减免车船税概念股有哪些？减免车船税概念股一览

　　减免车船税概念股有哪些？减免车船税概念股一览

　　比亚迪新能源汽车连创佳绩，储能续写辉煌

　　研究机构国海证券分析师谭倩 撰写日期2015-09-30

　　新能源，新增长

　　公司主要业务包括汽车（新能源汽车和传统燃油车）、手机部件和储能。上半年新能源汽车爆发带动公司汽车业务业绩靓丽， 营业收入同比增长42.4%，凭借公司“垂直一体化”供应模式、科学管理方式，公司新能源汽车毛利率远高于传统车，上半年新能源汽车销量大增带动公司汽车业务板块毛利率提升3%。储能业务中，公司全球领先储能生产服务商，研究和应用经验深厚，多次中标国内外储能示范项目，目前已取得良好示范效应，为未来发展铺垫了良好基础。上半年公司推出了员工持股计划，拟推行非公开发行，加码锂电池产能和研发，公司从生产、研发、人力各方面层层布局，提升公司综合实力。

　　新能源汽车保持高增长，传统汽车趋于稳定

　　1）目前我国机动车产销量居全球第一，且增长速度快，平均机动车拥有量仍然较低，这为我国电动汽车的快速发展奠定了基础。未来新能源汽车保持高增长是大概率事件。2）在新能源乘用车领域，比亚迪（002594）一枝独秀，约占全国新能源（600617）乘用车市场33%，3） 技术、经验、市场条条优势，助公司龙头地位难以撼动。轿车到大巴，国内到国外，步步为盈。

　　储能蓄势待发

　　1）核心技术电池助公司行业领头羊。公司已率先进入北美市场，未来随着电池成本的下降也会带来其他市场（如欧洲）的爆发。2）电动车+储能，1+1=N，协同效应强大。储能为电动车充电提供便捷、加快电动车推进;电动车电池二次利用为储能降低成本、提高资源利用率，协同效应强大。

　　手机部件、光伏等业务保持稳定增长

　　公司为国内外手机制造商提供整机设计、部件生产和组装服务。是目前全球最具综合竞争力的手机部件及组装服务供货商之， 主要产品有部件和组装。智能手机需求量的持续增长为公司产品带来了增长空间，光伏产业在经历低迷之后有所回暖。市场竞争依然激烈，公司产品价格持续低迷，增速放缓。

　　盈利预测

　　基于审慎性原则，暂不考虑非公开增发对公司的影响，我们预计公司2015~2017 年EPS 分别为0.32 元、0.51 元和0.74 元， 对应PE 分别为183 倍、115 倍和79 倍，给予“买入”评级。

　　风险提示

　　非公开发行实施不确定性，新能源汽车推广不及预期，电池不安全引起的事故阻碍行业发展。

　　安凯客车国企改革提升公司治理水平

　　研究机构国泰君安证券 分析师王炎学，崔书田 撰写日期2015-02-11

　　投资要点

　　维持“增持”评 级。我们推测，江汽集团整体上市后对公司市值、业绩的考核激励都有新的标准，管理层改善治理动力高。据江汽集团整体上市公告，公司管理层持有江淮汽车（600418）的股权。公司新能源公交尤其是混合动力公交推广进度不及预期，下调2014 年业绩预测至0.03 元（原为0.11 元），上调2015 年新能源客车销量预测至2500 辆，上调2015 年EPS 至0.18 元，受益新能源客车和出口的持续增长，公司2014 年实现扭亏业绩基数较低，我们测算2014-17 年的复合增长率为170%，给予PEG0.24，对应2015 年40 倍PE，上调目标价至7.2 元，

　　新能源客车和出口助力公司业绩反转。预计公司2015 年新能源客车销量实现倍增，达2500 辆，占比提升至30%（2014 年测算占比为16%）。我们估计，公司新能源客车毛利率高于传统客车5%以上， 销量占比提升对业绩贡献显著。据供应链调研，我们测算公司2015 年出口订单维持20%以上的增长。

　　改革初见成效，计入新能源客车补贴后，前三季度公司客车业务毛利率为15%，同比提升4 个百分点。2014 年是新领导班子改革第一年，公司主动放弃低毛利率订单，全方位加强成本管控，公司公告预计实现扭亏，2015 年公司盈利能力仍将处于上升通道，业绩拐点确立。

　　风险提示新能源客车推广不及预期。

　　宇通客车新能源客车需求维持高位

　　研究机构齐鲁证券 分析师曾朵红 撰写日期2015-09-07

　　投资要点

　　事件公司公布8月份产销数据快报，8月份共销售客车6676辆，同比增长18.0%;其中大型客车销售2183辆，同比增长40.7%，中型客车销售2363辆，同比下降12.3%，轻型客车销售2130辆，同比增长50.5%。1-8月份共销售客车37469辆，同比增长13.2%;其中大型客车销售14211辆，同比增长2.9%，中型客车销售15528辆，同比增长7.8%，轻型客车销售7730辆，同比增长58.5%。

　　点评

　　8月依然实现18%的较快增长，并未因7月份同比65.8%的高速增长而透支需求，表明新能源客车仍有很强的增长动力。我们判断公司8月份新能源客车销量在1800辆左右，1-8月份累计销量超过7500辆，如果未来4个月月均销量达到1400辆，则全年新能源客车销量将超过我们预计的1.3万辆，同比增速超过76%，从而将大幅提高公司的盈利能力。

　　轻客三分天下是带动销量增长的最主要力量。公司8月份轻型客车销量2130辆，创单月历史销量新高，占比接近三分之一，是带动总销量增长的最主要力量。8月份轻型客车销量中主要以新能源客车E6和E7以及校车占主导，预计年内E6和E7仍将需求旺盛。

　　大型公交客车恢复性增长，中型客车同比下降。今年上半年，大型公交客车市场需求低迷，而7/8两个月，大型公交客车在新能源客车采购的带动下实现恢复性增长，宇通大型客车也追随该种趋势。，在需求的结构性变化下，公司中型客车8月份下降12.3%。n 预计公司全年客车销售6.6万辆，同比增长7.5%。短期内受宏观经济形势不景气的影响，传统客车需求同比小幅下降，公司客车需求的增长来自于新能源客车的大幅增长，预计全年销售6.6万辆，同比增长7.5%。

　　盈利预测及投资建议我们预测公司2015-2017年的营业收入分别为293.5亿元、317.2亿元和338.0亿元，归母净利润分别为32.3亿元、38.8亿元和42.1亿元，增速分别为23.6%、20.2%和8.5%，对应的EPS 分别为1.46元、1.75元和1.90元，维持“买入”评级，目标价26元。