈利三季报披露公司报告期内实现收入187.62亿元，净利润1.51亿元，扣非后净利润1.48亿元;同比分别下降24.89%、10.13%和10.43%。2015年1-9月共实现收入611.93亿元，净利润5.08亿元，扣非后净利润4.6亿元，同比分别增长-19.12%、1.42%和3.67%。在钢铁行业极其严峻的背景下，公司3季度仍能实现盈利，十分难得。

　　定增获河北省国资委批准公司公告称收到省国资委《关于同意河北钢铁（000709）股份有限公司非公开发行股票有关问题的批复》，省国资委同意河北钢铁股份有限公司向不超过十名特定投资者非公开发行股票，发行价格不低于4.20元/股，发行数量不超过190476.1905万股。募集资金用于收购唐山钢铁集团有限责任公司所持唐山钢铁集团高强度汽车板有限公司100%股权及新建高强度汽车板技术改造项目二期工程和补充流动资金。

　　投资建议公司战略清晰，管理亮点多，经营质量持续改善，3季度在极其严峻的市场背景下，公司仍能维持盈利跟是佐证了这一点。

　　，公司受益于京津冀一体化和环保严格执法，善于利用资本市场，规模和地位决定其有望成为行业淘汰整合后的生存者。不过，近期A股整体估值大幅回落，维持公司买入-B评级，6个月目标价下调至4.5元。

　　风险提示宏观经济超预期下滑，钢材需求超预期萎缩。

　　首钢股份3季度业绩转亏，期待品种优化与多元化转型

　　首钢股份 000959

　　研究机构长江证券 分析师刘元瑞，王鹤涛 撰写日期2015-11-02

　　报告要点

　　事件描述

　　首钢股份（000959）今日发布2015年3季报，公司前3季度实现营业收入138.07亿元，同比下降25.32%;营业成本134.48亿元，同比下降22.23%;实现归属母公司股东净利润-5.67亿元，对应EPS-0.11元，去年同期为0.002元。3季度公司实现营业收入38.85亿元，同比下降33.31%;营业成本38.88亿元，同比下降27.78%;3季度实现归属母公司净利润-3.44亿元，去年同期为0.01亿元;3季度EPS 为-0.07元，2季度EPS 为0.02元。

　　事件评论

　　下游制造业需求低迷，3季度业绩转亏公司产品结构以热轧、冷轧为主， 受制下游制造业需求低迷，3季度公司业绩转亏。宏观经济下行背景下，汽车、家电、机械等行业也遭遇不同程度下滑。需求疲软致3季度钢价大幅下跌，对应到公司销售所在地，3季度北京市场热轧和冷轧品种分别下跌34.22%和26.98%，由此，公司3季度收入同比下降33.31%，毛利率转负同比下降7.66个百分点，成为导致公司3季度业绩亏损的主要因素。，由于汽车行业景气下行，公司参股子公司北汽股份净利润同比减少2.11亿元，导致投资收益同比减少0.62亿元，也加剧了公司业绩下滑程度。

　　环比方面，同样受制下游制造业需求低迷，公司3季度收入环比下降18.81%，毛利率环比减少5.06个百分点，导致主业经营环比明显下滑。，应主要源于北汽股份净利润3季度环比减少4.61亿元，导致公司投资收益环比下降3.28亿元，也是公司业绩环比下滑的重要原因。 定增、置换瞄准“钢铁+城市综合服务业”双向发展公司拟定增募集资金110亿元用于投资首钢京唐钢铁二期工程项目、曹建投67%股权收购和后续PPP 项目以及偿还银行贷款。，公司拟以持有的贵州投资100%股权与首钢总公司持有的京唐钢铁51%股权进行置换。总体而言，公司

　　定增、置换主要围绕“夯实钢铁主业”及“转型城市综合服务”两条主线进行，主要影响如下1) 项目建成后京唐钢铁总产能将达2000万吨/年，二期工程主要定位于开发海洋、军工、造船、核电、石油、机械制造等领域所需高端宽厚板和热轧、冷轧板产品。只不过，目前钢铁行业低迷，项目产能释放后是否能为公司带来盈利仍有有待行业实质性回暖。2)收购曹健投67%股权进军项目投融资及建设领域，实施PPP 项目，切入城市综合服务业实现多元化经营。

　　预计公司2015、2016年EPS 分别为-0.16元、0.03元，维持“买入”评级。

　　宝钢股份一体两翼，稳步前行

　　宝钢股份 600019

　　研究机构群益证券(香港) 分析师王睿哲 撰写日期2015-12-31

　　结论与建议公司是国有世界级的钢铁联合企业，公司吨钢经营指标全球领先。公司主要生产高技术含量、高附加值的板材产品，下游主要应用于汽车、家电、管线等;公司汽车板目前在国内的市场占有率超过50%。，公司在主营钢铁业务稳定发展的基础上积极发展电商业务，预计公司2015年电商交易量将可达到900亿吨(YOY+99.6%)。我们预计公司2015、2016年分别实现净利润16.8亿元(YoY-71%，EPS为0.10元)和15.9亿元(YoY-5%，EPS为0.096元)。当前股价对应2015年和2016年P/E分别为55倍和58倍，P/B为0.8倍。公司PB估值偏低，但预计钢铁行业未来一段时间内仍将处于低谷，而且公司明年湛江项目正式投产后折旧又将侵蚀利润，我们下调公司评级至“持有”。

　　公司产品集中于板材，盈利情况好于行业水平公司在房地产投资不断下降的背景下盈利能力好于同业主要是由于公司9成以上产品都是板材，主要销售方向是汽车、家电、管线，受房地产投资下行的直接影响较同业要小一些(50%以上的钢铁需求由房地产贡献，大多数钢铁企业受房地产影响较大)。近期国家出台的1.6L及以下排量车型购置税减半将会促进汽车的销售，迭加汽车置换需求以及环保置换需求，公司认为未来3-5年汽车销量增速将维持在5%左右，将会稳步带动公司汽车板的销售。近期，随着下游汽车销售转好，公司已开始减少热轧、冷轧的优惠力度。

　　提升新产品渗透率，提高服务质量公司持续加强钢铁主营业务，一方面公司努力推动三代高强钢在汽车厂的采用比例以提升产品盈利能力，另一方面，公司还将不断优化汽车板EVI技术，持续提升公司的服务质量。11月公司展示了其自主研发的白车身，这在钢铁行业尚属，全面的展示了公司高强钢产品的在汽车行业的适用性以及公司强大的EVI能力。，公司在汽车板EVI技术的基础上，不断探索家电领域板材的EVI模式。目前公司已采用EVI技术模式向海尔、美的等家电龙头供货。

　　加速电商业务公司在今年1Q与宝钢集团出资设立了欧冶云商股份有限公司，幷在8月对其增资以加速电商业务的发展。公司后续与河北钢铁、武钢等多家钢厂展开合作，扩大了公司的上游资源来源。，公司在西部、华中、南方、东北、华北区域成立5个分公司，幷对加工配送、技术服务、支付结算、金融服务和大数据分析等资源和业务持续进行整合优化，加强了公司供应链全流程服务的竞争优势。欧冶云商前3季度实现交易量511万吨，YOY+64%，全年预计将达到900万吨(YOY+99.6%)。

　　湛江项目进展良好湛江钢铁项目9月开始试生产，目前运行良好，完全投产后将增加公司粗钢产能900万吨(湛江投产后，公司粗钢总产能将达到3200万吨)。湛江项目的产品主要服务于华南市场的汽车、家电以及其他下游，公司优势产品的规模将得到扩张。，湛江项目具有较好的区位优势，预计公司的出口占比将会在目前10%的基础上得到进一步的提升。但预计明年正式投产后前两年折旧压力较大，将会侵蚀部分利润。

　　汇改后公司已置换大部分外币债务，未来财务费用将保持稳定公司3Q单季度亏损9.2亿元主要是由于汇改后人民币一次性贬值，造成公司汇兑损失20亿元。公司3Q已对全部美元短期融资切换换为人民币债务，对拟继续持有暂不切换的短期欧元融资、中长期美元和欧元债券按照贬值后的汇率进行了重估，确认汇兑损失。公司后续还完成了100+20亿的直接融资，我们认为未来汇率波动对公司业绩的影响已显著降低。

　　盈利预测公司作为行业龙头，拥有较强的定价权以及成本控制能力，未来将在行业整合，集中度提升中受益。，公司大力布局电商业务，预计未来将会持续快速发展。我们预计公司2015、2016年分别实现净利润16.8亿元(YoY-71%，EPS为0.10元)和15.9亿元(YoY-5%，EPS为0.096元)。当前股价对应2015年和2016年P/E分别为55倍和58倍，P/B为0.8倍。公司PB估值偏低，但预计钢铁行业未来一段时间内仍将处于低谷，而且公司明年湛江项目正式投产后折旧又将侵蚀利润，我们下调公司评级至“持有”。

　　武钢股份12月出厂价平盘，倒挂压力加剧

　　武钢股份 600005

　　研究机构长江证券 分析师刘元瑞，王鹤涛 撰写日期2015-11-16

　　报告要点

　　事件描述

　　武钢股份（600005）今日公布2015年12月主要产品出厂价政策，主要品种调整如下型材出厂价格维持不变;热轧出厂价格维持不变;轧板出厂价格维持不变;酸洗钢出厂价格维持不变;冷板卷出厂价格维持不变;热镀锌出厂价格维持不变;彩涂出厂价格维持不变;电镀锌出厂价格维持不变;线材出厂价格下调200元/吨;硅钢维持价格不变。

　　事件评论

　　供需格局预期改善，12月出厂价平盘开出公司与宝钢同一天发布12月产品订货政策，均不约而同地维持热轧、冷轧产品价格不变，应同样源于需求端旺季预期、供给端有所收紧1)10月汽车产量同比增速回升至7.07%显示该领域景气度有所回暖，加之12月需求传统旺季，从而为公司价格持平提供了需求端支撑，家电领域亦然;2)当前持续疲弱的板材现货价格导致钢厂亏损较大，供给端收缩(预期)也有助于12月板材价格维稳。不过，相比于宝钢，公司在冷轧产品方面相对弱势，在当前整体低迷形势之下，持续维稳的冷轧产品出厂价政策在实际执行过程中或面临一定压力。

　　硅钢方面，受制于下游厂商需求及成本端压力，公司12月硅钢价格与宝钢一样，也维持不变。

　　本次公司产品出厂价继续维持稳定不变，市场价格小幅下跌导致公司热轧、冷轧主要产品价格与市场价之间的价差继续升高。从绝对量来看，公司目前出厂价倒挂压力处于历史高位。

　　预计公司2015、2016年实现EPS为-0.12元、0.06元，维持“买入”评级。